銅：創紀錄價格與智利供應問題－Commerzbank
Commerzbank 的 Norman Liebke 指出，LME 3 個月期銅價已創下每噸 14,530 美元上方的歷史新高，受美國強勁需求及預期中的進口關稅支撐。另一項支撐因素來自智利的供應中斷，當地與天氣相關的營運問題及港口問題削減了這個約占全球礦山產量四分之一國家的出口。
美國需求與智利供應中斷
「LME 3 個月期銅遠期價格昨日創下新的歷史高點，並一度突破今年稍早創下的每噸 14,530 美元前高。」
「正如我們上週五所報導的（除其他事項外），這主要是因為美國對銅的需求強勁，近期 COMEX 庫存顯著上升，原因在於美國商務部計劃對銅徵收進口關稅，而該計劃原本預定於今年 6 月底前公布。然而，這些計劃至今仍未落實。」
「銅價也從全球最大生產國智利的供應問題中獲得額外支撐。智利 8 月銅出口額降至 46.2 億美元，為 2025 年 7 月以來最低水準。」
「出口疲弱是由於礦場營運問題，以及伴隨豪雨、降雪和強風的嚴重冬季風暴，這些因素在 7 月和 8 月擾亂了採礦作業。」
「這代表較 7 月下滑 14%，較去年同期下滑 3.2%，儘管 8 月平均銅價仍比去年同期水準高出逾 40%。」
「海況惡劣也一度妨礙港口作業。由於智利約占全球礦山產量的四分之一，出口減少正支撐高檔價格水準。」
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