เลเวอเรจของบิตคอยน์แตะเปอร์เซ็นไทล์ที่ 99 ขณะค่าสหสัมพันธ์กับ Nasdaq เพิ่มขึ้น

• สถานะคงค้างในสัญญาฟิวเจอร์ส Bitcoin แบบไม่มีกำหนดอายุแตะ 353,000 BTC อยู่ในเปอร์เซ็นไทล์ที่ 99 ของข้อมูลที่บันทึกไว้ในช่วงสองปี
• K33 เตือนว่าสถานะคงค้างที่อยู่ในระดับสูงอาจเพิ่มความเสี่ยงของการบังคับปิดสถานะและการเข้าซื้อของผู้ขายชอร์ต ซึ่งจะขยายการเคลื่อนไหวของราคา Bitcoin ให้รุนแรงขึ้น
• ค่าสหสัมพันธ์ระยะ 30 วันระหว่าง Bitcoin กับ Nasdaq แตะ 0.75 อยู่ในเปอร์เซ็นไทล์ที่ 99 ของข้อมูลที่บันทึกไว้ตั้งแต่ปี 2020

Bitcoin (BTC) กำลังเข้าใกล้ระดับการใช้เลเวอเรจที่แทบไม่เคยพบในช่วงสองปีที่ผ่านมา ขณะที่คริปโทเคอร์เรนซีชั้นนำนี้ยังคงปรับตัวลงต่อเนื่อง ตามรายงานของ K33 ที่เผยแพร่เมื่อวันอังคาร

สถานะคงค้างในสัญญาฟิวเจอร์ส Bitcoin แบบไม่มีกำหนดอายุแตะเปอร์เซ็นไทล์ที่ 99

Vetle Lunde หัวหน้าฝ่ายวิจัยของ K33 ระบุว่า มูลค่าตามสัญญาของสถานะคงค้างในสัญญาฟิวเจอร์ส Bitcoin แบบไม่มีกำหนดอายุเพิ่มขึ้นแตะ 353,000 BTC อยู่ในเปอร์เซ็นไทล์ที่ 99 ของข้อมูลที่สำรวจในช่วงสองปีที่ผ่านมา

การเพิ่มขึ้นดังกล่าวเกิดขึ้นขณะที่สถานะคงค้างเพิ่มขึ้น 12% ในช่วง 30 วันที่ผ่านมา แต่ราคา Bitcoin ลดลง 10% ในช่วงเวลาเดียวกัน K33 ระบุว่า ในช่วงสองปีที่ผ่านมา สถานะคงค้างเคยขึ้นถึงระดับสูงใกล้เคียงกันนี้เพียง 1.2% ของวันซื้อขายทั้งหมดเท่านั้น

“การสะสมเลเวอเรจน่าจะสะท้อนถึงทั้งกิจกรรมป้องกันความเสี่ยงและการเปิดสถานะเพื่อเก็งกำไร อัตราฟันดิงมีแนวโน้มสูงขึ้นทั้งบน Binance และ Bybit บ่งชี้ว่าความต้องการถือสถานะซื้อเพิ่มขึ้น ขณะที่ BTC ทดสอบแนวรับสำคัญ” K33 เขียนไว้

อย่างไรก็ตาม บริษัทเตือนว่าการถือครองสถานะในปัจจุบันไม่ได้บ่งชี้ว่าตลาดมีมุมมองขาขึ้นอย่างท่วมท้น

K33 ระบุว่า หากราคาปรับตัวลงต่อ อาจบีบให้เทรดเดอร์ต้องขายเพื่อปิดสถานะซื้อ ซึ่งจะเพิ่มแรงกดดันต่อ Bitcoin ในทางกลับกัน หากราคาฟื้นตัว อาจผลักดันให้ผู้ขายชอร์ตต้องซื้อคืนเพื่อปิดสถานะ ช่วยหนุนให้ราคาปรับตัวสูงขึ้น

รายงานยังระบุด้วยว่า ช่วงที่สถานะคงค้างสูงกว่า 350,000 BTC เกิดขึ้นพร้อมกับจุดเปลี่ยนสำคัญของตลาดหลายครั้งในช่วง 18 เดือนที่ผ่านมา รวมถึงจุดสูงสุดของ Bitcoin ในเดือนตุลาคม 2025 การเทขายในเดือนพฤศจิกายน และช่วงการสร้างฐานที่จุดต่ำสุดในปลายเดือนมิถุนายน 2025

“รูปแบบที่เกิดขึ้นในอดีตนี้น่าจับตา สถานะคงค้างที่อยู่ในระดับสูงมักเกิดขึ้นพร้อมกับการเคลื่อนไหวของราคาที่ต่อเนื่องยาวนาน และมักเกิดก่อนการกลับทิศทางหรือช่วงที่มีความผันผวนสูงมาก” K33 กล่าวเพิ่มเติม

ค่าสหสัมพันธ์ระหว่าง Bitcoin กับ Nasdaq แตะระดับสุดขั้วในรอบสี่ปี

การสะสมสถานะในตลาดอนุพันธ์เกิดขึ้นขณะที่ความสัมพันธ์ระหว่าง Bitcoin กับหุ้นเทคโนโลยีสหรัฐฯ แน่นแฟ้นขึ้น K33 ชี้ว่า ค่าสหสัมพันธ์ระยะ 30 วันระหว่าง Bitcoin กับ Nasdaq แตะ 0.75 เมื่อวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา อยู่ในเปอร์เซ็นไทล์ที่ 99 ของข้อมูลที่สำรวจตั้งแต่ปี 2020

ความสัมพันธ์ดังกล่าวเด่นชัดขึ้นระหว่างการเทขายในตลาดหุ้นเมื่อสัปดาห์ที่ผ่านมา สัญญาฟิวเจอร์ส Nasdaq ลดลง 7.1% ในวันพฤหัสบดี นับเป็นการลดลงรายวันที่รุนแรงที่สุดนับตั้งแต่เดือนมีนาคม 2020 ขณะที่ Bitcoin ลดลง 5.5%

“ค่าสหสัมพันธ์ที่สูงเช่นนี้มักเกิดขึ้นในช่วงที่นักลงทุนหลีกเลี่ยงความเสี่ยงอย่างชัดเจน โดยลดการลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยงเป็นวงกว้าง” รายงานระบุ

การวิเคราะห์ข้อมูลในอดีตของ K33 บ่งชี้ว่า ทิศทางระยะสั้นของ Bitcoin อาจขึ้นอยู่กับว่า Nasdaq จะฟื้นตัวต่อเนื่องได้หรือไม่

ในแปดจากเก้าครั้งที่ Nasdaq ฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งได้ต่อเนื่อง Bitcoin ปรับตัวขึ้น โดยมีค่ามัธยฐานของผลตอบแทนอยู่ที่ 2.9% แต่เมื่อการฟื้นตัวไม่สามารถดำเนินต่อไปได้ Bitcoin ปรับตัวลงทั้งเจ็ดครั้ง โดยมีค่ามัธยฐานของการขาดทุนอยู่ที่ 21%

“ดังนั้น แนวโน้มระยะสั้นของ BTC จึงดูเหมือนจะขึ้นอยู่กับอย่างมากว่า Nasdaq จะรักษาการฟื้นตัวไว้ได้หรือไม่” K33 กล่าว

ณ เวลาที่เขียนรายงาน BTC ซื้อขายอยู่ที่ 73,871 ดอลลาร์ ลดลง 1.4% ในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา