
Der US-Dollar-Index (DXY), der die Entwicklung des Greenback gegenüber einem Währungskorb abbildet, lockt am Montag im Bereich von 101,60–101,55 einige Käufer an, die den Rücksetzer zum Einstieg nutzen. Damit versucht er, die am Freitag nahe einem Dreiwochentief begonnene Erholung fortzusetzen. Im frühen europäischen Handel hält sich der Index leicht im Plus. Anschlusskäufe bleiben jedoch aus, und er notiert weiterhin unter der Marke von 102,00, da Händler auf weitere Hinweise zum geldpolitischen Kurs der US-Notenbank (Fed) warten.

Im Mittelpunkt stehen daher weiterhin das Ergebnis der zweitägigen FOMC-Sitzung am Mittwoch sowie die Äußerungen von Fed-Chef Kevin Warsh auf der anschließenden Pressekonferenz. Darüber hinaus werden die am Donnerstag anstehende erste Schätzung des US-Bruttoinlandsprodukts für das dritte Quartal und der Preisindex der persönlichen Konsumausgaben (PCE) maßgeblich dafür sein, welche Richtung der DXY als Nächstes einschlägt.
Unterdessen setzt sich zunehmend die Einschätzung durch, dass die US-Notenbank angesichts der Inflationsrisiken durch die hohen Rohölpreise die Zinsen anheben wird. Dies verleiht dem US-Dollar (USD) Rückenwind. Zudem bleiben die geopolitischen Risiken angesichts der Spannungen zwischen den vom Iran unterstützten Huthi im Jemen und Saudi-Arabien bestehen. Dies stützt den als sicheren Hafen geltenden Greenback zusätzlich und kommt damit auch dem DXY zugute.
Oberhalb des einfachen gleitenden Durchschnitts über 200 Perioden (SMA) im 4-Stunden-Chart und des 38,2-%-Fibonacci-Retracements der Aufwärtsbewegung von September bis Oktober bleibt der Index leicht bullisch ausgerichtet. Zudem bewegt sich die Linie des Moving Average Convergence Divergence (MACD) knapp im positiven Bereich, während der Relative-Stärke-Index (RSI) nahe 50 auf ein neutrales, aber stabiles Momentum hindeutet.
Das technische Bild legt nahe, dass der DXY seinen allmählichen Anstieg fortsetzen könnte, solange die unmittelbare Unterstützung am 38,2-%-Retracement bei 101,30 hält. Diese fällt mit dem 200-Perioden-SMA im 4-Stunden-Chart zusammen. Ein klarer Bruch unter diese Unterstützungszone würde hingegen tiefere Fibonacci-Unterstützungen bei 100,78 und 100,27 ins Blickfeld rücken. Übergeordnet ist im Bereich von 99,53 und 98,60 mit struktureller Nachfrage zu rechnen.
Auf der Oberseite liegt der erste Widerstand am 23,6-%-Fibonacci-Retracement bei 101,93. Darauf folgt eine stärkere Hürde am Hoch der betrachteten Bewegung nahe 102,96, das als Ankerpunkt dient. Weitere Käufe über die Marke von 103,00 hinaus würden als neuer Impuls für bullisch orientierte Händler gewertet und die Voraussetzungen für eine Wiederaufnahme des zuvor etablierten Aufwärtstrends seit dem markanten Septembertief schaffen.
(Die technische Analyse dieses Artikels wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt. Mehr erfahren.)
Der US-Dollar (USD) ist die offizielle Währung der Vereinigten Staaten von Amerika und die De-facto-Währung zahlreicher weiterer Länder, in denen er neben den jeweiligen lokalen Banknoten im Umlauf ist. Er ist die weltweit meistgehandelte Währung. Laut Daten aus dem Jahr 2022 entfallen auf ihn über 88 % des weltweiten Devisenumsatzes beziehungsweise Transaktionen im Wert von durchschnittlich 6,6 Billionen US-Dollar pro Tag. Nach dem Zweiten Weltkrieg löste der USD das britische Pfund als weltweite Reservewährung ab. Über weite Teile seiner Geschichte war der US-Dollar durch Gold gedeckt, bis 1971 mit dem Bretton-Woods-Abkommen der Goldstandard abgeschafft wurde.
Der wichtigste einzelne Einflussfaktor auf den Wert des US-Dollars ist die Geldpolitik, die von der US-Notenbank Federal Reserve (Fed) bestimmt wird. Die Fed hat ein doppeltes Mandat: Sie soll Preisstabilität gewährleisten, also die Inflation im Zaum halten, und Vollbeschäftigung fördern. Ihr wichtigstes Instrument zur Erreichung dieser beiden Ziele ist die Anpassung der Zinssätze. Wenn die Preise zu schnell steigen und die Inflation über dem Fed-Ziel von 2 % liegt, erhöht die Fed die Zinsen, was den Wert des USD stützt. Sinkt die Inflation unter 2 % oder ist die Arbeitslosenquote zu hoch, kann die Fed die Zinsen senken, was den Greenback belastet.
In Extremsituationen kann die Federal Reserve auch zusätzliche US-Dollar schaffen und eine quantitative Lockerung (Quantitative Easing, QE) einleiten. Dabei erhöht die Fed die Kreditversorgung in einem ins Stocken geratenen Finanzsystem erheblich. Es handelt sich um eine unkonventionelle geldpolitische Maßnahme, die zum Einsatz kommt, wenn die Kreditvergabe versiegt ist, weil Banken einander aus Angst vor einem Zahlungsausfall der Gegenpartei kein Geld mehr leihen. Sie ist das letzte Mittel, wenn eine bloße Zinssenkung voraussichtlich nicht zum gewünschten Ergebnis führt. Die Fed setzte dieses Instrument bevorzugt ein, um die Kreditklemme während der großen Finanzkrise 2008 zu bekämpfen. Dabei schafft die Fed zusätzliche US-Dollar und kauft damit vorwiegend von Finanzinstituten US-Staatsanleihen. QE führt in der Regel zu einem schwächeren US-Dollar.
Die quantitative Straffung (Quantitative Tightening, QT) ist der umgekehrte Prozess: Die Federal Reserve stellt den Kauf von Anleihen bei Finanzinstituten ein und reinvestiert die Rückzahlungen aus fällig werdenden Anleihen in ihrem Bestand nicht in neue Käufe. Dies wirkt sich in der Regel positiv auf den US-Dollar aus.