การปรับตัวขึ้นของ Bitcoin เริ่มสูญเสียแรงส่ง ขณะที่แรงขายทำกำไรขยายวงกว้าง — CryptoQuant

อัตรากำไรที่ยังไม่รับรู้ของนักเทรด Bitcoin ปรับขึ้นสู่ 33% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนธันวาคม 2024 ส่งสัญญาณแรงกดดันจากการขายทำกำไรที่เพิ่มสูงขึ้น
ผู้ถือ BTC รับรู้กำไร 25,700 BTC ในสัปดาห์ที่ผ่านมา นับเป็นการรับรู้กำไรในวันเดียวที่มากที่สุดของปี ขณะที่ราคาปรับตัวขึ้น
หาก Bitcoin ยืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 365 วันที่ระดับ $80,000 ได้ การเคลื่อนไหวสะสมกำลังจะยังคงถือว่าแข็งแกร่ง มากกว่าจะเป็นการกลับตัวของแนวโน้ม

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ตลาดกระทิงของ Bitcoin (BTC) ยังคงอยู่ แต่การปรับขึ้นเริ่มสูญเสียโมเมนตัม หลังจากคริปโทอันดับหนึ่งแตะระดับสูงสุดในรอบแปดเดือนที่ $87,400 เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว

นักเทรด Bitcoin กำลังขายทำกำไรมากขึ้น

การปิดเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 365 วันของ BTC ในสัปดาห์ที่แล้ว ยืนยันการเข้าสู่ช่วงใหม่ของตลาดกระทิง ขณะที่ดัชนี Bitcoin Bull Score Index อยู่ที่ระดับกระทิงอย่างมากที่ 90 จาก 100 ตามรายงานของ CryptoQuant เมื่อวันอังคาร อย่างไรก็ตาม ขณะนี้มีหลายตัวชี้วัดที่บ่งชี้ถึงการขายทำกำไรที่เพิ่มขึ้นและอุปสงค์ที่อ่อนแอลง ซึ่งเป็นภาวะที่อาจเกิดขึ้นก่อนการปรับฐาน

สัญญาณเตือนแรกมาจากอัตรากำไรของนักเทรด ซึ่งปรับขึ้นสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนธันวาคม 2024 โดย CryptoQuant ระบุว่าอัตรากำไรที่ยังไม่รับรู้ของนักเทรดระยะสั้นเพิ่มขึ้นสู่ 33%

ในอดีต อัตรากำไรที่อยู่ในระดับสูงเช่นนี้มักกระตุ้นให้ผู้เข้าร่วมตลาดล็อกกำไร เนื่องจากกำไรที่ยังไม่รับรู้มีความน่าดึงดูดมากขึ้นในการเปลี่ยนเป็นกำไรที่รับรู้จริง

CryptoQuant ระบุว่า “ข้อมูล on-chain สองตัวสะท้อนแรงกดดันฝั่งขายที่เพิ่มขึ้นจากผู้เข้าร่วมตลาดที่เพิ่งมีกำไร ซึ่งเป็นสัญญาณเตือนแบบคลาสสิกในช่วงปลายของการปรับขึ้น แม้จะยังอยู่ในตลาดกระทิงที่แข็งแกร่งก็ตาม”

Bitcoin: ราคาเฉลี่ยรับรู้จริงของนักเทรดบน on-chain และอัตรากำไร/ขาดทุน ที่มา: CryptoQuant

ข้อมูลยังแสดงให้เห็นว่าการขายทำกำไรได้เริ่มเกิดขึ้นแล้ว โดยผู้ถือ Bitcoin รับรู้กำไร 25,700 BTC เมื่อวันที่ 22 กันยายน ซึ่งนับเป็นการรับรู้กำไรในวันเดียวที่มากที่สุดที่บันทึกไว้ในปี 2026

CryptoQuant ระบุว่า ความเคลื่อนไหวดังกล่าวยืนยันว่าผู้เข้าร่วมตลาดกำลังทยอยปิดกำไรอย่างจริงจัง พร้อมเสริมว่าพฤติกรรมลักษณะนี้ในอดีตมักปรากฏใกล้จุดสูงสุดระยะสั้นหลังจากการปรับขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ

สัญญาณเตือนประการที่สองกำลังก่อตัวจากกิจกรรมบนกระดานเทรดของ altcoin โดย CryptoQuant รายงานว่า จำนวนธุรกรรมการไหลเข้า altcoin สะสม 7 วันพุ่งขึ้นสู่ 76,000 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่วันที่ 17 ตุลาคม การเพิ่มขึ้นดังกล่าวเกิดขึ้น 11 วันหลังจากที่ Bitcoin แตะระดับสูงสุดตลอดกาลครั้งก่อนหน้า

จำนวนที่อยู่ฝากเหรียญก็เพิ่มขึ้นสู่ 51,000 ในช่วงเวลาเดียวกัน แตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนตุลาคม 2025 การเพิ่มขึ้นพร้อมกันของทั้งจำนวนธุรกรรมและจำนวนที่อยู่ฝากเหรียญบ่งชี้ว่ากิจกรรมบนกระดานเทรดเกิดขึ้นในวงกว้าง ไม่ได้ขับเคลื่อนโดยผู้เข้าร่วมเพียงไม่กี่ราย

อุปสงค์ในตลาดสปอตและฟิวเจอร์สของ Bitcoin อ่อนตัวลง ขณะที่ราคายังยืนเหนือ $80K

นอกเหนือจากการขายทำกำไรแล้ว CryptoQuant ระบุว่า อุปสงค์พื้นฐานที่หนุนการปรับขึ้นของ Bitcoin ก็กำลังอ่อนแอลงเช่นกัน โดยอุปสงค์สปอตที่เห็นได้ชัดหดตัวลง 170,000 BTC ในช่วง 30 วันที่ผ่านมา สะท้อนว่าอุปสงค์การซื้อโดยตรงยังคงลดลงต่อเนื่อง

Bitcoin: การเติบโตของอุปสงค์สปอตและฟิวเจอร์สถาวร (ผลรวม 30 วัน, จำนวน Bitcoin) ที่มา: CryptoQuant

ในเวลาเดียวกัน อุปสงค์เชิงเก็งกำไรในตลาดฟิวเจอร์สชะลอตัวลงอย่างมาก โดย CryptoQuant เปิดเผยว่า การเติบโตของอุปสงค์ฟิวเจอร์สลดลงจาก 164,000 BTC เมื่อวันที่ 14 กันยายน เหลือเพียง 16,000 BTC ในปัจจุบัน

บริษัทอธิบายว่าการผสมผสานของปัจจัยดังกล่าวสะท้อนการสูญเสียโมเมนตัมอย่างมีนัยสำคัญ เนื่องจากขณะนี้ทั้งอุปสงค์สปอตและอุปสงค์ฟิวเจอร์สเชิงเก็งกำไรไม่ได้เร่งตัวขึ้น

รายงานเสริมว่า “การปรับขึ้นล่าสุดขับเคลื่อนโดยอุปสงค์ฟิวเจอร์สเชิงเก็งกำไรเป็นหลัก เมื่ออุปสงค์สปอตยังคงหดตัวและการเติบโตของฟิวเจอร์สเริ่มชะงัก โอกาสการปรับขึ้นต่อในระยะใกล้จึงยากที่จะรักษาไว้ได้”

แม้จะมีสัญญาณเตือนเหล่านี้ CryptoQuant ระบุว่า โครงสร้างตลาดกระทิงในภาพกว้างยังคงไม่เสียหายเหนือแนวรับสำคัญหลายระดับ

ระดับแรกคือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 365 วันที่ประมาณ $80,000 ซึ่ง Bitcoin เพิ่งกลับขึ้นมายืนได้ ล่าสุด ต่ำกว่านั้นคือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันที่ราว $71,000 ตามด้วยราคาเฉลี่ยรับรู้จริงของนักเทรดบน on-chain ที่ประมาณ $67,000

CryptoQuant ระบุว่า ระดับเหล่านี้อาจทำหน้าที่เป็นแนวรับได้ หาก Bitcoin เข้าสู่ช่วงปรับฐาน

CryptoQuant เขียนว่า “ตราบใดที่ระดับเหล่านี้ยังคงอยู่ การปรับฐานจะเป็นการพักฐานที่แข็งแกร่งภายในตลาดกระทิงระยะเริ่มต้น มากกว่าจะเป็นการกลับตัวของแนวโน้ม”

ณ เวลาที่เขียนบทความ Bitcoin ซื้อขายอยู่ที่ $83,250 เพิ่มขึ้น 0.4% ในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา