TMGM Daily Market Breakfast: 10 กันยายน 2026

สรุปภาพรวมตลาดช่วงเช้า

• ราคาน้ำมันพุ่งขึ้น หลังการโจมตีของสหรัฐฯ ต่อเรือบรรทุกน้ำมันของอิหร่าน การตอบโต้ด้วยขีปนาวุธจากอิหร่าน และความขัดแย้งในอ่าวเปอร์เซียที่ขยายวงกว้างขึ้น เพิ่มความเสี่ยงด้านอุปทาน โดย WTI ปิดเหนือ $94 เล็กน้อย และ Brent ปรับขึ้นเหนือ $100 ต่อบาร์เรล
• อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ปรับตัวสูงขึ้น หลังกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ประกาศซื้อคืนหนี้ระยะยาวมูลค่า 6 พันล้านดอลลาร์ โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 30 ปีแตะ 5.30% ขณะที่ดัชนี Dow Jones Industrial Average ปรับลดลงราว 440 จุด
• เงินเยนญี่ปุ่นแข็งค่าขึ้นอย่างมาก หลังตลาดให้น้ำหนักเพิ่มขึ้นต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางญี่ปุ่นในเดือนนี้ ส่งผลให้ USD/JPY ร่วงลงต่ำกว่า 153 ในบางช่วงของการซื้อขาย
• ผลสำรวจของ Reuters แสดงให้เห็นว่า นักเศรษฐศาสตร์คาดว่าธนาคารกลางญี่ปุ่นจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายสู่ 1.25% ในการประชุมเดือนกันยายน และต่อไปสู่ 1.75% ในไตรมาส 2 ของปี 2027
• ความสนใจของตลาดหันไปที่การตัดสินใจด้านนโยบายของธนาคารกลางยุโรป โดยตลาดรับรู้การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานอย่างเต็มที่ ซึ่งจะทำให้อัตราดอกเบี้ยเงินฝากขึ้นสู่ 2.50%
• ข้อมูลเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ยังคงเป็นจุดสนใจก่อนการประชุมครั้งถัดไปของธนาคารกลางสหรัฐฯ โดยการประเมินของตลาดบ่งชี้โอกาสราว 60% ที่จะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน
• ยูโรทรงตัวเหนือ 1.16 เมื่อเทียบกับดอลลาร์ ก่อนการตัดสินใจของ ECB และการประกาศดัชนีราคาผู้ผลิตของสหรัฐฯ โดยได้แรงหนุนจากการอ่อนค่าของดอลลาร์สหรัฐในวงกว้าง
• สหรัฐอเมริกายกระดับข้อพิพาททางการค้ากับแคนาดา ด้วยการสั่งห้ามนำเข้ารถยนต์ ผลิตภัณฑ์นม และเครื่องดื่มแอลกอฮอล์จากแคนาดา ขณะที่มาตรการภาษีตอบโต้ของแคนาดาต่อสินค้าสหรัฐฯ มีผลบังคับใช้

พัฒนาการของตลาด

พลังงาน

น้ำมันดิบ WTI ซื้อขายบริเวณ $93.85 ระหว่างวัน ปรับขึ้นแตะเหนือ $94 เล็กน้อยในช่วงปิดตลาด และบวกมากกว่า 2% ทำจุดสูงสุดในรอบ 14 สัปดาห์ ขณะที่ Brent ทะลุ $100 ต่อบาร์เรลเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปลายเดือนกรกฎาคม ท่ามกลางความเสี่ยงด้านอุปทานในอ่าวเปอร์เซียที่ทวีความรุนแรงขึ้น

อัตราดอกเบี้ยสหรัฐฯ และตลาดหุ้น

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ปรับตัวขึ้น หลังกระทรวงการคลังประกาศซื้อคืนพันธบัตรระยะยาวในวงเงินที่มากขึ้น โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 30 ปีแตะ 5.30% ขณะที่ดัชนี Dow Jones Industrial Average ร่วงลงราว 440 จุด มาเคลื่อนไหวต่ำกว่า 52,400

