ยูโรยังคงอ่อนตัวท่ามกลางข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคของสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่งและราคาน้ำมันที่ปรับตัวสูงขึ้น

EUR/USD อ่อนตัวอยู่ที่ 1.1385 หลังจากปรับลดลงเกือบ 2% ในช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมา
ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐที่แข็งแกร่ง การคาดการณ์ที่เพิ่มขึ้นว่าเฟดจะคุมเข้มนโยบายมากขึ้น และราคาน้ำมันที่สูงขึ้น กำลังกดดันยูโรอย่างหนัก
ผู้เชี่ยวชาญจาก Commerzbank คาดว่าเงินดอลลาร์สหรัฐจะยังคงแข็งค่าต่อไปในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า

ยูโร (EUR) ฟื้นตัวอย่างระมัดระวังเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ (USD) ในวันพฤหัสบดี โดยซื้อขายอยู่บริเวณ 1.1380 ใกล้ระดับต่ำสุดในรอบสองเดือน หลังจากร่วงลงเกือบ 2% ในเวลาไม่ถึงสองสัปดาห์ รายงานดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ของสหรัฐที่แข็งแกร่งในวันพุธ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐที่สูงขึ้น และการดีดตัวกลับของราคาน้ำมันดิบ กำลังก่อให้เกิดแรงกดดันอย่างหนักต่อยูโร

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ตัวเลขเบื้องต้นของดัชนี S&P PMI ของสหรัฐที่เผยแพร่ในวันพุธ แสดงให้เห็นว่ากิจกรรมทางธุรกิจขยายตัวในอัตราที่แข็งแกร่งที่สุดในรอบกว่า 5 ปี โดยการจ้างงานและค่าจ้างเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ขณะที่ราคาปัจจัยการผลิตพุ่งสูงขึ้นท่ามกลางต้นทุนพลังงานที่เพิ่มขึ้น

ตัวเลขดังกล่าวทำให้เกิดความกังวลว่าเศรษฐกิจสหรัฐอาจร้อนแรงเกินไป และเป็นอีกเหตุผลสนับสนุนให้ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) คุมเข้มนโยบายการเงินเพิ่มเติมในช่วงหลายเดือนข้างหน้า ต่อมาในวันพุธ Michael Barr ผู้ว่าการเฟดได้ยืนยันมุมมองดังกล่าว โดยประเมินว่า “มีแนวโน้มจำเป็นต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม เพื่อให้เงินเฟ้อกลับสู่ระดับ 2% ได้อย่างทันท่วงที”

นอกจากนี้ การประมูลพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 5 ปีในวันพุธยังได้รับความต้องการที่อ่อนแอ ซึ่งส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพุ่งขึ้นสู่ระดับสูงในระยะยาว โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอ้างอิงอายุ 10 ปีทะลุระดับสำคัญ 5% ขึ้นไปแตะระดับสูงสุดในรอบ 19 ปีที่ 5.135% ซึ่งช่วยหนุนดอลลาร์สหรัฐมากขึ้น

ราคาน้ำมันเพิ่มแรงกดดันต่อยูโรเพิ่มเติม

หากเพียงเท่านี้ยังไม่พอ ราคาน้ำมันได้ปรับขึ้นราว 5% จากระดับต่ำสุดของวันอังคาร โดย Brent Oil ซื้อขายอยู่ที่ 98.50 ดอลลาร์ ณ เวลาที่เขียนบทความนี้ ขยับเข้าใกล้ระดับสำคัญ 100 ดอลลาร์มากขึ้น และเพิ่มแรงกดดันต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจและเงินเฟ้อของยูโรโซน

นักวิเคราะห์ของ Commerzbank คาดว่าแนวโน้มนี้จะต่อเนื่อง โดยระบุว่า “ผลการดำเนินงานทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งของสหรัฐยังคงสนับสนุนดอลลาร์สหรัฐต่อไป อย่างน้อยในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า” ผู้เชี่ยวชาญของ Commerzbank กล่าวเพิ่มเติมว่า “รายงานตลาดแรงงานและตัวเลขเงินเฟ้อของสหรัฐสำหรับเดือนกันยายน โดยเฉพาะอย่างยิ่ง จะเป็นจุดสนใจในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า” พร้อมประเมินว่า “เว้นแต่ตัวเลขเหล่านี้จะออกมาอ่อนแอกว่าคาดอย่างไม่คาดคิด ตลาดก็น่าจะยังคงคาดหวังในระดับสูงต่อเฟด ซึ่งจะยังคงหนุนดอลลาร์สหรัฐต่อไป”

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับเฟด

ธนาคารกลางสหรัฐทำหน้าที่อะไร และส่งผลกระทบต่อดอลลาร์สหรัฐอย่างไร?

