Rupiah Indonesia mengukuh apabila ketidakpastian politik reda meskipun berdepan risiko aliran keluar dana berkaitan MSCI

• Rupiah Indonesia mengukuh apabila ketidakpastian politik reda susulan peletakan jawatan Naib Presiden Gibran Rakabuming, dengan aktiviti ekonomi tidak terjejas.
• Defisit belanjawan Indonesia bagi tempoh 10 bulan mencecah 1.47% daripada KDNK, manakala penyingkiran saham daripada indeks MSCI meningkatkan risiko aliran keluar modal asing.
• Inflasi AS yang lebih tinggi mengukuhkan jangkaan kenaikan kadar Fed pada Disember, sekali gus mengehadkan penurunan USD/IDR menjelang laporan PPI AS pada Jumaat.

USD/IDR berundur selepas mencapai paras tertinggi sepanjang masa pada 18,285 sehari sebelumnya, dan didagangkan sekitar 18,220 pada sesi Asia, Jumaat. Pasangan ini menyusut apabila Rupiah Indonesia (IDR) mendapat sokongan daripada ketidakpastian politik yang semakin reda susulan peletakan jawatan Naib Presiden Indonesia Gibran Rakabuming, serta jaminan kerajaan bahawa aktiviti ekonomi kekal berjalan tanpa gangguan.

Dalam perkembangan lanjut mengenai kedudukan fiskal pada Jumaat, Menteri Kewangan Suahasil Nazara melaporkan bahawa Indonesia mencatatkan defisit belanjawan sebanyak 379.3 trilion rupiah ($20.81 bilion), atau 1.47% daripada KDNK, sepanjang 10 bulan pertama 2026. Dari Januari hingga Oktober, hasil meningkat 24% berbanding tempoh yang sama tahun sebelumnya kepada 2,618 trilion rupiah, manakala jumlah perbelanjaan naik hampir 16% kepada 2,997.2 trilion rupiah. Perkembangan ini memastikan defisit bagi keseluruhan tahun 2026 kekal di landasan untuk menepati unjuran kerajaan yang tidak berubah pada 2.85% daripada KDNK.

Walau bagaimanapun, rupiah masih berdepan risiko aliran keluar modal asing yang semakin meningkat selepas semakan MSCI pada November menyingkirkan Barito Pacific dan Bumi Resources daripada indeks globalnya, menjadikan hanya tujuh konstituen Indonesia kekal dalam indeks tersebut, termasuk empat bank utama negara itu.

Sementara itu, penurunan pasangan USD/IDR mungkin terhad kerana Dolar AS (USD) berpotensi kembali mengukuh berikutan kebimbangan inflasi yang berterusan dan jangkaan dasar monetari yang lebih ketat. Data Indeks Harga Pengguna (CPI) AS yang lebih kukuh daripada jangkaan, yang dikeluarkan awal minggu ini, telah menguatkan ramalan kenaikan kadar oleh Rizab Persekutuan (Fed) pada Disember, khususnya selepas Gabenor Fed Christopher Waller menyatakan bahawa kenaikan sebanyak 50 mata asas wajar dipertimbangkan jika inflasi teras kekal tinggi.

Sementara itu, pedagang kini mengambil kira kebarangkalian hampir 85.5% bagi kenaikan kadar Fed pada mesyuarat bank pusat itu yang seterusnya pada 8-9 Disember, dan meletakkan kebarangkalian kenaikan setengah mata peratusan pada 14.5%, menurut alat CME FedWatch. Pelabur kini mengalihkan perhatian kepada laporan Indeks Harga Pengeluar (PPI) AS pada Jumaat bagi mendapatkan petunjuk lanjut tentang hala tuju kadar bank pusat itu. PPI keseluruhan bagi Oktober dijangka meningkat 6.6% berbanding setahun sebelumnya, manakala PPI teras diunjurkan naik 5.0%.

Williams menekankan daya tahan ekonomi AS dan inflasi yang berterusan, mengekalkan sokongan terhadap kecenderungan pengukuhan Dolar

Williams daripada Fed menyampaikan mesej yang agak cenderung kepada pengetatan dasar, dengan skor FXS Speechtracker sebanyak 7/10 melebihi purata sejarah 6.1/10, sekali gus menyerlahkan nada dasar yang lebih tegas berbanding penanda aras sedia ada. Penekanan terhadap ekonomi AS yang “berdaya tahan” dan “teguh”, di samping inflasi yang “terus berdegil” dan “terlalu tinggi”, memberi isyarat bahawa bank pusat itu masih melihat keperluan untuk “bertindak dari semasa ke semasa” dan bahawa masih ada “usaha” yang perlu dilakukan untuk mencapai pendirian dasar monetari yang tepat. Ini menyokong jangkaan keadaan kewangan yang lebih ketat dan persekitaran yang kondusif untuk Dolar. Penjelasan bahawa dasar monetari menyasarkan inflasi dan bukannya menurunkan semula paras harga keseluruhan turut mengukuhkan tumpuan terhadap penstabilan inflasi tanpa mencetuskan kemerosotan ekonomi yang mendalam.

Indeks Sentimen Fed FXS susut 0.08 mata kepada 147.47, menunjukkan sedikit pengurangan dalam kecenderungan terhadap pengetatan dasar walaupun pendirian keseluruhan kekal jelas memihak kepada pengetatan. Dengan indeks itu jauh melebihi paras neutral 100, kenyataan Williams terus menyokong kecenderungan dasar ke arah pengetatan, meskipun isyarat agregat yang direkodkan oleh Indeks Sentimen Fed FXS dan FXS Speechtracker sedikit melemah.