Forex วันนี้: ดอลลาร์สหรัฐยังคงแข็งแกร่ง ขณะที่ตลาดยังคงจับตาความเห็นจากธนาคารกลาง

นี่คือสิ่งที่คุณจำเป็นต้องรู้ในวันพฤหัสบดีที่ 24 กันยายน:

ดอลลาร์สหรัฐ (USD) ยังคงแข็งแกร่งเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักอื่น ๆ ในช่วงต้นวันพฤหัสบดี โดยดัชนี USD ทรงตัวเหนือระดับ 101.00 หลังจากปรับขึ้นมากกว่า 0.5% และปิดรายวันสูงสุดในรอบสองเดือนเมื่อวันพุธ ในช่วงครึ่งหลังของวัน ข้อมูลผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกประจำสัปดาห์จะเป็นไฮไลต์ในปฏิทินเศรษฐกิจสหรัฐ ขณะเดียวกัน ผู้เข้าร่วมตลาดจะยังคงจับตาถ้อยแถลงจากผู้กำหนดนโยบายของธนาคารกลางอย่างใกล้ชิดด้วย

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ราคาดอลลาร์สหรัฐในสัปดาห์นี้

ตารางด้านล่างแสดงการเปลี่ยนแปลงเป็นเปอร์เซ็นต์ของดอลลาร์สหรัฐ (USD) เมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักที่ระบุไว้ในสัปดาห์นี้ ดอลลาร์สหรัฐแข็งแกร่งที่สุดเมื่อเทียบกับดอลลาร์ออสเตรเลีย

	USD	EUR	GBP	JPY	CAD	AUD	NZD	CHF
USD		0.84%	1.09%	1.00%	0.84%	1.13%	0.76%	0.13%
EUR	-0.84%		0.27%	0.16%	-0.00%	0.29%	-0.06%	-0.69%
GBP	-1.09%	-0.27%		-0.21%	-0.27%	0.02%	-0.33%	-0.96%
JPY	-1.00%	-0.16%	0.21%		-0.13%	0.12%	-0.22%	-0.84%
CAD	-0.84%	0.00%	0.27%	0.13%		0.35%	-0.09%	-0.69%
AUD	-1.13%	-0.29%	-0.02%	-0.12%	-0.35%		-0.35%	-1.04%
NZD	-0.76%	0.06%	0.33%	0.22%	0.09%	0.35%		-0.62%
CHF	-0.13%	0.69%	0.96%	0.84%	0.69%	1.04%	0.62%

แผนที่ความร้อนแสดงการเปลี่ยนแปลงเป็นเปอร์เซ็นต์ของสกุลเงินหลักเมื่อเทียบกันและกัน โดยสกุลเงินฐานจะถูกเลือกจากคอลัมน์ด้านซ้าย ขณะที่สกุลเงินอ้างอิงจะถูกเลือกจากแถวด้านบน ตัวอย่างเช่น หากคุณเลือกดอลลาร์สหรัฐจากคอลัมน์ด้านซ้าย แล้วเลื่อนไปตามแนวนอนไปยังเยนญี่ปุ่น การเปลี่ยนแปลงเป็นเปอร์เซ็นต์ที่แสดงในช่องจะสะท้อน USD (ฐาน)/JPY (อ้างอิง)

USDฟื้นแรงขึ้นในช่วงกลางสัปดาห์จากแรงหนุนของข้อมูลที่แข็งแกร่งและถ้อยแถลงเชิงเข้มงวดจาก เฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) Governor Michael Barr อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีอ้างอิงพุ่งขึ้นมากกว่า 3% ในวันเดียว และแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2007 เหนือ 5.1% ในช่วงการซื้อขายสหรัฐ ซึ่งช่วยหนุน USD เพิ่มเติม

ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อรวม (PMI) ของ S&P Global ในสหรัฐ เพิ่มขึ้นสู่ 58.4 ในประมาณการเบื้องต้นเดือนกันยายน จาก 56 ในเดือนสิงหาคม สะท้อนว่ากิจกรรมทางธุรกิจของภาคเอกชนยังคงขยายตัวต่อเนื่องในอัตราที่เร่งขึ้น ในช่วงเวลาดังกล่าว PMI ภาคการผลิตเพิ่มขึ้นสู่ 57 จาก 53.9 ขณะที่ PMI ภาคบริการปรับดีขึ้นสู่ 58.7 จาก 56.5

