ยูโรอ่อนค่าลง ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐฟื้นตัวจากการขาดทุนล่าสุด ท่ามกลางท่าทีสายเหยี่ยวของเฟด

EUR/USD เผชิญแรงกดดัน ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐได้แรงหนุนจากมุมมองเชิงเข้มงวดต่อเนื่องเกี่ยวกับนโยบายของเฟด
บรรยากาศการลงทุนปรับตัวดีขึ้นจากความหวังต่อความคืบหน้าทางการทูตในตะวันออกกลาง หลังประธานาธิบดี Pezeshkian ของอิหร่านเข้าร่วม UNGA ควบคู่กับท่าทีเปิดกว้างของ Trump ต่อการพบปะ
ยูโรเผชิญแรงกดดันหลังพรรคขวาจัด AfD ชนะการเลือกตั้งระดับรัฐในเยอรมนี ทำให้ภาวะผู้นำของนายกรัฐมนตรี Friedrich Merz เปราะบางมากขึ้น

EUR/USD ยังคงเคลื่อนไหวซบเซาเป็นวันที่สองติดต่อกัน โดยซื้อขายอยู่แถว 1.1460 ในช่วงเวลาตลาดยุโรปวันอังคาร โดยคู่เงินนี้เผชิญแรงกดดัน ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐ (USD) ฟื้นตัวจากการอ่อนค่าระหว่างวัน ท่ามกลางมุมมองเชิงเข้มงวดที่ยังคงครอบงำต่อท่าทีด้านนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed)

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

Musalem ของเฟดมีท่าทีเข้มงวดมากขึ้น ขณะที่ความเสี่ยงเงินเฟ้อเรียกร้องให้ขึ้นดอกเบี้ยเร็วขึ้นและค่อยเป็นค่อยไป

Musalem ของเฟดส่งสัญญาณเชิงเข้มงวดอย่างชัดเจน โดยมีคะแนน FXS Speechtracker อยู่ที่ 8/10 สูงกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตที่ 7.4/10 และสะท้อนอคติไปทางการคุมเข้มนโยบายที่มากกว่าปกติเมื่อเทียบกับฐานอ้างอิงเดิม Musalem เตือนว่า หากไม่มีการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติม เงินเฟ้อมีแนวโน้มจะยังคงสูงกว่าเป้าหมาย 2% อย่างมีนัยสำคัญในช่วง 18 เดือนข้างหน้า พร้อมให้เหตุผลว่าอัตราดอกเบี้ยจำเป็นต้องปรับขึ้นต่อไปเพื่อรับมือแรงกดดันด้านราคาที่ขับเคลื่อนทั้งจากอุปสงค์และอุปทาน แม้ว่าตลาดแรงงานจะอยู่ใกล้ระดับการจ้างงานเต็มที่ และภาคธุรกิจที่ติดต่อด้วยมีแผนปรับขึ้นราคาใกล้ระดับ 3% การเน้นย้ำถึงแรงกระแทกด้านสินค้าโภคภัณฑ์นอกเหนือจากน้ำมัน รวมถึงโลหะพื้นฐานอย่างทองแดง และความชอบต่อการขึ้นดอกเบี้ยแบบ “เร็วกว่าและค่อยเป็นค่อยไป” แทนที่จะเป็น “ช้ากว่าแต่ครั้งละมาก” ยิ่งตอกย้ำภาพการคุมเข้มแบบเร่งล่วงหน้า ซึ่งเป็นปัจจัยหนุนดอลลาร์และเป็นลบต่อสกุลเงินที่อ่อนไหวต่อความเสี่ยง

ดัชนีความเชื่อมั่นต่อเฟดของ FXS ปรับขึ้น 0.42 จุด สู่ระดับ 149.96 ซึ่งอยู่ในโซนเชิงเข้มงวดอย่างชัดเจน และสอดคล้องกับน้ำเสียงที่สูงกว่าฐานอ้างอิงซึ่งสะท้อนผ่าน FXS Speechtracker ระดับที่สูงกว่า 100 อย่างมากนี้ตอกย้ำว่า ภาพรวมการสื่อสารของเฟดในวงกว้างยังคงเอนเอียงไปทางการคุมเข้มเพิ่มเติม ซึ่งโดยทั่วไปมักหนุนดอลลาร์ ขณะกดดันยูโร เยน และสกุลเงินหลักอื่น ๆ

