Das Three-Black-Crows-Muster ist ein bärisches Candlestick-Muster aus drei aufeinanderfolgenden langen bärischen Kerzen, das nach einem Aufwärtstrend auftritt und vor einer möglichen Umkehr vom Aufwärts- zum Abwärtstrend warnt. Jede Kerze eröffnet innerhalb des Körpers der vorherigen Kerze und schließt unter deren Schlusskurs, nahe ihrem eigenen Sitzungstief. Die Schatten sind kurz oder fehlen ganz.
Drei Faktoren entscheiden darüber, ob das Muster als Handelssignal infrage kommt: ein echter Aufwärtstrend im Vorfeld, steigendes Volumen über die drei Kerzen hinweg und eine Bestätigungskerze, die unter dem Tief der dritten Kerze schließt. Alles Weitere in diesem Leitfaden baut auf diesen drei Faktoren auf.
Was ist das Three-Black-Crows-Candlestick-Muster?
Das Three-Black-Crows-Candlestick-Muster ist ein bärisches Umkehrmuster, das einen möglichen Wechsel vom Aufwärts- zum Abwärtstrend signalisiert. Es entsteht, wenn am oberen Ende einer Aufwärtsbewegung drei lange bärische Kerzen aufeinanderfolgen, die jeweils unter dem Schlusskurs der vorherigen Kerze schließen.
Drei Bedingungen bestimmen die Form. Jede Kerze eröffnet innerhalb des Kerzenkörpers der vorherigen Kerze und schließt unter deren Schlusskurs, nahe ihrem eigenen Tief.
Außerdem hat jede Kerze einen langen Körper mit kurzen oder fehlenden Schatten, also den dünnen Linien, die das Hoch und das Tief der Sitzung markieren.
Da es sich um ein visuelles Muster handelt, sind keine Berechnungen erforderlich. Es lässt sich direkt im Chart ablesen.
Ein möglicher Irrtum lässt sich gleich zu Beginn ausräumen: Moderne Plattformen stellen bärische Kerzen rot und bullische Kerzen grün dar. Wer also nach tatsächlich schwarzen Kerzen sucht, wird keine finden. Die roten Kerzen auf Ihrer Plattform sind die „schwarzen Krähen“.
Was bedeutet das Three-Black-Crows-Muster?
Der Name stammt aus der traditionellen japanischen Candlestick-Chartanalyse, die Reishändler in Japan mehrere Jahrhunderte vor ihrer Verbreitung an westlichen Märkten entwickelten. In dieser Tradition galt die Krähe als Warnzeichen oder Überbringer schlechter Nachrichten. Drei Krähen zusammen wurden daher als starkes negatives Signal verstanden.
Die Bezeichnung "schwarz"geht auf eine Chartkonvention aus einer Zeit zurück, in der fallende Kerzen schwarz auf weißes Papier gedruckt wurden. Die Bedeutung des Musters hängt nicht von der Farbe ab, sondern von drei aufeinanderfolgenden Sitzungen mit Verkaufsdruck.
Wie erkennt man das Three-Black-Crows-Muster?
Sechs Bedingungen müssen erfüllt sein, damit eine Formation als Three-Black-Crows-Mustergilt.
Zuvor muss ein klarer Aufwärtstrend bestehen. Das Muster soll eine Trendwende anzeigen. Es muss also einen Trend geben, der sich umkehren kann. Ohne vorherigen Aufwärtstrend verliert die Formation ihre Bedeutung.
Drei aufeinanderfolgende bärische Kerzen. Drei Sitzungen in Folge schließen unter ihrem Eröffnungskurs, ohne bullische Kerze dazwischen.
Jede Kerze eröffnet innerhalb des vorherigen Kerzenkörpers. Der Eröffnungskurs liegt zwischen dem Eröffnungs- und dem Schlusskurs der vorherigen Kerze.
Jede Kerze schließt unter dem vorherigen Schlusskurs. Die Schlusskurse sinken von Sitzung zu Sitzung.
Lange Kerzenkörper. Ein langer Körper zeigt, dass die Verkäufer während der gesamten Sitzung die Kontrolle hatten.
