日圓等待日本央行利率決議帶來新的方向

• USD/JPY 交投謹慎，市場等待週五日本銀行的利率決議。
• 市場幾乎已完全消化升息 25 個基點的預期，焦點轉向通膨數據與植田和男總裁的前瞻指引。
• 市場對聯準會進一步升息的預期，使美日利差維持在高位，並支撐美元。

週四，USD/JPY 交投謹慎。在聯準會（Fed）於週三如市場普遍預期升息 25 個基點後，市場焦點轉向日本銀行（BoJ）將於週五公布的貨幣政策決議。撰稿時，該貨幣對交投於 156 附近，盤中一度觸及 155.34 的低點。

市場幾乎已完全消化日本銀行升息 25 個基點的預期，這將使政策利率由 1.00% 上調至 1.25%，創下約三十年來最高水準。路透本月稍早進行的一項調查顯示，68 位經濟學家中僅有 2 位不預期央行升息，也就是 97% 的受訪者預計央行將升息。

因此，市場焦點將放在日本銀行總裁植田和男對下一步政策行動的指引上。在同一項路透調查中，66 位經濟學家中有 24 位預期，央行將在 10 月或 12 月進一步升息至 1.50%。受中東戰爭帶動的能源價格上漲、持續的國內通膨，以及日圓先前走弱，都支持提高借貸成本的理由。日本全國消費者物價指數（CPI）數據也將在決議前公布。

若此次升息同時釋出未來幾個月內可能再度行動的訊號，可能會提振日圓（JPY）。然而，若日本銀行升息，但植田和男避免給出明確時間表，這項廣泛被預期的決定可能引發日圓獲利了結，並使該貨幣對反彈。

Scotiabank 的策略師指出，市場在「過去幾週已迅速將日本銀行升息納入定價」，這凸顯了他們所稱「政府／日本銀行在官方匯率管理方式上的重大轉變，因官員已從干預轉向更由基本面驅動的做法」。他們認為，「隨著市場開始反映日本銀行更積極的緊縮路徑，相對央行政策前景仍有利於日圓。」

在此背景下，Scotiabank 強調，「對 USD/JPY 而言，我們持續關注 153 與 152 的支撐，並在近期突破 155 後，將上行目標轉向 158」，這進一步強化了隨著政策預期演變，日圓技術面偏向建設性的觀點。

與此同時，聯準會進一步升息的前景可能使美日利差維持在高位，利多殖利率較高的美元。聯準會於週三一致決議將目標區間上調至 3.75%-4.00%，而更新後的點陣圖顯示，18 位決策官員中有 16 位預期年底前至少還會再升息 1 次、每次 1 碼。根據 CME FedWatch Tool，市場認為 10 月再次升息的機率約為 50%。

聯準會決議公布後，美元指數飆升至七週高點 100.37。該指數衡量美元兌一籃子六種主要貨幣的價值，目前交投於 100.21 附近；在當日稍早短暫回落至心理關卡 100.00 附近後，現仍徘徊在盤中高點 100.24 下方。