ทองคำปรับตัวลดลงเล็กน้อยจากการแข็งค่าของ USD ที่ขับเคลื่อนโดยเฟด ขณะที่ตลาดรอการประชุมระหว่าง Trump-Xi

ทองคำเผชิญแรงขายรอบใหม่ในวันพุธ ขณะที่ท่าทีสายเหยี่ยวของเฟดยังคงหนุน USD ต่อเนื่อง
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐยังคงอยู่ในระดับต่ำ ท่ามกลางความกังวลเงินเฟ้อที่ผ่อนคลายลง และอาจช่วยจำกัดการปรับตัวลงของทองคำแท่ง
ขณะนี้เทรดเดอร์จับตา PMI เบื้องต้นทั่วโลกเพื่อหาแรงขับเคลื่อนเพิ่มเติม ก่อนการพบกันระหว่าง Trump-Xi ในวันพฤหัสบดี

ทองคำ (XAU/USD) ยังไม่สามารถต่อยอดการดีดตัวกลับที่ค่อนข้างดีจากระดับต่ำกว่า $4,300 ในวันก่อนหน้าได้ และเผชิญกับแรงขายรอบใหม่ในช่วงเซสชันเอเชียวันพุธ ดอลลาร์สหรัฐ (USD) ยังคงรักษากำไรแข็งแกร่งล่าสุดไว้ใกล้ระดับสูงสุดนับตั้งแต่วันที่ 30 กรกฎาคมที่ทำไว้เมื่อวันอังคาร ท่ามกลางมุมมองสายเหยี่ยวของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ซึ่งถูกมองว่าเป็นปัจจัยสำคัญที่กดดันทองคำซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ธนาคารกลางสหรัฐปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็นครั้งแรกในรอบกว่า 3 ปี หลังเสร็จสิ้นการประชุมนโยบายเดือนกันยายน และส่งสัญญาณว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ยอีกหนึ่งครั้งในปีนี้ นอกจากนี้ Alberto Musalem ประธานเฟดสาขาเซนต์หลุยส์ และ Austan Goolsbee ประธานเฟดสาขาชิคาโก ยังแสดงการสนับสนุนอย่างชัดเจนต่อการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติม เนื่องจากความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับสูง ยิ่งไปกว่านั้น Susan Collins ประธานเฟดสาขาบอสตัน และ Tom Barkin ประธานเฟดสาขาริชมอนด์ ต่างก็ยังเปิดทางต่อความเป็นไปได้ของการขึ้นดอกเบี้ยในอนาคตเพื่อควบคุมเงินเฟ้อ ตามข้อมูลจาก FedWatch Tool ของ CME Group เทรดเดอร์ให้น้ำหนัก 90% ต่อโอกาสการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม ปัจจัยนี้ ประกอบกับความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังคงอยู่ ยังคงเป็นแรงหนุนต่อ Greenback ในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย

ในพัฒนาการล่าสุดเกี่ยวกับวิกฤตตะวันออกกลาง ประธานาธิบดีสหรัฐ Donald Trump กล่าวต่อที่ประชุมสมัชชาใหญ่แห่งสหประชาชาติ (UNGA) ว่าเขากำลังเผชิญการตัดสินใจครั้งสำคัญว่าจะทำข้อตกลงกับอิหร่าน หรือ “ทำลายล้าง” สาธารณรัฐอิสลาม หากความขัดแย้งยังไม่ได้รับการคลี่คลาย นอกจากนี้ มาตรการคว่ำบาตรที่เข้มงวดขึ้นของสหรัฐซึ่งมีเป้าหมายทำลายภาคการบินของอิหร่าน เริ่มมีผลบังคับใช้ในวันพุธ ขณะเดียวกัน Abbas Araghchi รัฐมนตรีต่างประเทศอิหร่าน ได้พบกับ Steve Witkoff ผู้แทนพิเศษของสหรัฐ เพื่อย้ำเงื่อนไขของเตหะรานสำหรับการเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง Trump บอกกับผู้สื่อข่าวว่าการหารือเป็นไปด้วยดี แต่ไม่ได้ให้รายละเอียดเพิ่มเติม สิ่งนี้ทำให้ค่าพรีเมียมความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ยังคงอยู่ และเอื้อประโยชน์ต่อฝั่งกระทิงของ USD ซึ่งกดดันราคาทองคำ

