ดัชนี Dow Jones Industrial Average ทดสอบระดับต่ำสุดครั้งใหม่ ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาวปรับตัวสูงขึ้น

• DJIA ร่วงลงสู่ 51,100 ต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนมิถุนายน ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 30 ปีแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2004
• ประธาน Fed สาขาฟิลาเดลเฟีย Paulson สนับสนุนการขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติม โดยให้อัตราดอกเบี้ยอยู่ที่ 3.75-4.00%
• อัตราดอกเบี้ยจำนอง 30 ปีใกล้ 7% สูงกว่าระดับก่อนสงครามอิหร่านเต็ม 1 จุดเปอร์เซ็นต์

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 30 ปีปรับขึ้นสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2004 ในวันพฤหัสบดี ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 2 ปีแทบไม่ขยับ และดัชนี Dow Jones Industrial Average กำลังปรับตัวลงตามอัตราผลตอบแทนระยะยาว ดัชนีร่วงลงไปแตะ 51,100 ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนมิถุนายน และกำลังมุ่งหน้าสู่การปิดลบติดต่อกันเป็นวันที่สาม

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 2 ปีสะท้อนสิ่งที่เทรดเดอร์คาดว่าเฟดจะดำเนินการในช่วงสองสามปีข้างหน้า ส่วนอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 30 ปีสะท้อนผลตอบแทนที่นักลงทุนต้องการเพื่อปล่อยกู้ให้รัฐบาลวอชิงตันเป็นเวลา 3 ทศวรรษ และราคานั้นยังคงปรับสูงขึ้น เจ้าหน้าที่ Fed สองรายใช้เวลาวันพฤหัสบดีพูดถึงอัตราดอกเบี้ยที่เฟดกำหนด แต่ตลาดกลับปรับราคาใหม่ในอัตราที่เฟดไม่ได้กำหนด

การสิ้นสุดของการชี้นำล่วงหน้า ซึ่งประกาศผ่านการชี้นำล่วงหน้า

ประธาน Fed สาขานิวยอร์ก Williams กล่าวในการประชุมที่ลอนดอนเมื่อวันพฤหัสบดีว่า ยุคของการชี้นำล่วงหน้าอย่างชัดเจนได้สิ้นสุดลงแล้ว ซึ่งเป็นแนวทางเดียวกับที่ประธาน Fed Warsh ยึดถือ ในถ้อยแถลงเดียวกัน เขากล่าวว่าการคาดการณ์ของตลาดต่อการขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งก่อนสิ้นปีดูสมเหตุสมผลสำหรับเขา

ประธาน Fed สาขาฟิลาเดลเฟีย Paulson ซึ่งมีสิทธิ์ลงคะแนนในปีนี้และเคยสนับสนุนการคงอัตราดอกเบี้ยก่อนการประชุมเดือนกันยายน กล่าวว่าอาจจำเป็นต้องคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติมอีกเล็กน้อยหลังการขึ้นดอกเบี้ยเมื่อวันที่ 16 กันยายนสู่ระดับ 3.75-4.00% เธอระบุว่าแรงกดดันเงินเฟ้อรอบใหม่มาจากความขัดแย้งในตะวันออกกลางและการขยายตัวของปัญญาประดิษฐ์ ขณะที่แรงกดดันจากภาษีศุลกากรกำลังผ่อนคลายลง

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 2 ปีอยู่ใกล้ระดับสูงสุดของปี 2023 และไม่ตอบสนองต่อสุนทรพจน์ทั้งสองครั้ง ดังนั้นสำหรับ Dow การขึ้นดอกเบี้ยอีก 0.25% ได้ถูกรวมอยู่ในราคาแล้ว ฟิวเจอร์สบ่งชี้ว่าการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนตุลาคมมีโอกาสมากกว่าที่จะเกิดขึ้น และผู้กำหนดนโยบาย 16 จาก 18 รายคาดการณ์ว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ยอย่างน้อยอีกหนึ่งครั้งในปีนี้ คำกล่าวในเชิงบวกที่สุดของประธาน Paulson ต่อเงินเฟ้อพื้นฐานคือมันไม่ได้แย่ลงในปีนี้ ซึ่งเท่ากับเป็นเหตุผลสนับสนุนการขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งในรูปแบบของคำชม

