155.00: เหตุใดเงินเยนญี่ปุ่นจึงเพิ่งทะลุระดับที่อาจกำหนดกรอบการเคลื่อนไหวใหม่
USD/JPY ได้เกิดการหลุดลงทางเทคนิคอย่างรุนแรงต่ำกว่าระดับจิตวิทยาสำคัญที่ 155.00 โดยขยายการอ่อนตัวลงสู่บริเวณ 153.00 ท่ามกลางสภาพคล่องที่เบาบางในช่วงวันหยุด การคลายสถานะ carry trade และการกลับมาให้ความสนใจทางการเมืองต่อกรอบนโยบายการเงินของญี่ปุ่นอีกครั้ง การร่วงลงผ่านระดับแนวรับเดิมที่ได้รับแรงหนุนจากการแทรกแซงได้สร้างความประหลาดใจให้กับตลาด และทำให้จุดสนใจในระยะสั้นเปลี่ยนไปยังเป้าหมายแนวรับทางเทคนิคที่ลึกลงใกล้ 152.00 และ 150.00 แม้นักวิเคราะห์จะยอมรับว่าการเคลื่อนไหวครั้งนี้ขับเคลื่อนหลักโดยปัจจัยเฉพาะของเงินเยนญี่ปุ่น (JPY) มากกว่าการทรุดตัวเชิงปัจจัยพื้นฐานของมุมมองต่อดอลลาร์สหรัฐ (USD) ในวงกว้าง แต่การหลุดระดับ 155.00 มีความเสี่ยงที่จะสร้างกรอบการซื้อขายใหม่ที่ต่ำลงสำหรับคู่นี้
การปรับตัวลงต่ำกว่าระดับจิตวิทยา 155.00 คุกคามการเข้าสู่กรอบล่างใหม่
Teppei Ino จาก MUFG เน้นย้ำว่าการร่วงลงของคู่นี้ต่ำกว่า 155.00 — ซึ่งก่อนหน้านี้เป็นแนวรับสำคัญหลังจากการแทรกแซงหลายครั้ง — ถือเป็นจุดเปลี่ยนทางเทคนิคครั้งใหญ่ ขณะที่ถ้อยแถลงของ Scott Bessent รัฐมนตรีคลังสหรัฐ ที่เรียกร้องให้ญี่ปุ่นถอยห่างจากนโยบายที่มุ่งกระตุ้นเงินเฟ้อ ได้เร่งการคลายสถานะมากขึ้น และทำให้ระดับการย่อตัวที่ลึกกว่ากลายเป็นเป้าหมายที่ชัดเจน
"USD/JPY หลุดต่ำกว่าระดับ 155 ซึ่งมีความสำคัญทางจิตวิทยาเมื่อวันที่ 7 กันยายน... ในมุมมองทางเทคนิค คู่นี้ยังร่วงลงต่ำกว่าระดับการย่อตัว 38.2% ของรอบขาขึ้น... ที่เหนือ 154.50 ได้ชั่วคราวด้วย ซึ่งทำให้จุดต่ำสุดของเดือนมกราคมที่ต่ำกว่า 152.50 และระดับการย่อตัว 50% ที่เหนือ 151.50 กลับมาอยู่ในสายตา อย่างน้อยที่สุด หาก USD/JPY ไม่สามารถฟื้นกลับขึ้นไปเหนือ 155 ได้อย่างรวดเร็ว ตลาดอาจเปลี่ยนเข้าสู่กรอบใหม่ที่มองว่า 155 เป็นขอบบน"
การคลายสถานะ carry trade และสภาพคล่องช่วงวันหยุดผลักดันการแข็งค่าของเยนสู่ 150.00
ในมุมมองเชิงกลยุทธ์ Francesco Pesole, Frantisek Taborsky และ Chris Turner จาก ING เน้นว่า แม้สภาพคล่องที่เบาบางจะขยายแรงขายลงสู่ 153.00 แต่การยืนสวนโมเมนตัมนี้เป็นเรื่องอันตราย ความเป็นไปได้ของการคลายสถานะ carry trade เพิ่มเติมอาจผลักดันคู่นี้ลงอย่างรวดเร็วสู่แนวรับสำคัญที่ 152.0 และท้ายที่สุด 150.0 แม้ว่าตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐที่แข็งแกร่งและราคาพลังงานที่สูงยังคงให้แรงหนุนพื้นฐานแก่ดอลลาร์สหรัฐ
"แม้ปัจจัยพื้นฐานระยะสั้นจะบ่งชี้ว่าการเคลื่อนไหวนี้มากเกินไป แต่ก็ยังมีความเสี่ยงที่จะยืนขวางทาง โดยเฉพาะเมื่อยังมีโอกาสเกิดการคลายสถานะ carry trade เพิ่มเติม แนวรับสำคัญถัดไปอยู่ที่ 152.0 เท่านั้น... หากหลุดต่ำกว่าระดับนั้น ก็อาจเปิดทางลงสู่ 150.0 ได้อย่างรวดเร็ว... เรายังคงมองว่าปัจจัยสนับสนุนดอลลาร์ในเชิงบวกจะมีน้ำหนักมากกว่าในระยะใกล้ แม้ว่าการประกาศ CPI ของสหรัฐในวันศุกร์ยังคงเป็นเหตุการณ์เสี่ยงที่ชัดเจน"
จากการวิเคราะห์ร่วมกันของทั้งสองสถาบัน USD/JPY กำลังเผชิญแรงกดดันทางเทคนิคอย่างหนักในระยะสั้น เนื่องจากการคลายสถานะได้กดให้คู่นี้ลงต่ำกว่าฐานที่ 155.00 อย่างมาก MUFG เตือนว่า หากไม่สามารถกลับขึ้นไปยืนเหนือ 155.00 ได้อย่างรวดเร็ว ระดับดังกล่าวจะยิ่งตอกย้ำการเป็นแนวต้านสำคัญของกรอบการซื้อขายที่ต่ำลง ซึ่งมุ่งสู่ 152.50 และ 151.50 ขณะเดียวกัน ING ยังคงมองว่า แม้ปัจจัยพื้นฐานเศรษฐกิจสหรัฐในวงกว้าง — รวมถึงน้ำมันที่ $100 และตัวเลขตลาดแรงงานที่แข็งแกร่ง — ควรกลับมาหนุนความแข็งแกร่งของดอลลาร์สหรัฐในที่สุด แต่โมเมนตัมการแข็งค่าของเงินเยนญี่ปุ่นในระยะใกล้ยังเปิดทางให้มีการทดสอบด้านลบเพิ่มเติมสู่ 152.00 และ 150.00.
(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการ อ่านเพิ่มเติม.)
