ยูโรโซน: เงินเฟ้อที่สูงเกินคาดยืดแนวโน้มการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ ECB ออกไป – Societe Generale

นักเศรษฐศาสตร์ของ Societe Generale ได้แก่ Anatoli Annenkov, Michel Martinez และคณะ คาดว่าเงินเฟ้อของยูโรโซนจะยังคงอยู่สูงกว่าเป้าหมายไปจนหลังปี 2027 โดยคาดว่าเงินเฟ้อทั่วไปจะขึ้นไปแตะจุดสูงสุดใกล้ 3.7-3.8% และเงินเฟ้อพื้นฐานอยู่ที่ราว 2.7-2.8% พวกเขามองว่า ECB จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในสัปดาห์นี้และอีกครั้งในเดือนธันวาคม เนื่องจากกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่ยังแข็งแกร่งและแรงกดดันที่เกี่ยวข้องกับพลังงานทำให้การกลับสู่เสถียรภาพด้านราคาล่าช้าออกไป

คาดว่า ECB จะคงจุดยืนคุมเข้มนโยบายการเงินต่อเนื่อง

"ตัวเลขเงินเฟ้อเบื้องต้นของยูโรโซนในเดือนสิงหาคมเป็นการเปิดเผยข้อมูลที่สำคัญที่สุด โดยเพิ่มขึ้น 0.4 จุดเปอร์เซ็นต์ สู่ 3.3% เมื่อเทียบรายปี ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปลายปี 2023"

"ดังนั้น เราจึงคาดว่าเงินเฟ้อทั่วไปจะขึ้นไปแตะจุดสูงสุดที่ราว 3.7-3.8% เมื่อเทียบรายปีในช่วงต้นปี 2027 ขณะที่ผลกระทบทางอ้อมจากช็อกราคาพลังงานเริ่มส่งผ่านไปยังราคาผู้บริโภค ส่วนเงินเฟ้อพื้นฐานอาจแตะจุดสูงสุดที่ราว 2.7-2.8% ในช่วงกลางปี 2027"

"ท่ามกลางแรงกดดันขาขึ้นต่อเงินเฟ้อที่รุนแรงขึ้น ซึ่งขณะนี้ยังมาจากกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่ยืดหยุ่น ความต้องการ AI ทั่วโลกที่แข็งแกร่ง และความกังวลด้านอุปทานที่เกี่ยวข้องกับการขนส่งและอาหารจากคลื่นความร้อน สงคราม และซูเปอร์เอลนีโญที่กำลังจะมาถึง เรามองว่าเงินเฟ้อจะอยู่สูงกว่าเป้าหมายเป็นเวลานานขึ้น และจะไม่กลับสู่เสถียรภาพด้านราคาจนกว่าจะพ้นปี 2027 ไปแล้ว"

"สิ่งนี้สนับสนุนให้ ECB ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม และขณะนี้เราได้เพิ่มการปรับขึ้นในเดือนธันวาคมเข้าไปจากเดิมที่เราคาดไว้อยู่แล้วสองครั้งสำหรับปีนี้"

"การประชุม ECB ในวันพฤหัสบดีมีแนวโน้มที่จะเห็นการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยพร้อมกับถ้อยแถลงที่ค่อนข้างสายเหยี่ยว โดยไม่มีสัญญาณบ่งชี้ว่าวัฏจักรการขึ้นดอกเบี้ยอาจสิ้นสุดลงแล้ว"

(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการ ดูข้อมูลเพิ่มเติม)