Kurze oder fehlende Schatten. Diese Linien, auch Dochte und Lunten genannt, zeigen, wie weit sich der Kurs über den Eröffnungs- und Schlusskurs hinaus bewegt hat. Kurze Schatten bedeuten, dass die Käufer den Kurs nicht nennenswert von seinen Tiefs lösen konnten.
Wichtig: Jede Kerze muss innerhalb des vorherigen Kerzenkörpers eröffnen. Bei einer bärischen Kerze liegt der Schlusskurs am unteren Rand dieses Körpers. Ein Eröffnungskurs über dem vorherigen Schlusskurs erfüllt daher weiterhin die Bedingung.
Dieser Hinweis löst einen Widerspruch auf, der in fast jedem Artikel zu diesem Muster auftaucht. Einige Quellen schreiben, jede Kerze eröffne über dem vorherigen Schlusskurs; andere sagen, jede Kerze eröffne innerhalb des vorherigen Kerzenkörpers. Beide beschreiben denselben Vorgang aus unterschiedlichen Bezugsperspektiven, denn bei einer roten Kerze bildet der Schlusskurs den unteren Rand des Körpers.
Für eine strengere Auswahl können Sie verlangen, dass jede Kerze unter dem Tief der vorherigen Kerze schließt und nicht nur unter deren Schlusskurs. Dadurch entstehen weniger, dafür eindeutigere Signale.
Wann die Formation nicht als Muster gilt
Die meisten Leitfäden listen die Voraussetzungen des Musters auf und belassen es dabei. Zwei Merkmale schließen jedoch eine Formation aus, die ansonsten passend aussieht.
Das erste ist eine Abwärtskurslücke. Eröffnet eine Kerze unterhalb des vorherigen Kerzenkörpers statt innerhalb davon, handelt es sich definitionsgemäß nicht um ein Three-Black-Crows-Muster, auch wenn eine Abwärtskurslücke in der Praxis häufig noch bärischer ist. Das ist bei Aktien, wo Kurslücken zwischen Sitzungen üblich sind, wichtiger als im Devisenkassahandel, wo sie außerhalb der Montagseröffnung selten vorkommen.
Das zweite sind lange Schatten. Lange untere Schatten bedeuten, dass Käufer den Kurs vor jedem Schluss wieder nach oben gedrückt haben. Die Verkäufer hatten somit nie die vollständige Kontrolle über die Sitzung. Das Momentum verändert sich, und der Aufwärtstrend kann sich erneut durchsetzen.
Wie funktioniert das Three-Black-Crows-Muster?
Das Three-Black-Crows-Muster entsteht, wenn die Bären die Oberhand über die Bullen gewinnen und dies über drei aufeinanderfolgende Handelssitzungen anhält.
Eine typische Sitzung innerhalb des Musters läuft folgendermaßen ab: Käufer sorgen für eine Eröffnung über dem vorherigen Schlusskurs, was zunächst wie eine Fortsetzung des Aufwärtstrends aussieht. Im Sitzungsverlauf übernehmen die Verkäufer die Kontrolle, und unter dem Druck der Bären schließt der Kurs nahe dem Sitzungstief.
Der kurze Schatten macht diesen Ablauf sichtbar. Es gab keine späte Erholung, die einen längeren unteren Schatten hinterlassen hätte. Daher endet die Kerze nahe ihrem Tief.
Eine einzelne solche Sitzung ist nichts Ungewöhnliches. Drei in Folge, die jeweils innerhalb der Spanne der vorherigen Kerze eröffnen und tiefer schließen, zeigen dagegen, dass sich das Kräfteverhältnis zwischen Käufern und Verkäufern tatsächlich verändert hat.
Wie handelt man das Three-Black-Crows-Candlestick-Muster?
Das Muster zu erkennen und es zu handeln sind zwei verschiedene Aufgaben. Die Formation zeigt, dass die Verkäufer die Kontrolle übernommen haben. Sie sagt jedoch nicht, wo Sie einsteigen, wo Sie aussteigen oder wie viel Sie riskieren sollten.
