ทองคำร่วงเกือบ 3% จากการคาดการณ์ว่าเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐที่ปรับตัวสูงขึ้นกดดันราคา

ทองคำร่วงเกือบ 3% ขณะที่เทรดเดอร์ประเมินราคาน้ำมันที่ปรับตัวสูงขึ้น อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐที่สูงขึ้น และแนวโน้มการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดอีกครั้ง
สัปดาห์ที่มีข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐและถ้อยแถลงจากเฟดอย่างหนาแน่น ทำให้ความสนใจมุ่งไปที่เงินเฟ้อ การจ้างงาน และก้าวต่อไปของเฟด
XAU/USD เคลื่อนไหวต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน 100 วัน และ 200 วัน ขณะที่ RSI เข้าใกล้เขตขายมากเกินไป

ทองคำ (XAU/USD) เริ่มต้นสัปดาห์ภายใต้แรงขายอย่างหนัก โดยร่วงลงเกือบ 3% เนื่องจากความกังวลเรื่องเงินเฟ้อที่ขับเคลื่อนโดยราคาน้ำมันยิ่งตอกย้ำคาดการณ์ว่าเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) อาจปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม ขณะเขียนบทความนี้ XAU/USD เคลื่อนไหวอยู่แถว $4,156 ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่วันที่ 5 สิงหาคม

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ราคาน้ำมันยังคงผันผวนนับตั้งแต่ปลายเดือนกุมภาพันธ์ เมื่อสหรัฐ (US) และอิสราเอลเปิดฉากโจมตีร่วมต่ออิหร่าน จุดชนวนสงครามในตะวันออกกลางและรบกวนอุปทานผ่านช่องแคบฮอร์มุซ

ในช่วงสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา ประธานาธิบดี Donald Trump ของสหรัฐปฏิเสธข้อเสนอล่าสุดของอิหร่านในการเปิดช่องแคบอีกครั้งภายในเจ็ดวัน อย่างไรก็ตาม เขากล่าวกับ Axios เมื่อวันอาทิตย์ว่า เขาคาดว่าคณะเจรจาของสหรัฐจะมีการหารือเพิ่มเติมในสัปดาห์นี้ Abbas Araghchi รัฐมนตรีต่างประเทศอิหร่านยืนยันว่าเตหะรานจะไม่ถอยจากข้อเรียกร้องของตน ซึ่งรวมถึงการผ่อนปรนมาตรการคว่ำบาตร การเข้าถึงทรัพย์สินที่ถูกอายัด และการยุติการปิดล้อมของสหรัฐ

เมื่อทั้งสองฝ่ายยังคงยืนกรานในจุดยืนที่ไม่ประนีประนอม โอกาสที่จะเกิดความคืบหน้าทางการทูตอย่างรวดเร็วจึงยังมีน้อย แม้ว่าทั้งสองฝ่ายจะยังเปิดทางสำหรับการเจรจาเพิ่มเติมก็ตาม

ทองคำได้รับประโยชน์เพียงเล็กน้อยจากบทบาทดั้งเดิมในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยและเครื่องมือป้องกันเงินเฟ้อนับตั้งแต่สงครามปะทุขึ้น โลหะมีค่านี้ปรับตัวลงราว 25% จากจุดสูงสุดตลอดกาลในเดือนมกราคมใกล้ $5,600 โดยคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยยังคงเป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลัก ราคาน้ำมันที่อยู่ในระดับสูงได้ผลักดันอัตราผลตอบแทนพันธบัตรทั่วโลกขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบหลายปี เพิ่มต้นทุนค่าเสียโอกาสของการถือครองโลหะที่ไม่มีผลตอบแทน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปี ปรับขึ้นสู่ 5.23% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2007

