Pound Britain: Kesan belanjawan terhadap Sterling terhad – BBH

Elias Haddad dari Brown Brothers Harriman menilai Belanjawan UK Oktober 2026 sebagai neutral terhadap pound dan bon kerajaan UK (gilt). Kerajaan meningkatkan sedikit pengetatan fiskal sambil merancang penerbitan hutang yang lebih tinggi sedikit. Imbangan primer terlaras kitaran diunjurkan beralih daripada defisit kecil kepada lebihan, tetapi pengekangan fiskal tambahan itu dilihat terlalu kecil untuk mengubah jangkaan kenaikan kadar faedah Bank of England (BoE) secara ketara.

Belanjawan UK dilihat neutral terhadap GBP

"Belanjawan UK Oktober 2026 yang dibentangkan semalam adalah neutral terhadap GBP dan bon kerajaan UK. Kerajaan meningkatkan pengetatan fiskal secara sederhana tetapi merancang untuk menerbitkan hutang yang lebih tinggi sedikit."

"Imbangan primer terlaras kitaran, yang tidak mengambil kira kos faedah dan diselaraskan mengikut kitaran ekonomi, diunjurkan bertambah baik daripada defisit sebanyak -0.3% daripada KDNK pada 2026/27 kepada lebihan sebanyak +0.5% pada 2027/28. Ini membayangkan kesan pengekangan fiskal bersamaan 0.8% daripada KDNK, meningkat daripada unjuran 0.6% pada Mac."

"Pengekangan fiskal tambahan itu mungkin terlalu kecil untuk mengurangkan secara ketara kenaikan kadar faedah BoE sebanyak hampir 125 mata asas yang tersirat dalam jangkaan pasaran bagi tempoh dua belas bulan akan datang."

"Sementara itu, jumlah jualan bon kerajaan UK sebanyak £250.6 bilion dirancang bagi 2026/27. Angka itu secara kasarnya sejajar dengan jangkaan (sekitar £249.6 bilion) dan meningkat £4.4 bilion daripada £246.2 bilion yang dirancang pada April."

(Artikel ini dihasilkan dengan bantuan alat kecerdasan buatan dan disemak oleh editor. Ketahui lebih lanjut.)