Real brasileiro: choque eleitoral provoca forte reprecificação – Deutsche Bank

Estrategistas do Deutsche Bank destacam a surpresa na eleição brasileira, com o presidente Lula conquistando um quarto mandato após ficar em segundo lugar no primeiro turno. Um ETF listado em Tóquio que acompanha ações brasileiras caiu acentuadamente, e os derivativos sinalizam uma queda do real. Eles ressaltam que a guinada à direita no Congresso deve limitar o afrouxamento fiscal, tornando a capacidade de Lula de estabelecer uma trajetória fiscal crível crucial para os ativos brasileiros.

Vitória de Lula redefine expectativas fiscais

"No Brasil, o presidente Lula conseguiu uma virada notável durante a noite, que de fato movimentou os mercados, conquistando um quarto mandato recorde por 51,8% a 48,2% contra Flávio Bolsonaro, apesar de ter perdido o primeiro turno por 45,1% a 47,0% três semanas atrás."

"É a primeira vez desde que o Brasil retomou as eleições presidenciais diretas, em 1989, que o segundo colocado no primeiro turno vence o segundo turno. O resultado pegou de surpresa um mercado que vinha precificando cada vez mais uma vitória de Bolsonaro."

"Um ETF listado em Tóquio que acompanha ações brasileiras registrou uma variação de cerca de -15% nas negociações na Ásia, enquanto os derivativos também indicam uma queda de 10% do real. Bolsonaro era visto como o candidato mais favorável ao mercado e, depois que os partidos de direita e centro-direita ampliaram sua participação no Senado de 47% para 63% no primeiro turno, os investidores vinham antecipando uma maior chance de consolidação fiscal."

"Lula, por outro lado, prometeu um ajuste sem ainda especificar como ele será realizado. O ponto importante no médio prazo, porém, é que a guinada à direita no Congresso permanece mesmo após a vitória de Lula, o que deve limitar a capacidade do governo de adotar uma agenda fiscal substancialmente mais expansionista."

"Assim, uma vez digeridos o prêmio de risco eleitoral imediato e a contestação do resultado por Bolsonaro, a principal questão para os ativos brasileiros será se Lula conseguirá usar essa limitação imposta pelo Congresso para estabelecer uma trajetória fiscal crível. Isso é importante, especialmente porque as preocupações com a dívida já mantêm os juros elevados."

(Este artigo foi criado com o auxílio de uma ferramenta de inteligência artificial e revisado por um editor. Saiba mais.)