เทรดเดอร์กำลังกำหนดราคาให้กับการคุมเข้มนโยบายการเงินเพิ่มเติมของเฟด หลังจากธนาคารกลางปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 เบสิสพอยต์ (bps) ในการประชุมวันที่ 15-16 กันยายน ซึ่งเป็นการขึ้นดอกเบี้ยครั้งแรกในรอบสามปี หลังจากเจ้าหน้าที่เฟดส่งสัญญาณสายเหยี่ยวต่อเนื่องเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ตลาดมองว่ามีโอกาส 70% ที่จะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนตุลาคม ตามข้อมูลจาก CME FedWatch

มุมมองเชิงสายเหยี่ยวของเฟดและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่ปรับสูงขึ้นทำให้ดอลลาร์สหรัฐทรงตัวใกล้ระดับสูงล่าสุด เพิ่มแรงกดดันต่อทองคำเพิ่มเติม ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งติดตามมูลค่าของดอลลาร์สหรัฐเมื่อเทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลัก 6 สกุล เคลื่อนไหวอยู่แถว 101.16

ปฏิทินเศรษฐกิจสหรัฐที่อัดแน่นอาจให้ทิศทางใหม่แก่ทองคำในสัปดาห์นี้ เทรดเดอร์จะประเมินตัวเลขเงินเฟ้อ Personal Consumption Expenditures (PCE) ที่จะประกาศในวันพุธ ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ ISM (PMI) ในวันพฤหัสบดี และตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) ในวันศุกร์ รวมถึงถ้อยแถลงจากเจ้าหน้าที่เฟด เพื่อหาสัญญาณเกี่ยวกับก้าวต่อไปของธนาคารกลาง

การวิเคราะห์ทางเทคนิค: ฝั่งหมีคงการควบคุมไว้ได้ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่สำคัญ

บนกราฟรายวัน XAU/USD ยังคงมีอคติเชิงลบในระยะสั้น เนื่องจากราคายังอยู่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 50 วัน และ 100 วัน ขณะที่ SMA 200 วันในระยะยาวยังอยู่สูงกว่าราคาอีกมาก

โมเมนตัมยังสนับสนุนโทนขาลง โดยดัชนี Relative Strength Index (RSI) ลดลงเข้าใกล้เขตขายมากเกินไปที่ระดับ 36 และตัวชี้วัด Moving Average Convergence Divergence (MACD) อยู่ต่ำกว่าศูนย์อย่างชัดเจน บ่งชี้ว่าการรีบาวด์มีแนวโน้มถูกจำกัดด้วยแนวต้านจากกลุ่มค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ที่กระจุกตัวอยู่

ในด้านขาขึ้น แนวต้านแรกสอดคล้องกับ SMA 100 วันที่ $4,298 ตามด้วย SMA 50 วันที่ $4,320 ซึ่งทั้งสองระดับจำกัดความพยายามในการฟื้นตัวก่อนถึง SMA 200 วันที่อยู่ไกลออกไปที่ $4,540 แนวต้านที่สูงขึ้นถัดไปอยู่ที่แนวต้านแนวนอนบริเวณ $4,700

ในด้านขาลง แนวรับทันทีอยู่ที่ฐานแนวนอนบริเวณ $4,150 โดยมีแนวรับลึกลงไปใกล้ $4,000 หากหลุดต่ำกว่าระดับเหล่านี้อย่างชัดเจน จะเปิดทางให้แนวโน้มขาลงในปัจจุบันขยายตัวต่อ

(การวิเคราะห์ทางเทคนิคของบทความนี้เขียนขึ้นด้วยความช่วยเหลือจากเครื่องมือ AI ดูข้อมูลเพิ่มเติม)

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับทองคำ

ทำไมผู้คนจึงลงทุนในทองคำ?

