Yen giapponese: in un intervallo laterale, con potenziale di rialzo come copertura nei confronti del dollaro USA – BBH

Elias Haddad di Brown Brothers Harriman evidenzia che USD/JPY è sotto pressione in prossimità di 157,30 dopo che la Banca del Giappone (BoJ) ha lasciato i tassi invariati, mantenendo un orientamento restrittivo. La BoJ ha confermato i tassi, ma ha segnalato che la stretta monetaria proseguirà, ha rivisto al rialzo le prospettive di inflazione e ravvisa rischi al rialzo per i prezzi. Haddad prevede che USD/JPY rimarrà in un ampio intervallo di oscillazione, mentre un peggioramento delle tensioni sui titoli azionari legati all’intelligenza artificiale alimenterebbe la domanda di yen giapponesi come bene rifugio.

La pausa della BoJ con orientamento restrittivo sostiene lo yen giapponese

«USD/JPY è sotto pressione intorno a 157,30. La Banca del Giappone (BoJ) ha lasciato i tassi invariati, mantenendo un orientamento restrittivo. Come ampiamente previsto, la BoJ ha sospeso la stretta monetaria e mantenuto i tassi all’1,25%.»

«È importante sottolineare che, per la prima volta dall’adozione dell’obiettivo del 2% nel 2013, la BoJ ha dichiarato che l’inflazione di fondo misurata dall’indice dei prezzi al consumo (IPC) è “generalmente coerente” con il proprio obiettivo. Ciò rafforza le ragioni a favore di ulteriori rialzi dei tassi per garantire che l’inflazione rimanga ancorata a tale livello.»

«Infine, la BoJ ha apportato lievi revisioni alle stime di crescita, ma ha alzato le previsioni di inflazione per il 2027. La BoJ continua inoltre a ritenere che i rischi per l’inflazione siano “orientati al rialzo” e quelli per le prospettive economiche “generalmente bilanciati”.»

«Non vi sono stati cambiamenti sostanziali nelle aspettative sui tassi della BoJ. La curva degli swap continua a scontare una probabilità dell’80% di un rialzo dei tassi della BoJ di 25 punti base, all’1,50%, nella riunione del 18 dicembre e una stretta di quasi 75 punti base nei prossimi dodici mesi.»

«Pertanto, nel breve termine USD/JPY continuerà probabilmente a oscillare nell’intervallo 155,00-160,00. Tuttavia, un’ondata di vendite più intensa sugli investimenti legati all’intelligenza artificiale può alimentare ulteriormente la domanda di JPY come bene rifugio e spingere il cambio sotto 155,00.»

(Questo articolo è stato realizzato con l’ausilio di uno strumento di intelligenza artificiale e rivisto da un redattore. Scopri di più.)