금값, 미국 PPI 발표 앞두고 3,900달러 아래서 고전

• 연준의 공격적인 금리 인상 전망이 투자심리를 압박하면서 금값은 주간 기준 큰 폭의 하락을 기록할 전망이다.
• 트레이더들은 인플레이션과 연준의 금리 전망에 대한 새로운 단서를 얻기 위해 미국 생산자물가지수(PPI) 발표를 기다리고 있다.
• 상대강도지수(RSI)가 50을 밑돌고 이동평균 수렴·확산 지수(MACD)가 음의 영역에 머무는 등 기술적 지표는 여전히 약세를 나타내고 있다.

금(XAU/USD)은 금요일 한때 3,900달러를 웃돌았다가 상승 폭을 줄이고 있다. 금값은 목요일 3,852달러까지 하락하며 2025년 10월 이후 최저치를 기록했다. 미국 연방준비제도(Fed·연준) 인사들의 매파적 발언으로 통화정책 긴축이 장기화할 것이라는 전망이 강화되면서 미국 달러(USD)와 미 국채 수익률이 상승했고, 금값은 이번 주 들어 4% 넘게 하락한 상태다.

기사 작성 시점 XAU/USD는 전일 대비 0.40% 오른 3,889달러 부근에서 거래되고 있다. 이제 시장의 관심은 그리니치표준시(GMT) 13시 30분에 발표되는 미국 생산자물가지수(PPI)로 향하고 있다.

연준 금리 인상 기대에 단기물 수익률 상승, 달러 급등

ING 애널리스트들은 시장이 연준의 단기 정책 경로를 빠르게 재평가하면서 이번 주 “거시경제 요인이 이끄는 강력한 달러 랠리”가 나타나고 있다고 설명했다. 이들은 “연준의 크리스토퍼 월러 이사가 12월 50bp 금리 인상 필요성을 언급한 화요일 오전 이후 미국 단기물 수익률이 40bp 가까이 상승했다”고 지적했다. ING는 이 발언 이후 “시장은 12월과 1월 연속 금리 인상 가능성이 높다는 견해를 받아들였으며, 향후 연준의 총 긴축 폭에 대한 예상치도 85bp까지 확대했다”고 강조했다.

주요 6개 통화 대비 달러 가치를 추적하는 미국 달러지수(DXY)는 19개월 만의 최고치에 가까운 103.23 부근에서 거래되고 있으며, 3주 연속 상승을 기록할 전망이다. 달러 강세는 다른 통화를 사용하는 매수자들의 금 구매 비용을 높이고, 미 국채 수익률 상승은 이자가 없는 금을 보유하는 기회비용을 높인다.

연준 인사들, 여전히 지나치게 높은 인플레이션 경고

이번 주 초 발표된 미국 소비자물가지수(CPI)에 따르면 10월 전체 물가는 전월 대비 0.4% 상승해 전망치인 0.3%를 웃돌았다. 식품과 에너지를 제외한 근원 CPI는 전월 대비 0.3% 상승해 전망치인 0.2%를 상회했다.

로리 로건 댈러스 연방준비은행 총재는 화요일 인플레이션을 낮추려면 “최소 두 차례 더 25bp씩 금리를 인상해야 한다”고 말했다.

베스 해먹 클리블랜드 연방준비은행 총재는 목요일 인플레이션 압력이 “잘못된 방향으로 움직이고 있다”며, 인플레이션을 2%로 되돌리려면 연준이 “제약적인 정책 기조로 전환해야 한다”고 말했다. 메리 데일리 샌프란시스코 연방준비은행 총재도 “추가 긴축이 필요할 것이라는 쪽에 무게를 두고 있다”고 밝혔다.

미국과 이란의 전쟁을 끝내기 위한 합의 가능성이 여전히 희박한 가운데, 에너지 비용 상승으로 인플레이션이 높은 수준에 머물 수 있다. 도널드 트럼프 미국 대통령이 전쟁을 끝내는 데 이란과의 합의가 필요하지 않다고 발언한 뒤 목요일 서부텍사스산원유(WTI) 가격은 3% 넘게 급등했다.

기술적 분석: 주요 일봉 단순이동평균선 아래에서 약세 기조 지속

일봉 차트에서 XAU/USD는 21일, 50일, 100일 단순이동평균선(SMA)을 밑돌며 단기 약세 기조를 이어가고 있다. 상대강도지수(RSI)는 38로 중간선 아래에 머물고 있으며, 이동평균 수렴·확산 지수(MACD)도 음의 영역에 있다. 두 지표 모두 과매도 상태가 아직 극단적인 수준은 아니지만 완만한 하방 압력이 이어지고 있음을 뒷받침한다.

상방에서는 가까운 수평 저항선인 3,900달러가 1차 저항선이며, 그다음은 심리적 저항선인 4,000달러다. 그 위에서는 4,031달러에 위치한 21일 SMA가 추가 반등을 제한한다. 이를 넘어서면 4,154달러의 50일 SMA와 4,197달러의 100일 SMA가 더 넓은 매물대를 형성한다.

하방에서는 목요일 저점인 3,852달러가 단기 지지선이며, 그다음은 심리적 지지선인 3,800달러다. 3,800달러를 하향 이탈하면 낙폭이 더욱 확대될 수 있다.

(이 기사의 기술적 분석은 AI 도구의 도움을 받아 작성되었습니다. 자세히 알아보기.)