Emas sukar mengukuh berhampiran $3,900 ketika pedagang menilai perkembangan di Timur Tengah dan risiko pilihan raya AS

• Emas sukar meneruskan pemulihan apabila harga minyak kembali meningkat dan jangkaan terhadap Fed kekal cenderung kepada pengetatan dasar.
• Pedagang menumpukan perhatian pada pilihan raya pertengahan penggal AS dan data guna tenaga untuk mendapatkan petunjuk hala tuju baharu.
• Momentum menurun menyebabkan emas berisiko menguji semula paras terendah tahunan pada $3,870.

Emas (XAU/USD) kehilangan momentum pada Selasa apabila harga minyak kembali meningkat selepas Wall Street Journal (WSJ) melaporkan serangan AS ke atas Pulau Qeshm di Iran. Laporan itu meredakan keyakinan terhadap usaha diplomatik yang telah menyebabkan harga tenaga merosot mendadak pada hari sebelumnya. Ketika artikel ini ditulis, XAU/USD didagangkan sekitar $3,900, turun 1% pada hari tersebut.

Harga minyak kekal tidak menentu apabila pedagang bertindak balas terhadap perkembangan berita. West Texas Intermediate (WTI) didagangkan sekitar $97, meningkat 2.23%, selepas susut hampir 7% pada Isnin.

Hubungan antara harga minyak dengan jangkaan kadar faedah kekal menjadi pemacu utama emas sejak perang bermula pada akhir Februari. Kos tenaga yang lebih tinggi menambah tekanan inflasi, mendorong bank pusat, khususnya Rizab Persekutuan (Fed), untuk mengekalkan kadar faedah pada paras tinggi atau mengetatkan lagi dasar monetari. Kos pinjaman yang lebih tinggi lazimnya menekan logam berharga ini kerana meningkatkan kos peluang memegang aset yang tidak memberikan pulangan.

Fed menaikkan kadar faedah sebanyak 25 mata asas (bps) pada September sebelum menghentikan sementara kenaikan pada Oktober, sambil menegaskan semula komitmennya untuk memulihkan kestabilan harga. Ini membuka ruang kepada kenaikan kadar selanjutnya, dengan alat CME FedWatch menunjukkan kebarangkalian 75% bagi kenaikan pada Disember.

Ketidaktentuan di Timur Tengah, harga minyak yang lebih tinggi dan prospek dasar Fed yang cenderung kepada pengetatan terus menyokong permintaan terhadap Dolar AS (USD), walaupun mata wang itu susut sedikit daripada paras tertinggi terkini, sekali gus menambah tekanan terhadap emas. Indeks Dolar AS (DXY), yang mengukur prestasi mata wang itu berbanding enam mata wang utama lain, didagangkan sekitar 101.81.

Dalam keadaan ini, ruang pemulihan emas adalah terhad tanpa penurunan harga minyak yang berterusan. Penurunan sedemikian masih belum dapat dipastikan dalam masa terdekat, memandangkan rundingan AS-Iran masih tidak jelas. Logam ini juga berisiko mengalami penjualan lanjut untuk mendapatkan tunai, apabila kebimbangan terhadap perbelanjaan kecerdasan buatan (AI) menekan saham teknologi dan mendorong sesetengah pelabur menjual emas bagi menampung kerugian serta memenuhi panggilan margin.

Pedagang kini beralih kepada minggu yang padat dengan keluaran data guna tenaga AS, bermula dengan data Kekosongan Jawatan JOLTS pada Selasa dan berakhir dengan data Penggajian Bukan Pertanian (NFP) pada Jumaat. Perhatian turut tertumpu pada pilihan raya pertengahan penggal AS pada Selasa, yang boleh mempengaruhi hala tuju Dolar AS.

Prospek dolar bergantung pada keputusan pilihan raya pertengahan penggal AS dan risiko Iran

Norman Liebke dari Commerzbank berpendapat bahawa senario apabila “Parti Republikan kehilangan majoriti di kedua-dua dewan” boleh menyebabkan dolar “menghadapi tekanan yang lebih besar, kerana pentadbiran Trump akan mendapat sokongan politik yang lebih rendah secara keseluruhan.” Walaupun “hanya Dewan Perwakilan bertukar tangan, dolar berkemungkinan turut menghadapi sedikit tekanan, meskipun pada tahap yang lebih rendah,” manakala “jika Parti Republikan mengekalkan kawalan di kedua-dua dewan, keadaan ini sebaliknya sepatutnya menyokong dolar.”

Liebke turut menegaskan bahawa “apa yang berlaku sejurus selepas pilihan raya pertengahan penggal juga berkemungkinan penting bagi dolar.” Secara khusus, beliau memberi amaran bahawa “jika Trump benar-benar memburukkan lagi konflik dengan Iran dan melancarkan satu lagi serangan ke atas negara itu, ini pada awalnya akan menjurus kepada kenaikan harga tenaga selanjutnya dan peningkatan keengganan mengambil risiko.” Dalam persekitaran penghindaran risiko sedemikian, “dolar boleh mendapat manfaat daripada peranannya sebagai aset perlindungan selamat, seperti yang berlaku pada permulaan perang Iran.”

Analisis teknikal: Momentum lemah mengekalkan risiko penurunan lanjut

Pada carta harian, XAU/USD mengekalkan prospek menurun apabila didagangkan di bawah Purata Bergerak Mudah (SMA) 21 hari, 100 hari dan 200 hari.

Indeks Kekuatan Relatif (RSI) pada 34 berada sedikit di atas zon terlebih jual, manakala Penumpuan dan Pencapahan Purata Bergerak (MACD) kekal di bawah sifar dengan bacaan negatif. Kedua-duanya menunjukkan bahawa momentum menurun masih dominan, walaupun tekanan jualan semakin melampau.

Bagi pergerakan menaik, rintangan terdekat terletak dalam julat $3,950-$4,000, diikuti SMA 21 hari pada $4,092. Di atas paras itu, SMA 100 hari pada $4,210 dan halangan mendatar yang lebih tinggi berhampiran $4,400 membentuk zon penawaran yang lebih luas, sebelum SMA 200 hari pada $4,485 menjadi had atas struktur yang lebih jauh.

Bagi pergerakan menurun, emas kekal berisiko mengalami kerugian lanjut, dengan sokongan terdekat pada paras terendah tahunan $3,870 yang dicatatkan pada Jumaat. Penembusan di bawah paras ini boleh membuka laluan kepada penurunan selanjutnya.

(Analisis teknikal dalam artikel ini ditulis dengan bantuan alat AI. Ketahui lebih lanjut.)