อย่างไรก็ดี อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐยังคงอยู่ต่ำกว่าระดับสูงสุดในรอบหลายปี เนื่องจากการปรับลดลงล่าสุดของราคาน้ำมันดิบช่วยบรรเทาความกังวลต่อเงินเฟ้อที่อาจพุ่งไม่หยุด ปัจจัยนี้อาจจำกัดการแข็งค่าของ USD และช่วยจำกัดการปรับตัวลงของโลหะมีค่า ขณะนี้เทรดเดอร์จับตาการประกาศ PMI เบื้องต้นทั่วโลกเพื่อประเมินภาวะเศรษฐกิจของประเทศพัฒนาแล้วรายใหญ่ นอกจากนี้ ถ้อยแถลงจากสมาชิก FOMC ที่มีอิทธิพล รวมถึงพาดหัวข่าวด้านภูมิรัฐศาสตร์ที่ทยอยออกมา จะเป็นตัวขับเคลื่อนอุปสงค์ต่อ USD และสร้างโอกาสระยะสั้นในราคาทองคำ อย่างไรก็ตาม จุดสนใจหลักยังคงอยู่ที่การพบกันครั้งสำคัญระหว่างประธานาธิบดีสหรัฐ Donald Trump และประธานาธิบดีจีน Xi Jinping ในวันพฤหัสบดี ซึ่งน่าจะเป็นปัจจัยกระตุ้นที่มีนัยสำคัญต่อโลหะมีค่า

กราฟรายวัน XAU/USD

บทวิเคราะห์ทางเทคนิค

คู่ XAU/USD ยังคงมีโทนการเคลื่อนไหวที่ถูกจำกัดอยู่ต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่เอ็กซ์โปเนนเชียล (EMA) 100 ช่วง ที่ $4,369 อย่างไรก็ดี สินทรัพย์ดังกล่าวยังทรงตัวอยู่เหนือระดับรีเทรซเมนต์ 50.0% ของช่วงการปรับขึ้นจาก $3,934.91 ถึง $4,694.41 นอกจากนี้ อินดิเคเตอร์โมเมนตัมยังให้สัญญาณผสม โดยดัชนี Relative Strength Index (RSI) ที่ 47.86 อ่อนตัวลงเข้าใกล้ระดับเป็นกลาง ขณะที่ Moving Average Convergence Divergence (MACD) แสดงค่าติดลบที่ -9.80 ซึ่งบ่งชี้ว่าแรงกดดันฝั่งขาขึ้นกำลังอ่อนแรงลง สิ่งนี้ทำให้อคติระยะสั้นยังเอนเอียงไปทางขาลง ตราบใดที่ทองคำยังคงเคลื่อนไหวต่ำกว่าเส้น EMA

ขณะเดียวกัน แนวรับทันทีอยู่ที่ระดับรีเทรซเมนต์ 50.0% บริเวณ $4,314 ตามด้วยระดับ Fibonacci ที่ลึกลงไปที่ $4,225 (61.8%) และ $4,097 (78.6%) ก่อนถึงฐานโครงสร้างที่จุดต่ำสุดของสวิงก่อนหน้าที่ $3,934 ด้านบน แนวต้านแรกอยู่ที่เส้น EMA 100 ช่วงที่ $4,369 ก่อนถึงระดับรีเทรซเมนต์ 38.2% ที่ $4,404 จำเป็นต้องเห็นการปิดรายวันเหนือระดับเหล่านี้เพื่อบรรเทาแรงกดดันฝั่งขาลง และเปิดทางไปสู่โซนแนวต้านที่สูงขึ้นที่ $4,515 และท้ายที่สุดคือบริเวณจุดสูงสุดของวัฏจักรราว $4,694

(บทวิเคราะห์ทางเทคนิคของบทความนี้เขียนขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือ AI ดูข้อมูลเพิ่มเติม)

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับเฟด

ธนาคารกลางสหรัฐทำหน้าที่อะไร และส่งผลกระทบต่อดอลลาร์สหรัฐอย่างไร?