ตลาดอัตราแลกเปลี่ยน

เงินเยนแข็งค่าขึ้น หลังคาดการณ์การคุมเข้มนโยบายของธนาคารกลางญี่ปุ่นเพิ่มขึ้น โดย USD/JPY ร่วงลงสู่ 152.88 ก่อนทรงตัวบริเวณ 153.26 ถึง 153.40 ขณะที่ EUR/USD ซื้อขายบริเวณ 1.1635 ถึง 1.1647 ก่อนการตัดสินใจของ ECB

ภูมิรัฐศาสตร์ พลังงาน & สินค้าโภคภัณฑ์

น้ำมันพุ่งขึ้น หลังความขัดแย้งในอ่าวเปอร์เซียทวีความรุนแรงและความเสี่ยงด้านอุปทานเพิ่มขึ้น

ราคาน้ำมันดิบปรับตัวขึ้นอย่างมาก หลังความตึงเครียดทางทหารและการขนส่งในอ่าวเปอร์เซียรุนแรงขึ้น การโจมตีของสหรัฐฯ พุ่งเป้าไปที่เรือบรรทุกน้ำมันของอิหร่านหลายลำใกล้เกาะคาร์ก ซึ่งเป็นศูนย์กลางการส่งออกน้ำมันดิบสำคัญ หลังอิหร่านพยายามโจมตีเรือรบของกองทัพเรือสหรัฐฯ จากนั้นอิหร่านได้ยิงขีปนาวุธพิสัยไกลไปทางจอร์แดน และเตือนว่าเรือในอ่าวเปอร์เซียอาจตกเป็นเป้าหมาย เพิ่มความกังวลเกี่ยวกับความปลอดภัยของการขนส่งและอุปทานในภูมิภาค

WTI ซื้อขายบริเวณ $92.30 ในช่วงต้นของวัน ก่อนกลับขึ้นเหนือ $92 ในเวลาต่อมา แตะราว $93.85 ระหว่างการซื้อขายในสหรัฐฯ และท้ายที่สุดปิดเหนือ $94 เล็กน้อย เพิ่มขึ้นมากกว่า 2% และอยู่ที่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่วันที่ 22 พฤษภาคม ขณะที่น้ำมันดิบ Brent ทะลุ $100 ต่อบาร์เรลเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปลายเดือนกรกฎาคม

ความกังวลด้านอุปทานยิ่งเพิ่มขึ้นจากการผลิตของ OPEC ที่ลดลง ผลสำรวจของ Bloomberg ที่ถูกอ้างถึงในรายงานประเมินว่า การผลิตในเดือนสิงหาคมลดลง 900,000 บาร์เรลต่อวันจากเดือนก่อนหน้า สู่ระดับ 19.91 ล้านบาร์เรลต่อวัน โดยมีซาอุดีอาระเบียเป็นปัจจัยหลัก หลังการผลิตลดลง 1.12 ล้านบาร์เรลต่อวัน ท่ามกลางความตึงเครียดที่ยกระดับตลอดเดือนสิงหาคม

เศรษฐกิจมหภาค & ธนาคารกลาง

การซื้อคืนพันธบัตรของกระทรวงการคลังไม่สามารถคลายแรงขายในช่วงปลายเส้นอัตราผลตอบแทนได้

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ปรับตัวขึ้น หลังกระทรวงการคลังประกาศแผนซื้อคืนพันธบัตรรัฐบาลอายุยาวมูลค่า 6 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งมากกว่าขนาดปกติถึงสามเท่า แทนที่จะช่วยบรรเทาแรงกดดันในช่วงปลายเส้นอัตราผลตอบแทน มาตรการดังกล่าวกลับตามมาด้วยต้นทุนการกู้ยืมที่เพิ่มขึ้นอีก โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 30 ปีแตะ 5.30%

ปฏิกิริยาของตลาดลุกลามไปยังตลาดหุ้นด้วย โดยดัชนี Dow Jones Industrial Average ลดลงราว 440 จุด และเคลื่อนไหวต่ำกว่า 52,400 ขณะที่ระดับสูงสุดของวันอยู่ห่างจากระดับเปิดตลาดเพียง 2 จุด สะท้อนว่าหุ้นยังคงเผชิญแรงกดดันตลอดทั้งวัน

คาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ยของ BoJ หนุนเงินเยนและเปลี่ยนมุมมองนโยบาย

เงินเยนญี่ปุ่นแข็งค่าขึ้น หลังตลาดรับรู้เต็มที่ต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางญี่ปุ่น 25 จุดพื้นฐานในการประชุมวันที่ 17-18 กันยายน ซึ่งจะทำให้อัตราดอกเบี้ยนโยบายเพิ่มจาก 1% เป็น 1.25% โดย USD/JPY ร่วงลงสู่ 152.88 ก่อนทรงตัวบริเวณ 153.26 ถึง 153.40 และในรายงานฉบับหนึ่งระบุว่าคู่เงินดังกล่าวปรับลงมากสุด 0.63% ในวันนั้น และ 1.85% ในรอบสัปดาห์

ผลสำรวจของ Reuters แสดงให้เห็นว่า นักเศรษฐศาสตร์คาดว่า BoJ จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยสู่ 1.25% ในเดือนนี้ และต่อไปสู่ 1.75% ในไตรมาส 2 ของปี 2027 ซึ่งสะท้อนเส้นทางการคุมเข้มนโยบายที่เกิดขึ้นเร็วขึ้น ปัจจัยสนับสนุนที่ถูกกล่าวถึงในรายงานต่าง ๆ ได้แก่ ค่าจ้างที่แข็งแกร่ง การเติบโตที่ยืดหยุ่น อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นที่ปรับสูงขึ้น และความกังวลต่อแรงกดดันด้านราคาที่ขยายวงกว้างรวมถึงการอ่อนค่าของเงินเยน

ข้อมูลล่าสุดที่ถูกเน้นในรายงานรวมถึง GDP ไตรมาส 2 ขั้นสุดท้ายที่ขยายตัว 1.4% เทียบไตรมาสต่อไตรมาสแบบ saar หรือ 0.9% เทียบรายปี ขณะที่ข้อมูลค่าจ้างเดือนกรกฎาคมแสดงให้เห็นว่าค่าจ้างรวมเพิ่มขึ้น 4.7% และค่าจ้างพื้นฐานเพิ่มขึ้น 4.1% จากปีก่อนหน้า รายงานฉบับหนึ่งระบุว่า การปรับขึ้นสู่ 1.25% จะทำให้อัตราดอกเบี้ยญี่ปุ่นอยู่ในระดับสูงสุดในรอบเกือบ 31 ปี

ความเห็นของ Scott Bessent รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ยังคงเป็นจุดสนใจ หลังเขาเตือนไม่ให้ทดสอบทางการญี่ปุ่นในประเด็นการแทรกแซงค่าเงิน และกล่าวว่าเขามีความเข้าใจอย่างลึกซึ้งต่อสิ่งที่ผู้กำหนดนโยบายญี่ปุ่นและ BoJ มีแนวโน้มจะดำเนินการ ขณะที่ความเห็นอีกส่วนหนึ่งอ้างถึง Hajime Takata กรรมการ BoJ ซึ่งเปิดช่องความเป็นไปได้ว่า การปรับขึ้น 25 จุดพื้นฐานอาจยังไม่ใช่ข้อสรุปตายตัว และการขึ้นดอกเบี้ยต่อเนื่องยังคงเป็นไปได้ ขณะที่นักวิเคราะห์บางรายเตือนว่า การปรับขึ้นแรงถึง 50 จุดพื้นฐานอาจกระตุ้นให้เกิดการปิดสถานะ carry trade อีกครั้ง และเพิ่มความผันผวนในตลาดในวงกว้าง

การตัดสินใจของ ECB และข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐฯ ครองความสนใจในปฏิทินนโยบาย

ตลาดเข้าสู่การประกาศผลการประชุมของธนาคารกลางยุโรป โดยรับรู้การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานอย่างเต็มที่ ซึ่งจะทำให้อัตราดอกเบี้ยเงินฝากขึ้นสู่ 2.50% ยูโรทรงตัวเหนือ 1.16 เมื่อเทียบกับดอลลาร์ โดยซื้อขายบริเวณ 1.1635 ถึง 1.1647 ได้แรงหนุนจากการอ่อนค่าของดอลลาร์สหรัฐในวงกว้างก่อนการประกาศ