ทองคำมีบทบาทสำคัญในประวัติศาสตร์ของมนุษย์ เนื่องจากถูกใช้อย่างแพร่หลายในฐานะเครื่องเก็บมูลค่าและสื่อกลางในการแลกเปลี่ยน ปัจจุบัน นอกเหนือจากความแวววาวและการนำไปใช้ทำเครื่องประดับแล้ว โลหะมีค่านี้ยังถูกมองอย่างกว้างขวางว่าเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย ซึ่งหมายความว่าเป็นการลงทุนที่ดีในช่วงเวลาที่ตลาดผันผวน ทองคำยังถูกมองอย่างแพร่หลายว่าเป็นเครื่องมือป้องกันเงินเฟ้อและการอ่อนค่าของสกุลเงิน เนื่องจากไม่ได้พึ่งพาผู้ออกตราสารหรือรัฐบาลใดรัฐบาลหนึ่งโดยเฉพาะ

ใครซื้อทองคำมากที่สุด?

ธนาคารกลางเป็นผู้ถือครองทองคำรายใหญ่ที่สุด ด้วยเป้าหมายในการสนับสนุนสกุลเงินของตนในช่วงเวลาที่ผันผวน ธนาคารกลางมักกระจายทุนสำรองและซื้อทองคำเพื่อเสริมความเชื่อมั่นต่อความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจและสกุลเงิน ทุนสำรองทองคำในระดับสูงสามารถเป็นแหล่งสร้างความเชื่อมั่นต่อความสามารถในการชำระหนี้ของประเทศได้ ตามข้อมูลจาก World Gold Council ธนาคารกลางได้เพิ่มทองคำ 1,136 ตัน มูลค่าราว $70 พันล้าน เข้าสู่ทุนสำรองในปี 2022 ซึ่งเป็นการซื้อรายปีสูงสุดนับตั้งแต่เริ่มมีการบันทึกข้อมูล ธนาคารกลางจากเศรษฐกิจเกิดใหม่ เช่น จีน อินเดีย และตุรกี กำลังเพิ่มทุนสำรองทองคำอย่างรวดเร็ว

ทองคำมีความสัมพันธ์กับสินทรัพย์อื่นอย่างไร?

ทองคำมีความสัมพันธ์เชิงผกผันกับดอลลาร์สหรัฐและพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ ซึ่งทั้งสองอย่างเป็นสินทรัพย์ทุนสำรองและสินทรัพย์ปลอดภัยหลัก เมื่อดอลลาร์อ่อนค่า ทองคำมักจะปรับตัวขึ้น ช่วยให้นักลงทุนและธนาคารกลางสามารถกระจายสินทรัพย์ของตนในช่วงเวลาที่ผันผวนได้ ทองคำยังมีความสัมพันธ์เชิงผกผันกับสินทรัพย์เสี่ยงอีกด้วย การปรับตัวขึ้นของตลาดหุ้นมักกดดันราคาทองคำให้อ่อนตัวลง ขณะที่แรงเทขายในตลาดที่มีความเสี่ยงสูงกว่ามักเอื้อต่อโลหะมีค่า

ราคาทองคำขึ้นอยู่กับอะไร?

ราคาสามารถเคลื่อนไหวได้จากหลายปัจจัย ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์หรือความกังวลต่อภาวะถดถอยรุนแรงสามารถผลักดันราคาทองคำให้พุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วจากสถานะสินทรัพย์ปลอดภัย ในฐานะสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทน ทองคำมักปรับขึ้นเมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลง ขณะที่ต้นทุนทางการเงินที่สูงขึ้นมักกดดันโลหะสีเหลือง อย่างไรก็ตาม การเคลื่อนไหวส่วนใหญ่ยังขึ้นอยู่กับพฤติกรรมของดอลลาร์สหรัฐ (USD) เนื่องจากสินทรัพย์นี้กำหนดราคาเป็นดอลลาร์ (XAU/USD) ดอลลาร์ที่แข็งค่ามักทำให้ราคาทองคำถูกจำกัดไว้ ขณะที่ดอลลาร์ที่อ่อนค่ามีแนวโน้มผลักดันราคาทองคำให้สูงขึ้น

บทความถัดไป