L’euro reste proche de son plus bas de l’année face au dollar américain, sur fond d’attention portée aux données macroéconomiques américaines et aux annonces de politique monétaire de la BCE

• L’EUR/USD subit de nouvelles pressions vendeuses après son rebond de la veille, à la suite du FOMC, depuis un plus bas de 17 mois.
• La fermeté de la Fed et les risques géopolitiques soutiennent le dollar, tandis que la crise de la dette française pèse sur l’euro.
• Les traders attendent désormais des publications macroéconomiques américaines importantes et la décision cruciale de la BCE pour donner une nouvelle impulsion au marché.

La paire EUR/USD conserve un biais légèrement baissier durant la première moitié de la séance européenne jeudi. Elle s’échange actuellement sous 1,1150, à proximité de son plus bas niveau depuis mai 2025. La baisse reste toutefois limitée, les traders attendant avec attention des publications macroéconomiques américaines importantes et une décision majeure de politique monétaire.

La première estimation du PIB américain du troisième trimestre et l’indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) aux États-Unis seront publiés plus tard dans la journée. Ils seront scrutés pour obtenir de nouveaux indices sur la trajectoire future de la politique monétaire de la Réserve fédérale (Fed). Ces données cruciales orienteront le dollar américain (USD) et donneront une impulsion à la paire EUR/USD. L’attention se tournera ensuite vers la décision très attendue de la Banque centrale européenne (BCE).

La BCE devrait largement laisser ses taux d’intérêt inchangés, tout en maintenant une orientation restrictive laissant entrevoir une éventuelle hausse de 25 points de base (pb) en décembre. Les traders examineront également de près le communiqué de politique monétaire et les commentaires de la présidente de la BCE, Christine Lagarde. Ceux-ci pourraient entraîner de la volatilité sur la monnaie unique et créer de nouvelles opportunités de trading à court terme sur la paire EUR/USD.

Dans l’intervalle, les inquiétudes liées à l’alourdissement de la dette française et au blocage politique à l’approche de l’élection de l’an prochain continuent de fragiliser la monnaie unique. Le dollar, en revanche, reprend de la vigueur après le repli correctif de la veille depuis un plus haut de deux semaines, sur fond d’anticipations d’une politique restrictive de la Fed et d’incertitudes géopolitiques. Ce contexte maintient la paire EUR/USD sous pression et renforce le scénario d’une poursuite de la baisse.

Conformément aux attentes générales, la Fed a maintenu ses taux d’intérêt inchangés à l’issue de sa réunion de politique monétaire d’octobre, par 10 voix contre 2. La gouverneure Lisa Cook et la présidente de la Fed de Cleveland, Beth Hammack, privilégiaient une hausse d’un quart de point. En outre, le président de la Fed, Kevin Warsh, a indiqué lors de la conférence de presse qui a suivi la réunion que la banque centrale restait vigilante face aux risques inflationnistes persistants découlant du conflit au Moyen-Orient.

Ces éléments s’ajoutent aux inquiétudes concernant les pressions sur les prix liées à l’énergie et confortent les perspectives d’un nouveau resserrement monétaire de la Fed. Selon l’outil FedWatch de CME Group, les traders intègrent dans les cours une probabilité d’environ 80 % que la banque centrale américaine relève ses taux lors de sa réunion de politique monétaire de décembre. Ces perspectives restrictives favorisent les acheteurs de dollars et confirment les perspectives baissières à court terme de la paire EUR/USD.

Graphique EUR/USD en 4 heures

Analyse technique

La paire EUR/USD conserve une orientation baissière à court terme sous la moyenne mobile exponentielle (EMA) à 100 périodes, située à 1,1216 sur le graphique en 4 heures. Les vendeurs pourraient toutefois attendre une cassure sous la zone de 1,1115 à 1,1110 avant de se positionner en vue d’une prolongation de la tendance baissière bien établie observée depuis environ deux mois.

À la hausse, les traders pourraient surveiller le sommet intrajournalier proche de 1,1160 pour déceler des signes de formation d’une base ou, au contraire, de poursuite de la séquence baissière. Toute reprise supplémentaire pourrait toutefois se heurter à une résistance vers 1,1200, puis à l’EMA à 100 périodes à 1,1215. Un maintien durable au-dessus de ce niveau serait nécessaire pour atténuer la pression baissière actuelle.

(L’analyse technique de cet article a été rédigée à l’aide d’un outil d’IA. En savoir plus.)