Wie Sie auf das Signal reagieren, hängt davon ab, was Sie handeln. Wer direkt Short-Positionen eingehen kann, nutzt das Signal für einen Short-Trade. Anleger, die ausschließlich Long-Positionen halten, nutzen dasselbe Signal zur Absicherung einer bestehenden Position.
Wo liegt der Einstieg beim Three-Black-Crows-Muster?
Der übliche Einstieg erfolgt bei einem Durchbruch unter das Tief der dritten Kerze. Wer diesen Durchbruch abwartet, vermeidet den Einstieg in Formationen, deren Abwärtsbewegung ins Stocken gerät.
Die Bestätigung liefert die nächste Kerze, die Bestätigungskerze, wenn sie unter dem Tief der dritten Kerze schließt. Dieser Schlusskurs zeigt, dass der Verkaufsdruck bis in eine vierte Sitzung angehalten hat, statt sich nach drei Sitzungen zu erschöpfen.
Unterschreitet die Bestätigungskerze dieses Tief nicht, kann der Kurs pausieren oder sich erholen. Trader, die bereits zum Schlusskurs der dritten Kerze verkauft haben, sind genau dann einem Risiko ausgesetzt. Das ist der Preis dafür, auf die Bestätigung zu verzichten.
Wo platziert man den Stop-Loss?
Zwei Platzierungen sind üblich, jeweils mit unterschiedlichen Vor- und Nachteilen.
Ein Stop-Loss über dem Hoch der dritten Kerze ist die engere Variante. Er begrenzt das Risiko stärker, wird aber häufiger ausgelöst, weil das Hoch der dritten Kerze nahe am aktuellen Kurs liegt.
Ein Stop über dem Hoch der gesamten Drei-Kerzen-Formation ist die weitere Variante. Er lässt Raum für normale Schwankungen und hält einer leichten Gegenbewegung stand. Dafür fällt der Verlust größer aus, wenn das Muster scheitert.
In beiden Fällen zeigt ein erneuter Anstieg über diese Niveaus, dass die Verkäufer die Kontrolle verloren haben und das Setup gescheitert ist.
Wie legt man ein Kursziel fest?
Nahe gelegene Unterstützungsniveaus sind die erste Anlaufstelle, da die Abwärtsbewegung dort am ehesten ins Stocken gerät. Frühere Swing-Tiefs erfüllen denselben Zweck, weil der Kurs dort bereits einmal gedreht hat.
Viele Trader planen mit einem Risiko-Ertrags-Verhältnis von mindestens 1:2. Der Abstand zum Kursziel ist also mindestens doppelt so groß wie der Abstand zum Stop. Teilgewinnmitnahmen an der ersten Unterstützungszone sichern einen Teil der Bewegung, während die restliche Position weiterläuft.
Wie bestimmt man die Positionsgröße bei einem Three-Black-Crows-Trade?
Der folgende Punkt fehlt in den meisten Leitfäden, obwohl er beeinflusst, wie groß die Position sein sollte.
Die drei Kerzen haben definitionsgemäß lange Körper. Wenn Sie unter dem Tief der dritten Kerze einsteigen und den Stop über deren Hoch setzen, entspricht Ihr Risiko annähernd der Höhe der gesamten Formation. Der weite Stop ergibt sich aus dem Aufbau des Musters, nicht aus einer freien Entscheidung.
Wenden Sie nun das Zielverhältnis von 1:2 auf diesen weiten Stop an. Das Kursziel liegt ungefähr zwei Formationshöhen unter Ihrem Einstieg, obwohl die Bewegung bereits seit drei Sitzungen läuft. In vielen Charts liegt dieses Niveau deutlich jenseits der nächsten Unterstützung, an der die Abwärtsbewegung am ehesten endet.
Profi-Tipp: Da der Stop über einer Drei-Kerzen-Spanne liegt, ist der Risikoabstand bei diesem Setup konstruktionsbedingt groß. Reduzieren Sie die Positionsgröße, bevor Sie das Kursziel weiter entfernen.