นโยบายการเงินของสหรัฐถูกกำหนดโดยธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) เฟดมีพันธกิจสองประการ ได้แก่ การรักษาเสถียรภาพด้านราคาและการส่งเสริมการจ้างงานเต็มศักยภาพ เครื่องมือหลักในการบรรลุเป้าหมายเหล่านี้คือการปรับอัตราดอกเบี้ย เมื่อราคาปรับตัวสูงขึ้นเร็วเกินไปและเงินเฟ้ออยู่เหนือเป้าหมาย 2% ของเฟด เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ทำให้ต้นทุนการกู้ยืมทั่วทั้งระบบเศรษฐกิจสูงขึ้น ส่งผลให้ดอลลาร์สหรัฐ (USD) แข็งค่าขึ้น เนื่องจากทำให้สหรัฐเป็นสถานที่ที่น่าดึงดูดยิ่งขึ้นสำหรับนักลงทุนต่างชาติในการนำเงินมาลงทุน เมื่อเงินเฟ้อลดลงต่ำกว่า 2% หรืออัตราการว่างงานสูงเกินไป เฟดอาจปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อกระตุ้นการกู้ยืม ซึ่งจะกดดัน Greenback

เฟดจัดการประชุมนโยบายการเงินบ่อยเพียงใด?

ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จัดการประชุมนโยบายปีละ 8 ครั้ง โดยคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (FOMC) จะประเมินภาวะเศรษฐกิจและตัดสินใจด้านนโยบายการเงิน ผู้เข้าร่วมการประชุม FOMC ประกอบด้วยเจ้าหน้าที่เฟด 12 คน ได้แก่ สมาชิกคณะผู้ว่าการ 7 คน ประธานธนาคารกลางสหรัฐสาขานิวยอร์ก และประธานธนาคารกลางภูมิภาคอีก 4 คนจากทั้งหมด 11 แห่งที่เหลือ ซึ่งจะหมุนเวียนกันดำรงตำแหน่งวาระละ 1 ปี

Quantitative Easing (QE) คืออะไร และส่งผลต่อ USD อย่างไร?

ในสถานการณ์รุนแรง ธนาคารกลางสหรัฐอาจใช้นโยบายที่เรียกว่า Quantitative Easing (QE) โดย QE คือกระบวนการที่เฟดเพิ่มการไหลเวียนของสินเชื่อในระบบการเงินที่ติดขัดอย่างมีนัยสำคัญ นี่เป็นมาตรการนโยบายที่ไม่เป็นมาตรฐาน ซึ่งใช้ในช่วงวิกฤตหรือเมื่อเงินเฟ้อต่ำมากเป็นพิเศษ และเป็นเครื่องมือหลักที่เฟดเลือกใช้ในช่วงวิกฤตการเงินครั้งใหญ่ปี 2008 โดยเฟดจะพิมพ์ดอลลาร์เพิ่มขึ้นและนำไปซื้อพันธบัตรคุณภาพสูงจากสถาบันการเงิน โดยทั่วไปแล้ว QE มักทำให้ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง

Quantitative Tightening (QT) คืออะไร และส่งผลต่อดอลลาร์สหรัฐอย่างไร?

Quantitative tightening (QT) เป็นกระบวนการตรงกันข้ามกับ QE โดยธนาคารกลางสหรัฐจะหยุดซื้อพันธบัตรจากสถาบันการเงิน และจะไม่นำเงินต้นจากพันธบัตรที่ถืออยู่ซึ่งครบกำหนดไถ่มาลงทุนซื้อพันธบัตรใหม่อีก โดยทั่วไปแล้วสิ่งนี้เป็นปัจจัยบวกต่อมูลค่าของดอลลาร์สหรัฐ

บทความถัดไป