Ouro volta a cair abaixo de US$ 3.950, pressionado por apostas de alta dos juros pelo Fed antes das eleições de meio de mandato nos EUA

Ouro recua levemente, com apostas em alta de juros pelo Fed e recuperação dos rendimentos dos títulos dos EUA dando algum suporte ao USD.
Esperanças de uma solução diplomática com o Irã limitam a alta do USD, enquanto operadores aguardam as eleições nos EUA sem assumir novas posições.
A divulgação das vagas de emprego da pesquisa JOLTS dos EUA na terça-feira também pode dar algum impulso ao ouro.

O ouro (XAU/USD) atrai novos vendedores durante a sessão asiática desta terça-feira, voltando a cair abaixo de US$ 3.950 e devolvendo parte dos ganhos da recuperação do dia anterior, iniciada a partir da mínima de um ano registrada na semana passada, em meio a uma modesta alta do dólar americano (USD). Dados divulgados na segunda-feira mostraram que a atividade industrial nos EUA cresceu pelo 10º mês consecutivo em outubro. De fato, o Índice de Gerentes de Compras (PMI) industrial do Institute for Supply Management (ISM) superou as estimativas de consenso e subiu de 54,5 no mês anterior para 55,5 em outubro. Esse resultado, aliado às expectativas de uma postura mais restritiva do Federal Reserve (Fed) e à recuperação dos rendimentos dos títulos dos EUA, ajuda o USD a ampliar a recuperação da sessão anterior, iniciada nas proximidades da mínima de oscilação do fim de outubro.

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O potencial de alta do USD, no entanto, permanece limitado, já que os operadores demonstram ampla hesitação antes das eleições de meio de mandato nos EUA, que decidirão o controle do Congresso. Os mercados de previsão apontam forte favoritismo dos democratas para conquistar o controle tanto da Câmara dos Representantes quanto do Senado. Por outro lado, uma vitória republicana em ambas as casas seria uma surpresa maior para o mercado, o que poderia impulsionar os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA e o dólar americano (USD). Além disso, as esperanças de uma possível solução diplomática para encerrar a guerra entre os EUA e o Irã podem inibir ainda mais apostas agressivas na alta do USD. De fato, o presidente dos EUA, Donald Trump, disse na segunda-feira que o Irã quer fechar um acordo para encerrar a guerra e que esse acordo poderia acontecer. Além disso, o ministro das Relações Exteriores do Irã, Abbas Araqchi, afirmou que as consultas por meio de mediadores eram muito intensas.

No entanto, vários dias de negociações entre autoridades iranianas e mediadores do Catar não produziram avanços, apesar das propostas revisadas de Teerã para reabrir o estratégico Estreito de Ormuz por dois dias, desde que os EUA cumpram um conjunto de condições. Além disso, uma nova escalada das tensões entre a Rússia e a Ucrânia mantém o prêmio de risco geopolítico firmemente em jogo. Isso deve favorecer o USD, sugerindo que a trajetória de menor resistência para o ouro continua sendo de queda. Na agenda econômica, os operadores buscarão sinais na divulgação dos dados de vagas de emprego da pesquisa JOLTS dos EUA para algum impulso mais tarde, durante a sessão norte-americana. O foco, porém, continuará nos principais dados mensais de emprego dos EUA, conhecidos como relatório de empregos não agrícolas (Nonfarm Payrolls, NFP), previstos para sexta-feira.

Gráfico de 4 horas do XAU/USD

Análise técnica

O par XAU/USD mantém um viés baixista de curto prazo abaixo da Média Móvel Exponencial (EMA) de 100 períodos no gráfico de 4 horas. Além disso, a tentativa frustrada de avanço na sessão anterior, perto da mínima de oscilação do fim de outubro, e a queda subsequente corroboram a perspectiva negativa, apesar de um indicador de Convergência e Divergência de Médias Móveis (MACD) ligeiramente positivo. Enquanto isso, o Índice de Força Relativa (RSI) próximo de 40,0 sugere apenas uma recuperação incipiente das recentes condições de sobrevenda.

Os operadores que apostam na queda, no entanto, devem agora observar a mínima de oscilação de sexta-feira, na região de US$ 3.870, em busca de possíveis zonas de demanda. O rompimento dessa região deve abrir caminho para a continuidade da trajetória de queda já bem estabelecida. Na direção oposta, a resistência imediata é definida pela EMA de 100 períodos, em US$ 4.053. Seria necessário um rompimento sustentado acima desse nível para aliviar a pressão de baixa e abrir caminho para uma fase de recuperação mais consistente.

(A análise técnica desta matéria foi elaborada com o auxílio de uma ferramenta de IA. Saiba mais.)

Perguntas frequentes sobre o Fed

O que faz o Federal Reserve e como ele afeta o dólar americano?

A política monetária dos EUA é definida pelo Federal Reserve (Fed). O Fed tem dois mandatos: alcançar a estabilidade de preços e promover o pleno emprego. Sua principal ferramenta para atingir esses objetivos é o ajuste das taxas de juros. Quando os preços sobem muito rapidamente e a inflação fica acima da meta de 2% do Fed, a instituição eleva as taxas de juros, aumentando os custos dos empréstimos em toda a economia. Isso fortalece o dólar americano (USD), pois torna os EUA um destino mais atraente para a aplicação de recursos de investidores internacionais. Quando a inflação cai abaixo de 2% ou a taxa de desemprego está muito elevada, o Fed pode reduzir as taxas de juros para incentivar a tomada de empréstimos, o que pressiona o dólar.

Com que frequência o Fed realiza reuniões de política monetária?

O Federal Reserve (Fed) realiza oito reuniões de política monetária por ano, nas quais o Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) avalia as condições econômicas e toma decisões de política monetária. Participam do FOMC doze dirigentes do Fed: os sete membros do Conselho de Governadores, o presidente do Federal Reserve de Nova York e quatro dos onze presidentes dos demais bancos regionais do Fed, que cumprem mandatos de um ano em sistema de rodízio.

O que é afrouxamento quantitativo (QE) e como ele afeta o USD?

Em situações extremas, o Federal Reserve pode recorrer a uma política chamada afrouxamento quantitativo (QE). O QE é o processo pelo qual o Fed aumenta substancialmente o fluxo de crédito em um sistema financeiro travado. Trata-se de uma medida de política monetária não convencional, usada durante crises ou quando a inflação está extremamente baixa. Foi o instrumento preferido do Fed durante a Grande Crise Financeira de 2008. Consiste na emissão de mais dólares pelo Fed e em seu uso para comprar títulos de alta qualidade de crédito de instituições financeiras. O QE geralmente enfraquece o dólar americano.

O que é aperto quantitativo (QT) e como ele afeta o dólar americano?

O aperto quantitativo (QT) é o processo inverso ao QE, no qual o Federal Reserve deixa de comprar títulos de instituições financeiras e não reinveste em novos títulos o principal recebido no vencimento dos títulos que mantém em carteira. Em geral, isso favorece a valorização do dólar americano.

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