Yen giapponese: la politica della BoJ e i flussi di capitale sostengono i rialzi rispetto al dollaro USA - Commerzbank

Volkmar Baur di Commerzbank evidenzia un significativo recupero dello yen giapponese, con USD/JPY sceso sotto quota 157 per la prima volta dall’inizio di settembre. Secondo l’analista, l’inflazione giapponese che si stabilizza sopra il 2%, una Banca del Giappone (BoJ) più reattiva, il protrarsi del rimpatrio di capitali giapponesi e gli acquisti di obbligazioni giapponesi da parte degli investitori esteri sono fattori che probabilmente sosterranno lo JPY nei prossimi mesi.

Lo yen si rafforza grazie alla politica monetaria e ai flussi di capitale

«Lo yen giapponese si è rafforzato sensibilmente in alcuni momenti della giornata di ieri, con USD/JPY sceso sotto quota 157 per la prima volta dall’intervento verbale di Scott Bessent all’inizio di settembre.»

«L’inflazione in Giappone sembra stabilizzarsi intorno al 2% e mostra persino segnali di un possibile ulteriore aumento. Mentre il dato complessivo pubblicato questa mattina si è attestato al 2,1%, il tasso di inflazione di fondo, che esclude energia e alimentari freschi, è salito al 2,3%. E, a differenza del passato, la Banca del Giappone appare sempre più intenzionata a reagire in modo adeguato a questi sviluppi.»

«Almeno questo è stato il messaggio di mercoledì, quando il vicegovernatore Himino ha dichiarato in Parlamento che l’inflazione era vicina all’obiettivo del 2% e che, pertanto, una normalizzazione troppo lenta della politica monetaria avrebbe potuto danneggiare l’economia.»

«Nella settimana fino al 17 ottobre, gli investitori giapponesi hanno venduto obbligazioni estere per la quinta settimana consecutiva, rimpatriandone i proventi. Allo stesso tempo, gli investitori esteri sono stati acquirenti netti di obbligazioni giapponesi per la terza settimana consecutiva.»

«Entrambe le tendenze, l’ulteriore normalizzazione della politica monetaria da parte della Banca del Giappone e il crescente ritorno dei flussi di capitale verso il Giappone, probabilmente proseguiranno nei prossimi mesi e dovrebbero fornire ulteriore sostegno allo JPY.»

(Questo articolo è stato realizzato con l’ausilio di uno strumento di intelligenza artificiale e rivisto da un redattore. Scopri di più.)