ทองคำ: ขาขึ้นระลอกถัดไปมุ่งสู่ $5,000 – TD Securities

Ryan McKay จาก TD Securities ให้เหตุผลว่าทองคำกำลังก้าวเข้าสู่ช่วงขาขึ้นรอบใหม่ โดยกระแสเงินจากนักเก็งกำไร ETF และธนาคารกลางช่วยเสริมความแข็งแกร่ง แม้เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมก็ตาม ธนาคารมองว่าความต้องการลงทุนจากทั้งนักลงทุนและภาคทางการที่เพิ่มขึ้น การลดการพึ่งพาดอลลาร์ และอุปสงค์จากจีน จะช่วยหนุนการวิ่งขึ้นรอบใหม่ของตลาดกระทิง โดย Spot Gold มีโอกาสขยับขึ้นอย่างยั่งยืนเหนือระดับ $5,000/oz ภายในปี 2027

กระแสเงินทุนและปัจจัยมหภาคหนุนการปรับขึ้น

"เวลาแห่งการปรับขึ้นระลอกถัดไปของทองคำกำลังมาถึง โลหะมีค่าสีเหลืองได้แสดงให้เห็นถึงความสามารถในการทรงตัวอย่างแข็งแกร่งแม้เฟดจะขึ้นดอกเบี้ย และเมื่อความต้องการจากนักลงทุนและธนาคารกลางกลับมาเพิ่มขึ้นอีกครั้ง ทองคำก็ดูพร้อมสำหรับการเดินหน้าทดสอบระดับราคาที่สูงกว่า $5,000/oz ภายในปี 2027"

"ทองคำกำลังเข้าสู่การปรับขึ้นระลอกถัดไป ทิศทางในตลาดทองคำได้เปลี่ยนไปแล้ว และกระแสเงินจากกลุ่มนักลงทุนหลายประเภทที่เน้นการลงทุนระยะยาวได้เร่งตัวขึ้นในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา เราเชื่อว่ากระแสเงินเหล่านี้จะช่วยให้โลหะมีค่าสีเหลืองสามารถรับมือกับนโยบายอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น และเริ่มต้นตลาดกระทิงรอบใหม่สู่ระดับเหนือ $5,000/oz ภายในปี 2027"

"เมื่อมีการคาดการณ์ราคาสะท้อนการขึ้นดอกเบี้ยของเฟดอีกสามครั้งไปแล้ว ความผิดหวังใด ๆ ในการไปถึงเกณฑ์ที่สูงนี้ ก็จะยิ่งเร่งแรงหนุนขาขึ้นของโลหะมีค่าสีเหลืองมากขึ้นเท่านั้นในมุมมองของเรา"

"สิ่งนี้บ่งชี้ว่ายังมีพื้นที่อีกมากสำหรับนักลงทุนในการเพิ่มสถานะซื้อ ขณะที่แนวโน้มของโลหะมีค่าปรับตัวแข็งแกร่งขึ้น ขณะเดียวกัน กระแสเงินของ CTA เป็นลบสุทธิในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา ซึ่งกดดันการฟื้นตัวในช่วงปลายฤดูร้อน เนื่องจากกองทุนเชิงระบบได้ปิดสถานะซื้อขนาดเล็กที่ถืออยู่ก่อนการประชุม FOMC เดือนกันยายน ปัจจุบัน การวางสถานะของกองทุนโมเมนตัมค่อนข้างสะอาดแล้ว และยังสามารถช่วยหนุนการปรับขึ้นเพิ่มเติมได้ หากกระแสเงินแบบดุลยพินิจสามารถจุดประกายการปรับขึ้นของทองคำอีกครั้งได้ตามที่เราคาด"

"กระแสเงินจากธนาคารกลางก็เร่งตัวขึ้นเช่นกัน เมื่อประเด็นการลดการพึ่งพาดอลลาร์ การด้อยค่าของดอลลาร์ และความไม่ไว้วางใจด้านการคลัง กลับมาเป็นปัจจัยขับเคลื่อนตลาดที่โดดเด่นอีกครั้ง เราคาดว่าทั้งตัวเลขการซื้อของธนาคารกลางที่มีการรายงาน และการประเมินการซื้อของธนาคารกลางในวงกว้างที่ไม่ได้มีการรายงาน จะแสดงให้เห็นถึงการสะสมทองคำในอัตราที่แข็งแกร่งในปีนี้"

(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการ ดูเพิ่มเติม)