Die praktische Konsequenz besteht darin, die Positionsgröße so zu reduzieren, dass der weitere Stop denselben Verlustbetrag bedeutet wie bei jedem anderen Trade. Zudem sollte die nächste Unterstützung als realistisches Ziel dienen, statt eines festen Vielfachen des Risikos. Rechnen Sie die Werte in Ihrem eigenen Chart durch, bevor Sie den Trade eingehen.
Welche Indikatoren bestätigen das Three-Black-Crows-Candlestick-Muster?
Das Three-Black-Crows-Candlestick-Muster ist ein Ausgangspunkt für die Analyse. Wer allein auf dieser Grundlage handelt, nimmt jedes Fehlsignal mit, das das Muster erzeugt.
Der Relative-Stärke-Index (RSI) ist der am häufigsten ergänzend verwendete Indikator und zu zwei unterschiedlichen Zeitpunkten hilfreich. Ein RSI über 70 vor der Entstehung des Musters zeigt, dass der Markt im Aufwärtstrend überkauft war. Das ist eine Voraussetzung, die eine Umkehr plausibel macht. Ein RSI unter 30 nach dem Schluss der dritten Kerze zeigt dagegen, dass die Bewegung bereits überdehnt ist. Das warnt vor einem späten Einstieg.
Diese beiden Werte beantworten unterschiedliche Fragen. Betrachten Sie sie deshalb in der richtigen Reihenfolge: 70 während des Anstiegs, 30 nach Abschluss des Musters.
Der MACD bietet eine zweite Prüfung. Kreuzt die MACD-Linie etwa zum Zeitpunkt des Musterabschlusses unter die Signallinie, zeigt dies, dass sich hinter der Kursbewegung bärisches Momentum aufbaut.
Ein Durchbruch unter ein nahe gelegenes Unterstützungsniveau im selben Zeitraum liefert eine weitere Bestätigung. Einige Trader beobachten auch den Stochastik-Oszillator , um dieselben Informationen zu überkauften und überverkauften Bedingungen zu erhalten, die auch der RSI liefert.
Wie beeinflusst das Volumen das Three-Black-Crows-Muster?
Das Volumen ist der wichtigste einzelne Filter für dieses Muster. Hohes und über die drei Kerzen hinweg steigendes Volumen zeigt, dass viele Marktteilnehmer verkaufen. Das spricht für eine Fortsetzung der Bewegung. Niedriges Volumen während der drei Kerzen schwächt das Signal erheblich und erhöht die Wahrscheinlichkeit, dass das Muster scheitert.
Diese Einschätzung lässt sich noch präzisieren. Betrachten Sie auch das Volumen während des Aufwärtstrends vor dem Muster. Niedriges Volumen beim Anstieg, gefolgt von hohem Volumen während der drei Krähen, beschreibt einen Aufwärtstrend, den wenige Teilnehmer aufgebaut und viele umgekehrt haben. Das ist die stärkste Konstellation, die dieses Muster liefern kann.
Entscheidend ist dabei eher das Volumen, das jede Seite einbringt, als die Zahl der Teilnehmer auf der jeweiligen Seite.
Was macht das Three-Black-Crows-Muster zuverlässiger?
Zwei Kontextfaktoren erhöhen die Erfolgsaussichten, ohne für sich genommen einen Trade auszulösen.
Das Muster ist aussagekräftiger, wenn es an oder nahe einem Widerstandsniveau entsteht, an dessen Überwindung der Kurs bereits gescheitert ist. Dass Verkäufer ein schon zuvor verteidigtes Niveau erneut halten, ist aussagekräftiger als ihr Auftreten an einer beliebigen Stelle.
Es ist außerdem aussagekräftiger, wenn der Markt nach dem vorherigen Anstieg überkauftwar. Ist ein Markt ohne Pause weit gestiegen, sitzen mehr Trader auf unrealisierten Gewinnen, und es gibt mehr Anlass für Gewinnmitnahmen.
Wie handelt man das Three-Crows-Muster im Forex- und CFD-Handel?
Die meisten Leitfäden zum Three-Crows-Muster richten sich an Aktienhändler, die nicht direkt Short-Positionen eingehen können. Deshalb verweisen sie auf Optionen oder Futures. Forex- und CFD-Trader können direkt short gehen. Das beseitigt dieses Problem, bringt aber vier eigene Besonderheiten mit sich.
