EUR/USD: i falchi della BCE restano indietro rispetto alla Fed – ING

Chris Turner di ING sostiene che, sebbene le dichiarazioni della Banca centrale europea (BCE) indichino un rialzo dei tassi a dicembre, i mercati ritengano più credibile un inasprimento monetario negli Stati Uniti che nell’Eurozona. L’ampliamento dei differenziali swap a breve scadenza tra euro e dollaro pesa sulla coppia EUR/USD.

Euro sotto pressione per i differenziali dei tassi

«Le dichiarazioni della Banca centrale europea indicano con decisione la necessità di un rialzo dei tassi a dicembre. Il problema per EUR/USD è che il mercato ritiene più credibile la prospettiva di un ciclo prolungato di inasprimento monetario negli Stati Uniti che nell’Eurozona. Sono pochi gli esponenti della BCE che parlano di uno shock della domanda in Europa».

«I differenziali swap a breve scadenza tra euro e dollaro hanno raggiunto i livelli più ampi dell’anno e stanno chiaramente pesando sulla coppia».

«Considerata la serie di dati sull’inflazione statunitense attesi nelle prossime settimane, fatichiamo a individuare un fattore che possa allentare la pressione su EUR/USD. Una rottura al di sotto di 1,10 non è scontata, ma quel livello è certamente a rischio da qui a fine anno».

«I rialzisti su EUR/USD dovranno sperare in un crollo del settore dell’IA, in toni molto più restrittivi da parte della BCE o magari in una svolta geopolitica di rilievo in Iran o in Ucraina».

(Questo articolo è stato realizzato con l’ausilio di uno strumento di intelligenza artificiale e rivisto da un redattore. Scopri di più.)