日本銀行：概述漸進式正常化路徑－Standard Chartered
渣打銀行的朴鍾勳（Chong Hoon Park）與 Nicholas Chia 預期，日本央行將在 9 月 17 至 18 日會議上把政策利率上調 25 個基點至 1.25%。他們認為此舉屬於先發制人的升息，經濟有能力承受另一輪溫和升息，但鑑於結構性低成長與財政限制，之後政策正常化的步調預計將更為耐心。
先發制人升息，隨後放慢步調
「我們預期日本央行將在 9 月 17 至 18 日會議上把政策利率上調 25 個基點至 1.25%，同時避免釋出過於鷹派的訊號。」
「經濟似乎有能力承受另一輪溫和升息：第二季 GDP 成長獲上修，出口維持強勁，投資指標具韌性，且實質薪資正在上升。」
「隨著能源價格上漲及先前日圓（JPY）走弱逐步傳導至供應鏈，通膨風險也在升高。」
「與此同時，消費仍然低迷；近期通膨壓力多半來自進口；日本國債（JGB）殖利率已大幅上升；而更高的利息成本也開始限制日本的財政狀況。」
「因此，我們認為 9 月採取行動屬於先發制人的升息，之後將進入政策正常化更為耐心的階段。」
（本文在人工智慧工具的協助下完成，並經編輯審閱。了解更多。）
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