Federal Reserve: มุมมองการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนแบบครั้งเดียว – ING
นักเศรษฐศาสตร์ของ ING ได้แก่ James Knightley, Padhraic Garvey และ Chris Turner ขณะนี้คาดว่าเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25bp ในเดือนกันยายน หลังจากถ้อยแถลงของประธาน Kevin Warsh ที่ Jackson Hole โดยพวกเขามองว่าการเคลื่อนไหวครั้งนี้จะเป็นการปรับขึ้นเพียงครั้งเดียว ไม่ใช่จุดเริ่มต้นของวัฏจักรการคุมเข้มนโยบายการเงิน ขณะที่การเติบโตของค่าจ้างที่อ่อนแอและภาคที่อยู่อาศัยที่ชะลอตัวจะช่วยให้อัตราเงินเฟ้อกลับเข้าสู่ระดับ 2% ในปีหน้า และอัตราดอกเบี้ยนโยบายของเฟดจะกลับไปอยู่ที่ 3.1% ในที่สุด
การปรับขึ้นในเดือนกันยายนถูกมองว่าเป็นการดำเนินการเพียงครั้งเดียว
"เราได้ปรับมุมมองของเราเป็นคาดการณ์ว่าเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25bp ในเดือนกันยายน หลังจากสุนทรพจน์ของประธาน Kevin Warsh ในการประชุมสัมมนา Jackson Hole ข้อมูลที่ออกมานับจากนั้นได้สนับสนุนการตัดสินใจดังกล่าว โดยประมาณการของเราสำหรับการจ้างงานและเงินเฟ้อบ่งชี้ว่าไม่มีความจำเป็นต้องมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อเนื่องหลายครั้ง"
"โดยปกติแล้ว สมมติฐานคือหากเฟดปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ก็จะไม่ได้ขึ้นเพียงครั้งเดียว ขณะนี้ตลาดการเงินกำลังสะท้อนการคาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมอีกสองครั้งครึ่ง หลังการปรับขึ้นในวันที่ 16 กันยายนซึ่งแทบจะแน่นอนแล้ว อย่างไรก็ตาม ในรอบนี้เรามองว่าอาจเป็นการขึ้นครั้งเดียวและจบ"
"นับตั้งแต่การอัปเดตคาดการณ์ครั้งล่าสุดของเฟด เราได้เห็นรายงาน GDP ไตรมาส 2 ที่อ่อนแอกว่าคาด แนวโน้มการสร้างงานที่ชะลอลง แม้จะมีตัวเลขเซอร์ไพรส์ในเดือนสิงหาคม ขณะที่เงินเฟ้อได้แสดงสัญญาณเชิงบวกบางประการของการชะลอตัว แม้อัตราเมื่อเทียบรายปีจะยังคงสูงกว่า 2% เราจะยังคงยืนยันว่าการเติบโตของค่าจ้างที่อ่อนแอ การคืนเงินภาษีศุลกากร และตลาดที่อยู่อาศัยที่ซบเซา ซึ่งจะทำให้เงินเฟ้อหมวดที่อยู่อาศัยชะลอลง จะล้วนมีส่วนช่วยให้อัตราเงินเฟ้อกลับเข้าสู่เป้าหมาย 2% ในปีหน้า ความเสี่ยงอยู่ที่ราคาพลังงาน"
"อย่างไรก็ตาม โดยรวมแล้ว เราคาดว่าเฟดจะคาดการณ์เงินเฟ้อไว้ต่ำกว่าที่ระบุไว้ในการคาดการณ์เดือนมิถุนายนเล็กน้อย ขณะที่ตัวชี้วัดด้าน GDP และตลาดแรงงานแทบไม่เปลี่ยนแปลง เราคาดว่าเฟดจะคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 4% ณ สิ้นปี 2026 และสิ้นปี 2027 ก่อนจะปรับลงสู่ระดับคาดการณ์ระยะยาวเดิมที่ 3.1%"
"ถึงกระนั้น ดอลลาร์ก็ไม่จำเป็นต้องปรับตัวขึ้นมากนัก ท้ายที่สุดแล้ว เรามองว่านี่เป็นการปรับเทียบนโยบายของเฟด ไม่ใช่วัฏจักรใหม่ และมุมมองหลักของเรายังคงเป็นว่าดอลลาร์จะอ่อนค่าลงตลอดปีหน้า โดยเฉพาะในไตรมาส 2 เมื่อเงินเฟ้อสหรัฐกลับลงสู่เป้าหมาย และตลาดการเงินระยะสั้นสามารถเปลี่ยนจุดสนใจจากการคุมเข้มไปสู่การผ่อนคลายได้"
(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการ ดูเพิ่มเติม)