Short-Trades erfordern keine zusätzliche Konstruktion. Eine Short-Position wird genauso eröffnet wie eine Long-Position. Einstieg, Stop und Kursziel lassen sich daher wie oben beschrieben unverändert anwenden.
Für Positionen, die über den täglichen Rollover hinaus gehalten werden, fällt ein Swap an. Eine Short-Position über Nacht bringt Ihnen entweder eine Gutschrift oder verursacht Kosten, abhängig von der Zinsdifferenz zwischen den beiden Währungen des Paares. Bei diesem Muster dauert es oft mehrere Sitzungen, bis das Kursziel erreicht wird. Deshalb lohnt es sich, diese Kosten oder Gutschriften vor dem Einstieg zu prüfen.
Ein Stop schützt Sie nicht über das Wochenende hinweg. Devisenmärkte schließen und öffnen wieder. Entsteht bei der Montagseröffnung eine Kurslücke über einen Stop oberhalb des Hochs der dritten Kerze hinweg, wird dieser zum Eröffnungskurs am Montag ausgeführt. Eine über mehrere Sitzungen laufende Short-Position über das Wochenende zu halten, sollte eine bewusste Entscheidung und kein Automatismus sein.
Der Tagesschluss der Plattform bestimmt das Aussehen der Kerzen. Ein Candlestick-Muster auf Tagesbasis hängt vollständig davon ab, wo der Handelstag abgegrenzt wird. Die meisten Forex-Broker schließen die Tageskerze um 17 Uhr New Yorker Zeit. Eine Plattform mit einer anderen Tagesabgrenzung erzeugt aus denselben Kursdaten andere Tageskerzen. Derselbe Markt kann daher auf einer Plattform ein Three-Black-Crows-Muster zeigen und auf einer anderen nicht.
Wie sieht ein Three-Black-Crows-Candlestick-Muster im Chart aus?
Ein dokumentiertes Beispiel zeigte sich im GBP/USD -Wochenchart in der dritten Maiwoche 2018. Dort bildete sich nach einem anhaltenden Anstieg des Währungspaares ein Three-Black-Crows-Muster.
Drei Merkmale machten die Formation gut erkennbar. Der vorherige Aufwärtstrend war steil, sodass die Umkehr einem klaren Trend entgegenwirkte. Zudem waren die Schatten jeder Kerze kurz, sodass jede Woche nahe ihrem Tief schloss.
Die Kerzen wurden nicht schrittweise länger, doch die letzte war die längste der drei. Der Verkaufsdruck nahm also bis zum Abschluss des Musters weiter zu.
Eine gescheiterte Variante sieht während der ersten drei Kerzen nahezu identisch aus. Der Unterschied zeigt sich in der vierten: Der Kurs hält sich über dem Tief der dritten Kerze, ein unterer Schatten entsteht, und das Währungspaar kehrt in seine vorherige Handelsspanne zurück, statt nach unten auszubrechen.
Three Black Crows und Three White Soldiers: Was ist der Unterschied?
Das Three-White-Soldiers-Muster ist das bullische Spiegelbild des Three-Black-Crows-Musters. Es entsteht nach einem Abwärtstrend und deutet auf einen möglichen Kursanstieg hin.
Der Aufbau ist spiegelverkehrt identisch. Drei lange bullische Kerzen folgen aufeinander. Jede eröffnet innerhalb des vorherigen Kerzenkörpers, schließt über dem vorherigen Schlusskurs und weist kurze Schatten auf.
Für beide gelten dieselben Einschränkungen. Eine Untermauerung durch das Volumen und die Bestätigung durch einen zweiten Indikator sind bei Three White Soldiers genauso wichtig wie bei Three Black Crows. Keines der beiden Muster ist als alleinige Handelsgrundlage zuverlässig.
Welche Grenzen hat das Three-Black-Crows-Muster?
Sechs Einschränkungen sollten Sie kennen, bevor Sie dieses Muster handeln.
