Dólar canadense: potencial de alta limitado frente ao dólar americano antes da decisão do BoC - MUFG

Derek Halpenny, do MUFG, vê uma probabilidade implícita de 80% de uma alta de juros pelo Banco do Canadá (BoC), mas duvida que o presidente Macklem valide os 100 pontos-base de aperto monetário precificados até setembro do próximo ano. Diante dos dados fracos do mercado de trabalho canadense e dos riscos persistentes nas relações comerciais com os EUA, ele vê pouco espaço para novas altas nos rendimentos dos títulos de curto prazo. Ele espera um potencial limitado de queda do USD/CAD e considera mais provável uma recuperação se o Fed mantiver uma postura de aperto monetário.

Precificação do BoC e limitações do dólar canadense

"A precificação para a reunião de hoje do BoC indica uma probabilidade de 80% de alta dos juros, o que ainda não significa uma decisão praticamente garantida e deixa espaço para uma surpresa."

"Mas a curva de swaps de juros overnight (OIS) embute 100 pontos-base de altas até setembro do próximo ano e, portanto, a questão é: a comunicação de hoje será compatível com a magnitude das altas atualmente precificadas?"

"A economia canadense perdeu 68,3 mil empregos em setembro, após uma perda de 41,7 mil em agosto."

"Por isso, não vemos muito espaço para o USD/CAD cair em resposta a uma alta de juros hoje."

"Supondo que Warsh, presidente do Fed, faça o suficiente para manter os mercados posicionados para mais três altas de juros, uma recuperação do USD/CAD parece mais provável do que uma continuidade da queda."

(Este artigo foi criado com o auxílio de uma ferramenta de inteligência artificial e revisado por um editor. Saiba mais.)