นโยบายการเงินของสหรัฐถูกกำหนดโดยธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) เฟดมีพันธกิจสองประการ ได้แก่ การรักษาเสถียรภาพด้านราคา และการส่งเสริมการจ้างงานเต็มศักยภาพ เครื่องมือหลักในการบรรลุเป้าหมายเหล่านี้คือการปรับอัตราดอกเบี้ย เมื่อราคาปรับตัวขึ้นเร็วเกินไปและเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของเฟด เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ทำให้ต้นทุนการกู้ยืมทั่วทั้งระบบเศรษฐกิจสูงขึ้น ส่งผลให้ดอลลาร์สหรัฐ (USD) แข็งค่าขึ้น เนื่องจากทำให้สหรัฐเป็นสถานที่ที่น่าดึงดูดยิ่งขึ้นสำหรับนักลงทุนต่างชาติในการนำเงินมาพักไว้ เมื่อเงินเฟ้อลดลงต่ำกว่า 2% หรืออัตราการว่างงานสูงเกินไป เฟดอาจปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อกระตุ้นการกู้ยืม ซึ่งเป็นปัจจัยกดดัน Greenback

เฟดจัดการประชุมนโยบายการเงินบ่อยเพียงใด?

ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จัดการประชุมนโยบายปีละ 8 ครั้ง โดยคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (FOMC) จะประเมินภาวะเศรษฐกิจและตัดสินใจด้านนโยบายการเงิน การประชุม FOMC มีเจ้าหน้าที่เฟดเข้าร่วม 12 คน ได้แก่ สมาชิกคณะผู้ว่าการ 7 คน ประธานธนาคารกลางสหรัฐสาขานิวยอร์ก และประธานธนาคารกลางสหรัฐประจำภูมิภาคอีก 4 คนจากทั้งหมด 11 คนที่เหลือ ซึ่งจะหมุนเวียนกันดำรงตำแหน่งวาระละ 1 ปี

Quantitative Easing (QE) คืออะไร และส่งผลต่อ USD อย่างไร?

ในสถานการณ์รุนแรง ธนาคารกลางสหรัฐอาจใช้นโยบายที่เรียกว่า Quantitative Easing (QE) โดย QE คือกระบวนการที่เฟดเพิ่มการไหลเวียนของสินเชื่ออย่างมีนัยสำคัญในระบบการเงินที่ติดขัด นี่เป็นมาตรการนโยบายที่ไม่เป็นแบบแผน ซึ่งใช้ในช่วงวิกฤตหรือเมื่อเงินเฟ้อต่ำมาก และเป็นอาวุธหลักที่เฟดเลือกใช้ในช่วงวิกฤตการเงินครั้งใหญ่ปี 2008 โดยเฟดจะพิมพ์ดอลลาร์เพิ่มขึ้นและนำไปซื้อพันธบัตรคุณภาพสูงจากสถาบันการเงิน โดยทั่วไปแล้ว QE มักทำให้ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง

Quantitative Tightening (QT) คืออะไร และส่งผลต่อดอลลาร์สหรัฐอย่างไร?

Quantitative Tightening (QT) คือกระบวนการตรงกันข้ามกับ QE โดยธนาคารกลางสหรัฐจะหยุดซื้อพันธบัตรจากสถาบันการเงิน และจะไม่นำเงินต้นจากพันธบัตรที่ถืออยู่ซึ่งครบกำหนดไถ่ถอนกลับไปลงทุนเพื่อซื้อพันธบัตรใหม่ โดยทั่วไปแล้วสิ่งนี้เป็นบวกต่อมูลค่าของดอลลาร์สหรัฐ

บทความถัดไป