In Seitwärtsmärkten liefert es Fehlsignale. Bei seitwärts verlaufenden Kursen bildet sich das Muster regelmäßig. Statt eines neuen Abwärtstrends folgt jedoch eine Rückbewegung durch die Handelsspanne. Selbst das obere Ende einer Handelsspanne kann bei kurzer Rückschau als Aufwärtstrend erscheinen. So kommt es dazu, dass Trader am unteren Ende einer Handelsspanne short gehen.
Lange Schatten schwächen das Signal. Lange untere Schatten bedeuten, dass Käufer immer wieder zurückkehrten und sich der Aufwärtstrend fortsetzen könnte.
Nachrichten können das Muster außer Kraft setzen. Starke Geschäftszahlen, eine Zinsentscheidung oder eine breite Marktstärke können die erwartete Bewegung umkehren, unabhängig davon, was die Kerzen angezeigt haben.
Auf höheren Zeitebenen funktioniert es besser. Tages- und Wochencharts liefern weniger, dafür bessere Signale. Auf Intraday-Zeitebenen entstehen deutlich mehr Formationen, denen keine nennenswerte Bewegung folgt.
Die Interpretation erfordert Ermessensentscheidungen. Es gibt keine feste Definition dafür, wann ein Schatten ausreichend kurz oder ein Körper ausreichend lang ist. Zwei Trader können daher unterschiedlich beurteilen, ob dieselben drei Kerzen die Voraussetzungen erfüllen.
Kein Candlestick-Muster funktioniert für sich allein. Auch dieses nicht.
Warum ist das Three-Black-Crows-Muster oft ein spätes Signal?
Das Muster benötigt drei vollständige Kerzen, um überhaupt vorzuliegen. Wenn die dritte schließt, haben bereits drei Sitzungen mit Verkaufsdruck stattgefunden, und ein wesentlicher Teil der Bewegung ist schon vorbei.
Das Warten auf die Bestätigungskerze verzögert den Einstieg um eine vierte Sitzung. Das verbessert die Signalqualität, kostet Sie aber einen weiteren Teil der Bewegung.
Deshalb ist der Hinweis auf einen überverkauften Markt wichtig. Ist der RSI zum Zeitpunkt Ihres Einstiegssignals bereits unter 30 gefallen, ist die Abwärtsbewegung überdehnt. Eine Erholung oder Konsolidierungsphase ist dann wahrscheinlicher als eine unmittelbare Fortsetzung.
Die Konsequenzen sind praktischer Natur: Passen Sie die Positionsgröße an den weiten Stop an, wählen Sie die nächste Unterstützung als Kursziel und akzeptieren Sie, dass manche gültigen Setups ausgelassen werden müssen, weil der Einstieg zu weit von jedem sinnvoll platzierbaren Stop entfernt liegt.
Häufig gestellte Fragen
Kann das Three-Black-Crows-Muster während eines Abwärtstrends auftreten?
Ja, allerdings ändert sich dann die Interpretation. Drei lange bärische Kerzen können an jedem Punkt einer Abwärtsbewegung entstehen. Mitten in einem Abwärtstrend signalisieren sie jedoch eine Fortsetzung statt einer Umkehr. Die Umkehrlogik gilt nur, wenn die Formation nach einem anhaltenden Aufwärtstrend auftritt.
Kann das Three-Black-Crows-Muster Fehlsignale liefern?
Ja. Die beiden häufigsten Ursachen sind seitwärts verlaufende Kurse, bei denen auf das Muster eine Rückbewegung durch die Handelsspanne folgt, sowie niedriges Volumen während der drei Kerzen. Letzteres deutet darauf hin, dass dem Verkaufsdruck eine breite Beteiligung fehlt. Eine Bestätigung durch einen zweiten Indikator verringert die Häufigkeit, mit der Sie auf solche Fehlsignale reagieren.
Eignet sich das Three-Black-Crows-Muster für alle Zeitebenen?
Es tritt auf jeder Zeitebene auf, ist auf höheren Zeitebenen aber zuverlässiger. Tages- und Wochencharts filtern einen Großteil des Kursrauschens heraus, das intraday Fehlsignale erzeugt. Das oben dokumentierte GBP/USD-Beispiel entstand in einem Wochenchart.
