ยูโรยังคงรักษากำไรจากการฟื้นตัวเล็กน้อยเมื่อเทียบกับเยน และยังคงเคลื่อนไหวใกล้ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ต้นปี ก่อนการประชุม ECB

• EUR/JPY ปรับตัวขึ้นเล็กน้อยในวันพฤหัสบดี แม้แนวโน้มขาขึ้นยังดูจำกัด
• การปรับคาดการณ์เชิงรุกไปสู่ท่าทีที่เข้มงวดมากขึ้นของ BoJ ยังคงหนุน JPY และจำกัดการปรับขึ้นของคู่เงินนี้
• ขณะนี้เทรดเดอร์ต่างรอการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของ ECB ซึ่งมีความสำคัญ ก่อนวางเดิมพันตามทิศทางรอบใหม่

คู่ EUR/JPY ยังไม่สามารถต่อยอดจากการปรับขึ้นเล็กน้อยระหว่างวันได้ และเคลื่อนไหวบริเวณ 178.75 ในช่วงครึ่งแรกของการซื้อขายภาคยุโรปวันพฤหัสบดี ขณะเดียวกัน ราคาสปอตยังคงอยู่ไม่ไกลจากระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ต้นปีที่ทำไว้เมื่อวันอังคาร เนื่องจากเทรดเดอร์รอคอยการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางยุโรป (ECB) อย่างใกล้ชิด

การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ ECB 25 เบสิสพอยต์ (bps) เป็นครั้งที่สองในปีนี้แทบจะแน่นอนอยู่แล้ว ซึ่งหมายความว่าประเด็นสำคัญจะอยู่ที่มุมมองของธนาคารกลางต่อเส้นทางนโยบายในระยะยาว ท่ามกลางแรงกดดันเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่ โดยประมาณการเบื้องต้นอย่างเป็นทางการแสดงให้เห็นว่าเงินเฟ้อรายปีของยูโรโซนเพิ่มขึ้นสู่ 3.3% ในเดือนสิงหาคม จาก 2.9% ในเดือนก่อนหน้า นอกจากนี้ นักลงทุนยังคงกังวลต่อความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อที่เกิดจากราคาพลังงานที่สูงขึ้น ซึ่งได้รับแรงหนุนจากความตึงเครียดที่ทวีความรุนแรงขึ้นในตะวันออกกลาง

ดังนั้น ความเห็นของประธาน ECB คริสติน ลาการ์ด ในการแถลงข่าวหลังการประชุมจะมีบทบาทสำคัญต่อการเคลื่อนไหวของยูโร และอาจเป็นแรงกระตุ้นที่มีนัยสำคัญต่อคู่ EUR/JPY ก่อนเข้าสู่ความเสี่ยงจากเหตุการณ์สำคัญของธนาคารกลาง ความเชื่อมั่นเชิงลบต่อดอลลาร์สหรัฐ (USD) ถูกมองว่าช่วยพยุงยูโรอยู่บ้าง ขณะที่เงินเยนญี่ปุ่น (JPY) หยุดพักหายใจหลังการพุ่งขึ้นที่ได้แรงหนุนจากท่าทีเข้มงวดของธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) และช่วยหนุนคู่ EUR/JPY เพิ่มเติม

เทรดเดอร์ได้สะท้อนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ BoJ 25 bps ในการประชุมวันที่ 17–18 กันยายนไว้เต็มที่แล้ว และยังให้น้ำหนักสูงต่อโอกาสที่จะมีการปรับขึ้นต่อเนื่องในเดือนธันวาคม การคาดการณ์ดังกล่าวเพิ่มขึ้นหลังจากสมาชิกสายเข้มงวดคนสำคัญของ BoJ ได้แก่ Hajime Takata และ Naoki Tamura ได้ผลักดันเมื่อไม่นานมานี้ให้มีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่เร็วขึ้นและยืดหยุ่นมากขึ้นเพื่อรับมือกับเงินเฟ้อที่เพิ่มสูงขึ้น นอกจากนี้ Kazuyuki Masu จาก BoJ ยังกล่าวก่อนหน้านี้ในวันนี้ว่า เงินเฟ้อพื้นฐานกำลังเข้าใกล้ระดับ 2% และอัตราดอกเบี้ยนโยบายยังคงต่ำกว่ากรอบประมาณการของเราสำหรับอัตราดอกเบี้ยที่เป็นกลาง

ยิ่งไปกว่านั้น การผสมผสานระหว่างการปรับทบทวนการเติบโตทางเศรษฐกิจและการเพิ่มขึ้นของค่าจ้างที่แข็งแกร่ง ยังช่วยหนุนเส้นทางการปรับนโยบายกลับสู่ภาวะปกติของธนาคารกลาง ปัจจัยนี้อาจทำให้เทรดเดอร์ชะลอการเปิดสถานะขายเชิงรุกต่อ JPY และกดไม่ให้คู่ EUR/JPY ปรับขึ้นมากนัก ซึ่งบ่งชี้ว่าการปรับขึ้นเพิ่มเติมใด ๆ อาจเผชิญแรงขาย ดังนั้น จึงควรรอแรงซื้อที่ต่อเนื่องและชัดเจนก่อนยืนยันว่าราคาสปอตได้สร้างฐานระยะสั้นบริเวณ 177.85 แล้ว และก่อนวางตำแหน่งเพื่อคาดหวังการฟื้นตัวที่มีนัยสำคัญ