ดัชนีดอลลาร์ขยายการปรับขึ้นหลังการประชุมเฟด มุ่งหน้าสู่แนวต้านสำคัญ

นักวิเคราะห์ที่ MUFG/BTMU ระบุว่า “ตลาด FX เริ่มต้นสัปดาห์อย่างเงียบ ๆ” โดยดอลลาร์ยังคงซื้อขายในทิศทางแข็งแกร่งต่อเนื่อง หลังเฟดตัดสินใจเริ่มคุมเข้านโยบายการเงินเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว พวกเขาชี้ว่าสิ่งนี้ “ช่วยหนุนให้ดัชนีดอลลาร์กลับขึ้นมายืนเหนือระดับ 100.00 ได้เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ต้นเดือนสิงหาคม” และระบุว่าแนวต้านสำคัญถัดไป “อยู่ที่จุดสูงสุดของปี ณ วันที่ 24 มิถุนายน ที่ 101.80”

อย่างไรก็ตาม ดอลลาร์สหรัฐอาจเผชิญความท้าทายท่ามกลางภาวะเปิดรับความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นจากแนวโน้มด้านการค้าและการทูต โดยเทรดเดอร์ต่างจับตาการประชุมสุดยอดสหรัฐ-จีนที่กำลังจะมีขึ้นอย่างใกล้ชิด เพื่อหาสัญญาณของความสัมพันธ์ที่ดีขึ้นระหว่างสองเศรษฐกิจใหญ่ที่สุดของโลก

ความหวังต่อความคืบหน้าทางการทูตในตะวันออกกลางช่วยหนุนบรรยากาศการลงทุน หลังมีข่าวว่าประธานาธิบดี Masoud Pezeshkian ของอิหร่านจะนำคณะผู้แทนเข้าร่วมการประชุมสมัชชาใหญ่แห่งสหประชาชาติ ควบคู่กับความเห็นจากประธานาธิบดี Donald Trump ของสหรัฐที่บ่งชี้ว่าเขาน่าจะเปิดกว้างต่อการพบปะนอกรอบ

นอกจากนี้ ยูโร (EUR) ยังเผชิญแรงกดดันจากความไม่แน่นอนทางการเมืองที่ทวีความรุนแรงขึ้นในเยอรมนี หลังการเลือกตั้งระดับรัฐในภาคตะวันออกเฉียงเหนือของเยอรมนีเมื่อวันอาทิตย์ที่ผ่านมา พรรคขวาจัด Alternative for Germany (AfD) คว้าอันดับหนึ่ง ขณะที่พรรคอนุรักษนิยมของนายกรัฐมนตรี Friedrich Merz ประสบความพ่ายแพ้ระดับภูมิภาคที่เลวร้ายที่สุดนับตั้งแต่หลังสงครามโลก ทำให้สถานะของเขายิ่งสั่นคลอน

การวิเคราะห์ทางเทคนิค:

ในกราฟรายวัน EUR/USD ซื้อขายที่ 1.1460 โดยขยายการอ่อนตัวลงต่ำกว่าทั้งค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่เอ็กซ์โปเนนเชียล (EMA) ระยะสั้นและระยะกลาง ซึ่งทำให้มุมมองระยะใกล้ยังเป็นขาลง EMA 9 ช่วงที่ 1.1509 และ EMA 50 ช่วงที่ 1.1548 ต่างอยู่เหนือราคาและบ่งชี้ถึงโทนการเคลื่อนไหวที่ถูกจำกัดตราบใดที่ราคายังอยู่ต่ำกว่าระดับดังกล่าว ขณะเดียวกัน ดัชนี Relative Strength Index (RSI) 14 วันได้อ่อนตัวลงสู่บริเวณช่วงล่างของระดับ 30 ซึ่งบ่งชี้ถึงภาวะขายมากเกินไปที่เริ่มก่อตัว และอาจชะลอการปรับลงมากกว่าจะกระตุ้นการกลับตัวในทันที

(การวิเคราะห์ทางเทคนิคของบทความนี้เขียนขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือ AI ดูข้อมูลเพิ่มเติม)

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับยูโร

ยูโรคืออะไร?

ยูโรเป็นสกุลเงินของ 20 ประเทศในสหภาพยุโรปที่อยู่ในยูโรโซน โดยเป็นสกุลเงินที่มีการซื้อขายมากเป็นอันดับสองของโลก รองจากดอลลาร์สหรัฐ ในปี 2022 ยูโรคิดเป็น 31% ของธุรกรรมแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศทั้งหมด โดยมีมูลค่าการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันมากกว่า 2.2 ล้านล้านดอลลาร์ต่อวัน EUR/USD เป็นคู่สกุลเงินที่มีการซื้อขายมากที่สุดในโลก คิดเป็นสัดส่วนราว 30% ของธุรกรรมทั้งหมด ตามมาด้วย EUR/JPY (4%), EUR/GBP (3%) และ EUR/AUD (2%)

ECB คืออะไร และมีผลกระทบต่อยูโรอย่างไร?

ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ซึ่งตั้งอยู่ที่แฟรงก์เฟิร์ต ประเทศเยอรมนี เป็นธนาคารกลางของยูโรโซน ECB เป็นผู้กำหนดอัตราดอกเบี้ยและบริหารนโยบายการเงิน พันธกิจหลักของ ECB คือการรักษาเสถียรภาพด้านราคา ซึ่งหมายถึงการควบคุมเงินเฟ้อหรือกระตุ้นการเติบโต เครื่องมือหลักของ ECB คือการปรับขึ้นหรือลดอัตราดอกเบี้ย อัตราดอกเบี้ยที่อยู่ในระดับค่อนข้างสูง หรือความคาดหวังว่าอัตราดอกเบี้ยจะสูงขึ้น มักเป็นผลดีต่อยูโร และในทางกลับกัน คณะกรรมการกำหนดนโยบายของ ECB จะตัดสินใจด้านนโยบายการเงินในการประชุมที่จัดขึ้นปีละแปดครั้ง โดยการตัดสินใจจะทำโดยผู้ว่าการธนาคารกลางแห่งชาติของประเทศในยูโรโซนและสมาชิกถาวรอีกหกคน รวมถึงประธาน ECB คือ Christine Lagarde

ข้อมูลเงินเฟ้อส่งผลต่อมูลค่าของยูโรอย่างไร?

ข้อมูลเงินเฟ้อของยูโรโซน ซึ่งวัดจากดัชนีราคาผู้บริโภคแบบปรับประสาน (HICP) เป็นตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจที่สำคัญสำหรับยูโร หากเงินเฟ้อปรับขึ้นมากกว่าที่คาด โดยเฉพาะหากสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของ ECB ก็จะบีบให้ ECB ต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อนำเงินเฟ้อกลับมาอยู่ภายใต้การควบคุม อัตราดอกเบี้ยที่อยู่ในระดับค่อนข้างสูงเมื่อเทียบกับประเทศหรือภูมิภาคอื่น มักจะเป็นผลดีต่อยูโร เนื่องจากทำให้ภูมิภาคนี้น่าสนใจมากขึ้นสำหรับนักลงทุนทั่วโลกในการนำเงินมาลงทุน

ข้อมูลเศรษฐกิจมีอิทธิพลต่อมูลค่าของยูโรอย่างไร?

การประกาศข้อมูลเศรษฐกิจใช้วัดสุขภาพของเศรษฐกิจและอาจส่งผลกระทบต่อยูโร ตัวชี้วัดต่าง ๆ เช่น GDP, PMI ภาคการผลิตและภาคบริการ การจ้างงาน และผลสำรวจความเชื่อมั่นผู้บริโภค ล้วนสามารถมีอิทธิพลต่อทิศทางของสกุลเงินเดียวนี้ได้ เศรษฐกิจที่แข็งแกร่งเป็นผลดีต่อยูโร เพราะไม่เพียงดึงดูดการลงทุนจากต่างประเทศมากขึ้น แต่ยังอาจกระตุ้นให้ ECB ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งจะช่วยหนุนยูโรโดยตรง ในทางกลับกัน หากข้อมูลเศรษฐกิจอ่อนแอ ยูโรก็มีแนวโน้มจะอ่อนค่าลง ข้อมูลเศรษฐกิจของ 4 ประเทศเศรษฐกิจขนาดใหญ่ที่สุดในยูโรโซน (เยอรมนี ฝรั่งเศส อิตาลี และสเปน) มีความสำคัญเป็นพิเศษ เนื่องจากคิดเป็น 75% ของเศรษฐกิจยูโรโซน

ดุลการค้าส่งผลต่อยูโรอย่างไร?

ข้อมูลสำคัญอีกชุดหนึ่งสำหรับยูโรคือดุลการค้า ตัวชี้วัดนี้วัดความแตกต่างระหว่างรายได้ที่ประเทศได้รับจากการส่งออกกับรายจ่ายที่ใช้ไปกับการนำเข้าในช่วงเวลาที่กำหนด หากประเทศหนึ่งผลิตสินค้าส่งออกที่เป็นที่ต้องการสูง สกุลเงินของประเทศนั้นจะมีมูลค่าเพิ่มขึ้นจากอุปสงค์เพิ่มเติมที่เกิดจากผู้ซื้อต่างชาติที่ต้องการซื้อสินค้าเหล่านั้นโดยตรง ดังนั้น ดุลการค้าสุทธิที่เป็นบวกจะช่วยหนุนสกุลเงิน และในทางกลับกัน ดุลติดลบจะกดดันสกุลเงิน

บทความถัดไป