Barr แห่งเฟดส่งสัญญาณเชิงเข้มงวดอย่างชัดเจนในวันพุธ โดยมีคะแนน FXS Speechtracker อยู่ที่ 8/10 สูงกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตที่ 7/10 และบ่งชี้ถึงอคติไปทางการคุมเข้มนโยบายที่มากกว่าระดับฐานที่กำหนดไว้ การยืนยันว่า “มีแนวโน้มจำเป็นต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม” และความเสี่ยงต่อการทำให้อัตราเงินเฟ้อกลับสู่ 2% เพิ่มสูงขึ้น ขณะที่ความเสี่ยงในตลาดแรงงานลดลง ตอกย้ำการให้ความสำคัญกับการควบคุมเงินเฟ้อมากกว่าความกังวลด้านการจ้างงานอย่างชัดเจน การยอมรับว่าเฟด “อยู่ผิดจังหวะ” และจำเป็นต้อง “ปรับเทียบนโยบายใหม่” ประกอบกับความเห็นที่ว่าเงินเฟ้อยังไม่ได้เคลื่อนไปสู่เป้าหมายอย่างชัดเจนท่ามกลางการเติบโตที่แข็งแกร่งและตลาดแรงงานที่มั่นคง ยิ่งเสริมคาดการณ์ต่อการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติมและสนับสนุนดอลลาร์

การพุ่งขึ้นของดอลลาร์สหรัฐดูยืดเยื้อเกินไป ขณะที่ตลาดจับตาการประชุมสุดยอดจีนและถ้อยแถลงจากเจ้าหน้าที่เฟด

นักกลยุทธ์ FX ของ ING ระบุว่า ดอลลาร์ “พุ่งขึ้นเมื่อวานนี้ โดย DXY ทะลุเหนือ 101.0” เนื่องจาก “PMI ของสหรัฐที่แข็งแกร่งมาก ราคาน้ำมันที่สูงขึ้น และบรรยากาศการรับความเสี่ยงที่อ่อนแอ ล้วนมีส่วนหนุนมุมมองเชิงบวก” อย่างไรก็ตาม พวกเขาเตือนว่า “การเคลื่อนไหวนี้เริ่มดูยืดเยื้อเกินไปเมื่อเทียบกับปัจจัยพื้นฐาน” ซึ่งบ่งชี้ว่ามีโอกาสเกิดการพักฐาน หากแรงส่งจากข้อมูลชะลอลงหรือความต้องการรับความเสี่ยงทรงตัว

เมื่อมองไปข้างหน้า ING เน้นว่า “วันนี้ จุดสนใจจะอยู่ที่การประชุมสุดยอดระหว่างประธานาธิบดี Trump และผู้นำจีน Xi Jinping” โดยชี้ว่า “Trump มีประวัติใช้น้ำเสียงที่ประนีประนอมมากขึ้นในการพบปะแบบเผชิญหน้า” และเสริมว่า “Scott Bessent ได้ประกาศขยายเวลาพักรบทางการค้าออกไปอีกสองเดือนแล้ว” ซึ่งอาจช่วยลดความผันผวนที่เกี่ยวข้องกับการค้าในระยะสั้นได้

ก่อนหน้านี้ในวันเดียวกัน ข้อมูลจากออสเตรเลียแสดงให้เห็นว่าอัตราการว่างงานขยับขึ้นสู่ 4.6% ในเดือนสิงหาคม จาก 4.5% ในเดือนกรกฎาคม ในช่วงเวลาดังกล่าว การจ้างงานเต็มเวลาลดลง 6.3K แต่การเปลี่ยนแปลงการจ้างงานโดยรวมอยู่ที่ +39.5K AUD/USDพยายามดีดตัวกลับได้ยากหลังจากร่วงลงอย่างหนักในวันพุธ และเคลื่อนไหวต่ำกว่าระดับ 0.7050 ในช่วงการซื้อขายยุโรปวันพฤหัสบดี

ธนาคารกลางสวิตเซอร์แลนด์ (SNB) ประกาศในวันพฤหัสบดีว่า คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 0% ตามที่ตลาดคาดการณ์ไว้ ในแถลงการณ์นโยบาย SNB ระบุว่า สภาพแวดล้อมด้านนโยบายการค้าและพัฒนาการของอัตราแลกเปลี่ยนยังคงเป็นแหล่งของความไม่แน่นอน และคาดว่าเงินเฟ้อจะยังคงปรับสูงขึ้นเล็กน้อยในไตรมาส 4 ก่อนจะลดลงอีกครั้งตลอดช่วงปี 2027 USD/CHFไม่ตอบสนองต่อการตัดสินใจของ SNB และยังทรงตัวเหนือ 0.8250

EUR/USDปรับตัวลงเป็นวันที่สามติดต่อกันในวันพุธ และแตะระดับต่ำสุดในรอบสองเดือนที่ 1.1370 ทั้งนี้ คู่เงินดังกล่าวยังทรงตัวต่ำกว่า 1.1400 ในช่วงต้นวันพฤหัสบดี แต่ยังขาดแรงส่งในการฟื้นตัว ข้อมูลความเชื่อมั่นภาคธุรกิจ IFO จากเยอรมนีจะเป็นไฮไลต์ในปฏิทินเศรษฐกิจยุโรป

