Índice do Dólar dos Estados Unidos avança para perto de 102,50, com decisão de juros do Fed se aproximando

• Índice do Dólar sobe levemente para perto de 102,40 no início da sessão europeia de quarta-feira.
• Operadores se preparam para a reunião de política monetária do Fed na quarta-feira, com expectativa de manutenção dos juros.
• Mercado de contratos futuros dos Fed funds aponta chance de 92,8% de manutenção dos juros em outubro, mas precifica probabilidade de 84,4% de uma alta em dezembro.

O Índice do Dólar (DXY), que mede o valor do dólar americano (USD) em relação a uma cesta de seis moedas mundiais, é negociado perto de 102,40 no início da sessão europeia de quarta-feira. O DXY ganha força próximo da máxima de duas semanas antes da decisão sobre os juros do Federal Reserve (Fed), prevista para mais tarde nesta quarta-feira.

O Fed elevou sua taxa básica de juros em 25 pontos-base (pb) no mês passado, para a faixa de 3,75% a 4,00%. A expectativa predominante é de que o banco central dos EUA mantenha sua taxa básica de juros inalterada, ao mesmo tempo que sinalize a probabilidade de uma eventual mudança em dezembro.

Os contratos futuros dos Fed funds precificam uma probabilidade implícita de 92,8% de que o Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) mantenha sua taxa básica de juros inalterada, segundo a ferramenta CME FedWatch. A probabilidade de uma alta dos juros nos EUA em dezembro está em 84,4%.

“O Fed não precisa elevar os juros hoje para movimentar os mercados”, disse Chris Weston, chefe de pesquisa do Pepperstone Group em Melbourne. “Basta mudar a percepção sobre a probabilidade de uma alta em dezembro.”

Os operadores acompanharão atentamente novas sinalizações sobre os próximos passos dos dirigentes do Fed, em especial do presidente Kevin Warsh. Qualquer declaração favorável a uma política monetária mais restritiva por parte das autoridades do Fed poderá impulsionar o dólar americano frente às demais moedas. Por outro lado, comentários favoráveis a uma política mais flexível poderão enfraquecer o DXY no curto prazo.

Posicionamento limita a força do dólar enquanto mercados observam o FOMC de dezembro

Estrategistas do Societe Generale observam que, entre os quatro bancos centrais do G10 com decisões de política monetária nesta semana, “o Fed é aquele cuja moeda mais se fortaleceu nas últimas semanas”, embora “os dólares canadense e neozelandês tenham mostrado um desempenho um pouco melhor nos últimos dias (especialmente o NZD)”. Eles argumentam que “o período entre o discurso do presidente do Fed, Kevin Warsh, em Jackson Hole e a reunião do FOMC de setembro criou um cenário mais favorável para o dólar, mas, aos poucos, o peso das posições compradas na moeda começou a ser sentido”, moderando o impulso anterior. Para os próximos meses, o Societe Generale afirma que, “se a mensagem do FOMC (seja qual for sua forma neste admirável mundo novo) mantiver vivas as expectativas de alta dos juros em dezembro, nosso viés será continuar otimista em relação ao dólar”, mas alerta que, “a menos que o BCE adote uma postura bastante restritiva, os fundamentos econômicos europeus pesarão”.

Warsh mostra cautela com marcas da crise, mas otimismo com avanço dos investimentos e IA

As declarações mais recentes do presidente do Fed, Warsh, receberam uma pontuação ligeiramente abaixo do patamar de referência estabelecido no FXS Speechtracker (5,6 contra 6,1), sinalizando um tom um pouco mais brando, apesar da orientação amplamente estável. A admissão de que ficou “marcado demais” pela crise financeira global ressalta um viés persistente de proteção contra riscos de baixa e eventos extremos, mesmo enquanto Warsh destaca uma fase de crescimento estrutural e uma expansão dos investimentos impulsionada por “boas políticas”. A ênfase na IA como um futuro choque de demanda e como ferramenta para fortalecer uma política baseada em dados, juntamente com a recusa em se comprometer antecipadamente com as decisões de outubro e dezembro, mantém a postura de política monetária cautelosa, mas sem um viés de flexibilização explícito para o dólar.

O FXS Fed Sentiment Index não se alterou com o discurso, registrando variação de 0,00 ponto e permanecendo em 127,51, firmemente em território de política monetária restritiva, apesar da pontuação ligeiramente mais branda do FXS Speechtracker. Essa estabilidade sugere que os mercados veem a cautela de Warsh, marcada pela crise, e seu foco na estabilidade financeira e nos riscos de alta associados à IA como amplamente compatíveis com um viés de política monetária acima do nível neutro para o dólar.

Análise técnica: Índice do Dólar mantém viés de alta acima da MMS de 100 dias

No gráfico diário, o Índice do Dólar à vista mantém um viés favorável à alta, já que a cotação permanece acima da linha central das Bandas de Bollinger e confortavelmente acima da média móvel simples de 100 dias, que está em trajetória ascendente. O potencial de alta imediato parece levemente limitado pela banda superior de Bollinger, mas, com o Índice de Força Relativa de 14 períodos próximo de 63, o impulso ainda favorece a alta, em vez de sinalizar esgotamento por sobrecompra.

Na direção de alta, um rompimento claro acima da banda superior de Bollinger, em 102,60, abriria espaço para novos ganhos no curto prazo. Na direção de baixa, o suporte inicial está na linha central das Bandas de Bollinger, em torno de 102,05, seguido pela banda inferior, perto de 101,50. Já em recuos mais acentuados, espera-se uma demanda mais robusta na média móvel simples de 100 dias, em torno de 100,65.

(A análise técnica desta matéria foi elaborada com o auxílio de uma ferramenta de IA. Saiba mais.)