歐元區：PMI 顯示成長具韌性－Nomura
野村的歐洲經濟團隊指出，歐元區 8 月採購經理人指數（PMI）顯示經濟成長具韌性，主要受強勁的製造業反彈帶動，同時價格壓力有所緩解。消費者通膨預期也維持受控，支持野村認為歐洲央行 (ECB) 仍可在 9 月升息 25 個基點的看法。
製造業走強與價格壓力緩解
「製造業帶動了歐元區綜合 PMI 的上升，其中德國與法國表現尤為強勁。歐元區製造業產出 PMI 升至 2022 年 2 月以來最高水準。儘管德國與法國的服務業 PMI 下滑，歐元區服務業 PMI 並未出現變化，顯示週邊地區提供了支撐。」
「在歐元區，PMI 的價格指數幾乎全面下滑（儘管服務業投入價格指數小幅上升）。綜合投入與產出價格指數雙雙下跌，但仍高於伊朗戰爭前的水準。目前看來，儘管 7 月中東衝突再度升級，歐元區企業價格壓力似乎尚未再次開始累積。」
「ECB 今晨公布的消費者預期調查，對衡量中期消費者通膨預期也相當重要。在 7 月調查中，儘管 7 月伊朗戰爭再度升級，3 年期通膨預期中位數仍持續正常化，下降 0.1 個百分點至 2.7%，而 5 年期通膨預期中位數則維持在 2.4% 不變。歐元區 PMI 價格指數持續呈現溫和走勢，可能意味著儘管荷莫茲海峽持續關閉，8 月消費者通膨預期面臨的壓力不大。」
「ECB 與 BoE 的下一次會議都在 9 月，我們預期 ECB 將升息 25 個基點，而 BoE 將維持利率不變。PMI 顯示，儘管近期伊朗戰爭再度升級，歐洲各地的產出成長仍相當具有韌性，這可能有助於緩解較偏鴿派決策官員的擔憂，因為他們傾向避免對經濟活動施加超出必要的限制。」
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