ดอลลาร์ออสเตรเลียอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับเยนญี่ปุ่น ท่ามกลางการคาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ BoJ ที่เพิ่มขึ้น

• ดอลลาร์ออสเตรเลียยังคงเผชิญแรงกดดันเมื่อเทียบกับเงินเยนญี่ปุ่น แม้ว่าข้อมูลเงินเฟ้อของจีนจะออกมาตรงตามหรือดีกว่าที่คาดการณ์ไว้
• การคาดการณ์ว่าญี่ปุ่นจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย และคำเตือนจากกระทรวงการคลังสหรัฐต่อการเปิดสถานะคาดการณ์เงินเยนอ่อนค่า ช่วยหนุนสกุลเงินญี่ปุ่น
• อย่างไรก็ตาม แนวโน้มของการคุมเข้มนโยบายการเงินเพิ่มเติมในออสเตรเลียยังช่วยจำกัดการอ่อนค่าของดอลลาร์ออสเตรเลีย

AUD/JPY ปรับลดลง 0.27% ในวันพุธ และเคลื่อนไหวอยู่แถว 110.80 ณ เวลาที่เขียน ดอลลาร์ออสเตรเลีย (AUD) ไม่สามารถได้รับแรงหนุนอย่างยั่งยืนจากข้อมูลเงินเฟ้อเชิงบวกของจีน ซึ่งเป็นคู่ค้ารายใหญ่ที่สุดของออสเตรเลีย ขณะที่เงินเยนญี่ปุ่น (JPY) ได้รับแรงสนับสนุนจากการคาดการณ์ที่เพิ่มขึ้นว่าญี่ปุ่นจะคุมเข้มนโยบายการเงิน

สำนักงานสถิติแห่งชาติจีนรายงานว่า ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เพิ่มขึ้น 0.8% เมื่อเทียบรายปีในเดือนสิงหาคม สอดคล้องกับที่ตลาดคาดการณ์ไว้ และเร่งตัวขึ้นจากการเพิ่มขึ้น 0.5% ในเดือนกรกฎาคม ในรายเดือน เงินเฟ้อ CPI เพิ่มขึ้น 0.4% เทียบกับการลดลง 0.1% ก่อนหน้านี้ และสูงกว่าที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 0.3%

แรงกดดันด้านราคาผู้ผลิตก็แข็งแกร่งขึ้นเช่นกัน ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ของจีนเพิ่มขึ้น 3.8% เมื่อเทียบรายปีในเดือนสิงหาคม หลังจากเพิ่มขึ้น 3.5% ในเดือนกรกฎาคม และสูงกว่าที่ตลาดคาดไว้ที่ 3.7% ตัวเลขดังกล่าวช่วยบรรเทาความกังวลบางส่วนเกี่ยวกับอุปสงค์ภายในประเทศจีนที่อ่อนแอ แต่ยังไม่มากพอที่จะกระตุ้นการฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญของดอลลาร์ออสเตรเลีย

ความอ่อนแอของ AUD/JPY สะท้อนถึงความแข็งแกร่งของเงินเยนญี่ปุ่นเป็นหลัก สก็อตต์ เบสเซนต์ รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังสหรัฐ เตือนนักลงทุนไม่ให้เดิมพันสวนทางกับสกุลเงินญี่ปุ่น โดยกล่าวว่าเขามี “ข้อมูลเชิงลึกค่อนข้างดี” เกี่ยวกับการตัดสินใจและการแทรกแซงค่าเงินที่กำลังจะมาถึงของธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ)

การคาดการณ์ด้านนโยบายการเงินยังช่วยหนุน JPY ด้วยเช่นกัน ตลาดคาดการณ์มากขึ้นว่า BoJ จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมครั้งถัดไป ขณะที่รัฐบาลของนายกรัฐมนตรีซานาเอะ ทาคาอิจิ มีท่าทีแข็งกร้าวมากขึ้นต่อการอ่อนค่ามากเกินไปของสกุลเงินญี่ปุ่น

กระแสคาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ยของ BoJ ปลุกภาพสะท้อนของความตึงเครียดด้านนโยบายระหว่างสหรัฐ-ญี่ปุ่นในอดีต