รายงานเกี่ยวกับแนวโน้มของ ECB ระบุว่า การเติบโตของเศรษฐกิจยูโรโซนเมื่อไม่รวมไอร์แลนด์ค่อนข้างทรงตัวที่ราว 0.3% เทียบไตรมาสต่อไตรมาสนับตั้งแต่ต้นปี 2024 ซึ่งถูกอธิบายว่าใกล้เคียงกับศักยภาพของเศรษฐกิจ มุมมองหนึ่งระบุว่า ECB อาจคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในระดับสูงเป็นระยะเวลานาน และความเสี่ยงต่อเส้นทางนโยบายยังคงเอนเอียงไปทางการคุมเข้มเพิ่มเติม เนื่องจากความเสี่ยงเงินเฟ้อที่เชื่อมโยงกับความตึงเครียดในตะวันออกกลางและราคาพลังงานที่สูงขึ้น

ในสหรัฐอเมริกา ข้อมูลดัชนีราคาผู้ผลิตที่จะประกาศในช่วงต่อมาของวัน และข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภคในช่วงปลายสัปดาห์ ถูกมองว่าเป็นปัจจัยสำคัญต่อการตัดสินใจครั้งถัดไปของธนาคารกลางสหรัฐฯ การประเมินของตลาดที่ถูกอ้างถึงในรายงานระบุว่า ความน่าจะเป็นของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ Fed ในเดือนกันยายนอยู่ที่ราว 60% ถึง 62% ขณะที่รายงานฉบับหนึ่งระบุว่า ตลาดได้สะท้อนการขึ้นดอกเบี้ยราว 2.5 ครั้งไว้แล้วในอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นของสหรัฐฯ ที่บริเวณ 4.4%

นโยบายภาครัฐ & การค้า

ข้อพิพาทการค้าสหรัฐฯ-แคนาดายกระดับ หลังสั่งห้ามรถยนต์ ผลิตภัณฑ์นม และแอลกอฮอล์

สหรัฐอเมริกายกระดับข้อพิพาททางการค้ากับแคนาดา หลังประธานาธิบดี Donald Trump สั่งห้ามรถยนต์ ผลิตภัณฑ์นม และเครื่องดื่มแอลกอฮอล์จากแคนาดา ขณะที่มาตรการภาษีตอบโต้ของแคนาดาต่อสินค้าสหรัฐฯ มีผลบังคับใช้ โดยรายงานอ้างอิงว่า BBC เป็นผู้รายงานข่าวดังกล่าว

ข้อพิพาทดังกล่าวยังส่งผลต่อตลาดอัตราแลกเปลี่ยนด้วย โดย USD/CAD ซื้อขายบริเวณ 1.3780 ในช่วงการซื้อขายเอเชีย ขณะที่ดอลลาร์แคนาดาได้แรงหนุนจากราคาน้ำมันที่อยู่ในระดับสูง แม้มาตรการคว่ำบาตรทางการค้าระหว่างสองประเทศจะทวีความรุนแรงขึ้น

เหตุการณ์สำคัญที่กำลังจะมาถึง

• การตัดสินใจด้านนโยบายของธนาคารกลางยุโรป — null: ECB มีกำหนดประกาศการตัดสินใจด้านนโยบาย โดยตลาดรับรู้การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานอย่างเต็มที่ ซึ่งจะทำให้อัตราดอกเบี้ยเงินฝากขึ้นสู่ 2.50%
• ดัชนีราคาผู้ผลิตสหรัฐฯ เดือนสิงหาคม — null: ข้อมูลดัชนีราคาผู้ผลิตของสหรัฐฯ มีกำหนดประกาศในช่วงต่อมาของวัน และกำลังถูกจับตาในแง่ผลกระทบต่อการตัดสินใจด้านนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในเดือนกันยายน
• การประชุมนโยบายของธนาคารกลางญี่ปุ่น — null: การประชุมของธนาคารกลางญี่ปุ่นในวันที่ 17-18 กันยายน เป็นจุดสนใจหลังตลาดเริ่มสะท้อนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานสู่ 1.25%