ตลาดสินเชื่อที่อยู่อาศัยได้คุมเข้มเทียบเท่ากับการขึ้นดอกเบี้ยไปแล้วถึงสี่ครั้ง

นักลงทุนต้องการผลตอบแทนมากขึ้นสำหรับการปล่อยกู้ระยะ 30 ปี เพราะสงครามอิหร่านทำให้พลังงานยังมีราคาแพง การเติบโตทางเศรษฐกิจยังทรงตัวได้ และรัฐบาลต่าง ๆ ยังคงกู้ยืมต่อเนื่อง Brent ซื้อขายใกล้ 105 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในวันพฤหัสบดี อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นอายุ 10 ปีแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 1996 หลังโตเกียวกลับมาเปิดทำการอีกครั้งหลังวันหยุดสามวัน และหน่วยงานการคลังของเยอรมนีคาดว่าการกู้ยืมของรัฐบาลกลางในปี 2026 จะทำสถิติสูงสุดที่ 525.5 พันล้านยูโร

นักวิเคราะห์ของ Bank of America ประเมินว่าต้นทุนดอกเบี้ยของรัฐบาลกลางสหรัฐแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 3.3% ของผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศ (GDP) ในไตรมาส 2 เพิ่มขึ้นจาก 1.7% ในครั้งล่าสุดที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีอยู่ใกล้ 5% ในปี 2007 ประธาน Warsh สามารถขึ้นอัตราดอกเบี้ยข้ามคืนได้ในการประชุมใดก็ได้ แต่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 30 ปีถูกกำหนดโดยผู้ที่ต้องถือพันธบัตรนั้นไปจนถึงปี 2056

อัตราดอกเบี้ยจำนอง 30 ปีอยู่ใกล้ 7% สูงกว่าระดับก่อนสงครามเต็ม 1 จุดเปอร์เซ็นต์ หุ้นใน Dow ที่ได้รับผลกระทบก่อนคือ Home Depot (HD) และ Sherwin-Williams (SHW) ซึ่งจำหน่ายอุปกรณ์ฮาร์ดแวร์และสีให้กับตลาดที่อยู่อาศัยซึ่งมีผู้ย้ายบ้านน้อยลงเมื่อดอกเบี้ยอยู่ที่ 7% ส่วน JPMorgan Chase (JPM) เป็นสมาชิกที่อาจได้ประโยชน์ เพราะธนาคารกู้ยืมระยะสั้นและปล่อยกู้ระยะยาว และส่วนต่างที่กว้างขึ้นระหว่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 2 ปีและ 30 ปีอาจช่วยเพิ่มรายได้จากสินเชื่อใหม่

ระดับราคาที่เปลี่ยนมุมมอง

แนวต้าน: 51,500 คือระดับปิดของวันพุธ และวันพฤหัสบดีเปิดต่ำกว่าระดับดังกล่าวและยังไม่สามารถกลับขึ้นไปซื้อขายเหนือระดับนี้ได้อีก เหนือขึ้นไป 52,000 คือระดับที่ดัชนีหลุดลงมาเมื่อวันอังคารและยังไม่สามารถฟื้นกลับได้ โดยแต่ละวันหลังจากนั้นต่างทำจุดสูงสุดที่ต่ำลง

แนวรับ: จุดต่ำสุดของวันพฤหัสบดีใกล้ 51,100 หลุดต่ำกว่าจุดต่ำสุดของวันที่ 16 กันยายน และเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนมิถุนายน แม้ว่าผู้ซื้อจะดันราคากลับขึ้นมาจากจุดต่ำดังกล่าวได้เกือบทั้งหมด 51,000 คือระดับเลขกลมถัดไปด้านล่าง

มุมมอง: เอนเอียงไปทางสถานะขาย (Short) ต่ำกว่า 52,000 โดยมี 51,000 เป็นเป้าหมายแรก และค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่เอ็กซ์โปเนนเชียล 200 วัน (EMA) ใกล้ 50,250 เป็นเป้าหมายที่สอง ดัชนี Stochastic Relative Strength Index (Stoch RSI) รายวันอยู่ใกล้ 19 ซึ่งเป็นการอ่านค่าต่ำกว่า 20 ครั้งแรกนับตั้งแต่ปลายเดือนกรกฎาคม ดังนั้นอาจมีการดีดตัวกลับขึ้นไปทาง 51,500 ก่อนโดยไม่เปลี่ยนมุมมองนี้ การปิดรายวันเหนือ 52,000 จะยุติกรณีมุมมองขาลง

กราฟรายวัน Dow Jones