GBP/USDร่วงเกือบ 0.8% ในวันพุธ จากแรงกดดันของความแข็งแกร่งต่อเนื่องของ USD โดยคู่เงินดังกล่าวแกว่งตัวในกรอบแคบแถว 1.3250 ในช่วงการซื้อขายยุโรปวันพฤหัสบดี

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐที่ปรับสูงขึ้นกดดัน ทองคำ อย่างหนักในวันพุธ โดย XAU/USD ปรับลดลงมากกว่า 1.5% ในรายวัน โลหะมีค่านี้ยังคงปรับตัวขึ้นได้ยากในช่วงต้นวันพฤหัสบดี และเคลื่อนไหวในกรอบด้านข้างต่ำกว่าระดับ 4,300 ดอลลาร์

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับเฟด

ธนาคารกลางสหรัฐทำหน้าที่อะไร และส่งผลต่อดอลลาร์สหรัฐอย่างไร?

นโยบายการเงินในสหรัฐถูกกำหนดโดยธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) เฟดมีพันธกิจสองประการ ได้แก่ การรักษาเสถียรภาพด้านราคาและการส่งเสริมการจ้างงานเต็มศักยภาพ เครื่องมือหลักในการบรรลุเป้าหมายเหล่านี้คือการปรับอัตราดอกเบี้ย เมื่อราคาปรับขึ้นเร็วเกินไปและเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของเฟด เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ทำให้ต้นทุนการกู้ยืมทั่วทั้งระบบเศรษฐกิจสูงขึ้น ส่งผลให้ดอลลาร์สหรัฐ (USD) แข็งค่าขึ้น เนื่องจากทำให้สหรัฐเป็นสถานที่ที่น่าดึงดูดยิ่งขึ้นสำหรับนักลงทุนต่างชาติในการนำเงินมาพักไว้ เมื่อเงินเฟ้อลดลงต่ำกว่า 2% หรืออัตราการว่างงานสูงเกินไป เฟดอาจปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อกระตุ้นการกู้ยืม ซึ่งจะกดดัน Greenback

เฟดจัดการประชุมนโยบายการเงินบ่อยเพียงใด?

ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จัดการประชุมนโยบายปีละแปดครั้ง โดยคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (FOMC) จะประเมินภาวะเศรษฐกิจและตัดสินใจด้านนโยบายการเงิน ผู้เข้าร่วม FOMC ประกอบด้วยเจ้าหน้าที่เฟด 12 คน ได้แก่ สมาชิกคณะผู้ว่าการ 7 คน ประธานธนาคารกลางสหรัฐสาขานิวยอร์ก และประธานธนาคารกลางภูมิภาคอีก 4 คนจากทั้งหมด 11 แห่งที่เหลือ ซึ่งจะหมุนเวียนกันดำรงตำแหน่งวาระละ 1 ปี

Quantitative Easing (QE) คืออะไร และส่งผลต่อ USD อย่างไร?

ในสถานการณ์รุนแรง ธนาคารกลางสหรัฐอาจหันไปใช้นโยบายที่เรียกว่า Quantitative Easing (QE) โดย QE คือกระบวนการที่เฟดเพิ่มการไหลเวียนของสินเชื่ออย่างมีนัยสำคัญในระบบการเงินที่ติดขัด นี่เป็นมาตรการนโยบายที่ไม่เป็นแบบแผน ซึ่งใช้ในช่วงวิกฤตหรือเมื่อเงินเฟ้อต่ำมาก และเป็นอาวุธหลักที่เฟดเลือกใช้ในช่วงวิกฤตการเงินครั้งใหญ่ปี 2008 โดยเกี่ยวข้องกับการที่เฟดพิมพ์ดอลลาร์เพิ่มขึ้นและนำไปซื้อพันธบัตรคุณภาพสูงจากสถาบันการเงิน โดยทั่วไป QE มักทำให้ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง

Quantitative Tightening (QT) คืออะไร และส่งผลต่อดอลลาร์สหรัฐอย่างไร?

Quantitative Tightening (QT) เป็นกระบวนการตรงกันข้ามกับ QE โดยธนาคารกลางสหรัฐจะหยุดซื้อพันธบัตรจากสถาบันการเงิน และจะไม่นำเงินต้นจากพันธบัตรที่ถืออยู่ซึ่งครบกำหนดไถ่ถอนกลับไปลงทุนใหม่เพื่อซื้อพันธบัตรชุดใหม่ โดยทั่วไปแล้ว QT มักเป็นปัจจัยบวกต่อมูลค่าของดอลลาร์สหรัฐ

บทความถัดไป