미 달러화: 상승 여력 제한 속 지지선 유지 – OCBC

OCBC의 Sim Moh Siong과 Christopher Wong은 미국 연방준비제도(연준)의 금리 동결이 달러를 지지하지만 지속적인 상승 여력은 제한한다고 분석했다. 이들은 12월에 마지막으로 25bp 금리 인상이 이뤄질 것으로 예상하며, 기조적 인플레이션과 유럽중앙은행(ECB)의 금리 동결을 비롯한 각국의 통화정책 움직임이 향후 전망을 좌우할 것으로 봤다. 유럽의 재정 및 에너지 관련 위험은 유로화에 부담을 주며 EUR/USD에 하방 압력을 가하고 있다.

연준 금리 동결에도 달러 지지력 유지

"연방공개시장위원회(FOMC)는 금리를 3.75~4.00%로 동결했으며, 리사 쿡과 베스 해맥은 25bp 인상을 주장하며 반대표를 던졌다. 성명은 경제 성장세에 대한 평가를 ‘강한 속도’로 상향하면서도 인플레이션이 여전히 높은 수준임을 인정했다. 미국 달러는 소폭 약세를 보였으며, 하락분의 상당 부분은 케빈 워시 연준 의장의 기자회견 중에 발생했다."

"견조한 경제와 좀처럼 둔화하지 않는 인플레이션에도 불구하고 워시 의장은 경제가 과열되고 있다는 견해에 선을 그으면서, 향후 발표되는 지표가 다음 정책 결정을 좌우할 것이라고 강조했다. 우리는 워시 의장이 추가 긴축 의향은 여전히 있지만 서두르지는 않는 것으로 해석한다. 우리는 12월에 두 번째이자 마지막인 25bp 금리 인상이 이뤄질 것이라는 전망을 유지한다."

"워시 의장은 연준의 회의 운영 방식 변경도 발표했다. FOMC는 2027년에도 여덟 차례 회의를 열지만, 이 중 일곱 차례만 정책 결정을 내리고 한 차례는 보다 폭넓은 전략 논의에 할애한다. 2028년에는 정책회의 여섯 차례와 전략회의 두 차례로 바뀐다."

"연준의 추가 긴축 가능성은 미국 달러를 계속 지지할 것으로 보지만, 기조적 인플레이션이 계속해서 예상을 웃돌지 않는 한 달러가 지속적으로 상승할 여력은 제한적이라고 판단한다. 연준의 금리 동결, 캐나다 중앙은행의 금리 인상, 뉴질랜드 중앙은행(RBNZ)의 예상 밖 금리 동결에 이어 이제 관심은 ECB로 향하고 있다."

"유로화의 경우 위험 요인을 종합하면 약세 쪽에 무게가 실린다. 프랑스의 차입 비용 상승은 금융 여건을 긴축시키고 있으며, 높은 에너지 가격도 유로존 경제 전망에 여전히 중요한 부담 요인이다. 이러한 요인들은 EUR/USD에 지속적인 하방 압력을 가할 수 있다. 다만 미국 달러가 일방적으로 상승하기보다는 상승 폭이 제한될 것으로 예상한다. 특히 중국과 일본이 통화가치 관리에 더욱 적극적으로 나서 아시아 통화의 추가 약세를 제한할 경우 더욱 그러할 것이다."

(이 기사는 인공지능 도구의 도움으로 작성되었으며 편집자의 검토를 거쳤습니다. 자세히 알아보기.)