멕시코 페소: 멕시코 중앙은행 금리 동결 전망, 비둘기파적 기조 가능성도 – 코메르츠방크

코메르츠방크의 Norman Liebke는 멕시코 중앙은행(Banxico)이 지난해 약 300bp의 금리 인하와 올해 두 차례의 추가 인하 이후 금리를 동결할 것으로 예상한다. 인플레이션이 여전히 목표치인 3%를 소폭 웃돌고 있으며, 앞선 통화 완화의 효과도 아직 완전히 반영되지 않았기 때문이다. 그는 추가 금리 인하의 문턱이 높다고 보면서도, 물가상승세가 다시 둔화하면 통화 완화가 재개돼 페소화에 부담을 줄 수 있다고 지적한다.

멕시코 중앙은행, 추가 금리 인하 문턱 높아

"멕시코 중앙은행은 오늘 저녁 중앙유럽시간 오후 8시에 회의를 열고 금리 결정을 발표한다. 시장 가격에 반영된 금리 전망을 보면 시장 참가자들은 금리 동결을 예상하고 있다. 블룸버그 설문조사 응답자의 대다수도 동결을 예상한다. 따라서 관심은 금리 결정 자체보다는 멕시코 중앙은행의 향후 전망에 더 집중될 것으로 보인다. 갈리아 보르하 부총재는 최근 인플레이션이 목표치인 3%를 향해 다시 움직이고 있으며, 이는 전반적으로 ‘좋은 신호’라고 말했다."

"따라서 우리는 이미 단행된 통화 완화와 지정학적 환경을 고려할 때 추가 금리 인하의 문턱이 상당히 높아, 멕시코 중앙은행이 당분간 금리를 동결할 것으로 예상한다. 최근 인플레이션이 소폭 상승한 데다 앞선 금리 인하의 효과가 아직 완전히 반영되지 않았다는 점도 관망 기조를 뒷받침한다. 아울러 최근 페소화 약세는 수입 물가 상승을 통해 인플레이션에 추가적인 상방 압력을 가할 수 있다."

"다만 이것이 반드시 금리 인하 사이클의 종료를 의미하는 것은 아니다. 향후 몇 주에서 몇 달 사이 물가 압력이 다시 더 뚜렷하게 완화된다면 추가 금리 인하 가능성이 커질 수 있다. 현재 시장 가격에는 이러한 조치가 반영돼 있지 않으므로, 이는 페소화에 부담을 줄 가능성이 크다. 오히려 현재 시장에 반영된 향후 1년간의 금리 전망은 25bp씩 두 차례의 금리 인상을 시사한다."

(이 기사는 인공지능 도구의 도움을 받아 작성됐으며 편집자의 검토를 거쳤습니다. 자세히 알아보기.)