Wochenausblick: Meta & Tesla eröffnen die Berichtssaison der „Magnificent 7“, britische Inflationsdaten & globale Einkaufsmanagerindizes

Nachdem der technologielastige Nasdaq in der vergangenen Woche um 5,5 % gefallen ist, dürfte das Vertrauen in KI-Investments in den kommenden Wochen auf die Probe gestellt werden. Die Aufmerksamkeit der Wall Street' richtet sich nun auf die Quartalsergebnisse von Technologieriesen wie Meta Platforms.

Aktien mit KI-Bezug, die eine zentrale Rolle im Bullenmarkt gespielt haben, gerieten in der vergangenen Woche unter Druck. Der Philadelphia Semiconductor Index brach um 12 % ein, während der südkoreanische KOSPI' um 16 % abstürzte. Sorgen über ein nachlassendes Umsatzwachstum bei Anthropic sowie wachsende Bedenken angesichts der enormen Investitionen in KI-Infrastruktur, Chips und Rechenzentren haben Fragen zur Rentabilität aufgeworfen. Die höher als erwartet ausgefallene Inflation in der vergangenen Woche verstärkte diese Bedenken.

Vor diesem Hintergrund richtet sich die Aufmerksamkeit auf die USA, wo die Berichtssaison weiterläuft. Meta, Tesla und Netflix legen diese Woche ihre Zahlen vor. Die ersten Ergebnisse aus dem Kreis der „Magnificent Seven“ dürften Hinweise darauf liefern, ob starke Gewinne der Technologiekonzerne den Ausverkauf bei KI-Aktien stoppen können.

Metas Ergebnisse für das dritte Quartal

Meta wird seine Ergebnisse für das dritte Quartal am Mittwoch, dem 21. Oktober, nach Börsenschluss vorlegen. Die Märkte werden dabei nach Anzeichen dafür suchen, dass die enormen KI-Investitionen die Rentabilität steigern.

Erwartet wird ein Rückgang des Gewinns je Aktie um 15,7 % auf 6,11 US-Dollar bei einem Umsatz von 63,3 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 23 % entspricht. Die Investitionsausgaben dürften deutlich steigen. Die Prognose des Unternehmens' für das Gesamtjahr liegt bei 130 bis 145 Milliarden US-Dollar.

Der Markt wird ein stärkeres Wachstum der Werbeerlöse und Anzeichen dafür sehen wollen, dass das Unternehmen von seinen KI-Investitionen profitiert. Eine gezieltere Werbeausspielung und wirksamere Kampagnen könnten Meta dabei helfen, mit seiner bestehenden Nutzerbasis mehr Umsatz zu erzielen. Dadurch ließen sich die steigenden Kosten der KI-Infrastruktur leichter rechtfertigen.

Der Aktienkurs von Meta' fiel nach der Veröffentlichung der Ergebnisse für das zweite Quartal deutlich, da die Kosten der KI-Ambitionen des Unternehmens Sorgen auslösten. Inzwischen hat sich der Kurs jedoch wieder erholt, nachdem die KI-App Muse mit einer Rekordzahl an Downloads erfolgreich gestartet war. Dies erhöht das Potenzial von KI, zu einem bedeutenden Wachstumstreiber zu werden.

Der Aktienkurs von Meta' brach Mitte September aus einem Abwärtstrendkanal aus und sprang in Richtung 780 US-Dollar. Seitdem ist der Kurs wieder auf rund 700 US-Dollar zurückgefallen. Starke Ergebnisse könnten ihn in Richtung 790 US-Dollar und auf neue Rekordhochs treiben. Bedenken wegen der hohen Investitionsausgaben könnten hingegen zu einem Test der Unterstützung bei 680 US-Dollar führen. Auch die Marke von 760 US-Dollar ist als Zwischenniveau im Auge zu behalten.

Sollten die Sorgen am Markt über das Ausmaß der Investitionsausgaben zunehmen, könnte dies nicht nur KI-Investments, sondern auch breiter gefasste Aktienindizes wie den Nasdaq 100 belasten.

Britische Konjunkturdaten im Fokus

In Großbritannien werden diese Woche vor der Sitzung der Bank of England am 5. November mehrere wichtige Konjunkturdaten veröffentlicht. Die Sitzung findet nach der Vorstellung des Haushalts durch die Regierung' am 20. Oktober statt. Anleger müssen daher die Auswirkungen auf Inflation, Wachstum und Geldpolitik bewerten.

Zu den Veröffentlichungen dieser Woche zählen die britischen Arbeitslosenzahlen am Dienstag, die Inflationsdaten am Mittwoch und die Einzelhandelsumsätze am Freitag.

Höher als erwartet ausfallende Werte, insbesondere bei Inflation und Lohnwachstum, könnten die Markterwartungen einer Zinserhöhung im November verstärken und dazu beitragen, dass GBP/USD seine Erholung über 1,3350 hinaus fortsetzt. Anzeichen für einen nachlassenden Inflationsdruck, insbesondere beim Kern-Verbraucherpreisindex, oder für eine Schwäche am Arbeitsmarkt könnten hingegen Zweifel an einer Zinserhöhung wecken, die derzeit mit einer Wahrscheinlichkeit von 93 % eingepreist ist. Dies könnte GBP/USD in Richtung der Unterstützungszone bei 1,32 drücken.

Globale Einkaufsmanagerindizes

Am Freitag werden die globalen Einkaufsmanagerindizes (PMIs) veröffentlicht. Sie könnten Aufschluss darüber geben, wie sich die Aktivität im Dienstleistungssektor und im verarbeitenden Gewerbe entwickelt.

Da der US-Konjunkturkalender relativ wenige Termine enthält, könnten diese Daten zu den wichtigsten makroökonomischen Veröffentlichungen gehören, die Anleger diese Woche einordnen müssen.

Die jüngsten US-Daten deuteten auf eine höher als erwartet ausgefallene Inflation und eine widerstandsfähige Wirtschaft hin, was den geldpolitischen Ausblick für die Federal Reserve erschwert.

Eine erneute Zinserhöhung der Fed in diesem Monat unmittelbar nach dem vorherigen Zinsschritt gilt als unwahrscheinlich. Die Märkte preisen eine relativ geringe Wahrscheinlichkeit für eine Anhebung um 25 Basispunkte am 28. Oktober ein. Eine Zinserhöhung im Dezember bleibt jedoch eine Option. Anleger bewerten weiterhin, wie die hartnäckige Inflation den geldpolitischen Kurs beeinflussen wird.

Starke PMI-Daten könnten die Einschätzung stützen, dass die Fed die Zinsen noch vor Jahresende anheben wird.