นักวิเคราะห์จาก Rabobank ชี้ว่า “ในตลาด มีการคาดการณ์กันอยู่บ้างว่า BoJ อาจพิจารณาขึ้นดอกเบี้ยถึง 50bps” โดยพวกเขาเน้นว่าการดำเนินการดังกล่าว “จะเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 1989 ซึ่งเป็นช่วงที่ยังอยู่ในภาวะฟองสบู่” พร้อมจงใจเปรียบเทียบกับยุคก่อนหน้า “ก่อนที่สงครามเย็นครั้งแรกจะสิ้นสุดลงอย่างสมบูรณ์ และ [เมื่อ] สหรัฐใช้เหตุผลด้านความมั่นคงแห่งชาติกับพันธมิตรเพื่อให้เกิดข้อตกลงอย่าง Plaza Accord”

Rabobank ยังเน้นย้ำถึงบทบาทของสหรัฐที่เปิดเผยมากขึ้นเรื่อยๆ ในนโยบายของญี่ปุ่น โดยอ้างถึงความเห็นของรัฐมนตรีคลังสหรัฐ เบสเซนต์ ที่กล่าวว่า “ตอนนี้ผมคือผู้กุมอำนาจ ดังนั้นเมื่อเราแทรกแซงเงินเยนญี่ปุ่น ผมมีข้อมูลเชิงลึกค่อนข้างดีว่าญี่ปุ่น ธนาคารกลางญี่ปุ่น และผู้กำหนดนโยบายญี่ปุ่นจะทำอะไร และถ้าคุณอยากเดิมพันสวนทางกับผมก็เชิญ” สำหรับ Rabobank ถ้อยแถลงดังกล่าวตอกย้ำว่า “หากคุณยังพูดถึงความเป็นอิสระของธนาคารกลาง คุณกำลังตามไม่ทันโลก เพราะโลกตอนนี้พูดถึงความเป็นอิสระเชิงหน้าที่ของประเทศต่างๆ ที่ธนาคารกลางดำเนินงานอยู่ภายในประเทศนั้น”

ฝั่งออสเตรเลีย แนวโน้มนโยบายการเงินยังคงเป็นปัจจัยสนับสนุนดอลลาร์ออสเตรเลียอยู่ดี แอนดรูว์ เฮาเซอร์ รองผู้ว่าการธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) เรียกร้องเมื่อวันอังคารให้มีการดำเนินการเพิ่มเติมเพื่อควบคุมเงินเฟ้อ ซึ่งกระตุ้นการคาดการณ์เกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม

ท่าทีสายเหยี่ยวของ RBA สอดคล้องกับความต้องการเชิงนโยบายของสหรัฐ

Rabobank ระบุว่า ธนาคารกลางออสเตรเลีย “เพิ่งเห็นเฮาเซอร์กล่าวสุนทรพจน์ในเชิงสายเหยี่ยว” ซึ่งเป็นการเปลี่ยนแปลงที่ “ทำให้ตลาดมองถึงการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนนี้และในเดือนพฤศจิกายน” ธนาคารยังเสริมว่าแนวโน้มการคุมเข้มนี้ “เป็นสิ่งที่กระทรวงการคลังสหรัฐต้องการเห็นอย่างมาก รวมถึงการดำเนินการเพิ่มเติมอีกมากในภาคส่วนที่ไม่ใช่ที่อยู่อาศัยของเศรษฐกิจ” ซึ่งตอกย้ำว่าท่าทีที่เข้มงวดมากขึ้นของ RBA กำลังสอดคล้องกับความต้องการเชิงนโยบายของสหรัฐมากขึ้นเรื่อยๆ

ดังนั้น AUD/JPY จึงยังคงอยู่ท่ามกลางแรงดึงระหว่างการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นในออสเตรเลีย และปัจจัยพื้นฐานระยะสั้นที่เอื้ออำนวยมากกว่าสำหรับเงินเยนญี่ปุ่น ขณะที่นักลงทุนเตรียมรับการตัดสินใจนโยบายการเงินครั้งถัดไปของธนาคารกลางญี่ปุ่น