ทองคำทรงตัวหลังร่วงลงอย่างรุนแรง ขณะที่เทรดเดอร์ประเมินแนวโน้มของเฟดและความเสี่ยงในตะวันออกกลาง

ทองคำมีแรงซื้อกลับเข้ามาบางส่วนหลังแตะระดับต่ำสุดในรอบเจ็ดสัปดาห์เมื่อวันจันทร์
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐที่อยู่ในระดับสูงและการคาดการณ์ว่าเฟดจะใช้นโยบายคุมเข้มยังคงจำกัดอัพไซด์
ภาพทางเทคนิครายวันยังคงเป็นขาลง โดย RSI กำลังเข้าใกล้เขตขายมากเกินไป

ทองคำ (XAU/USD) ทรงตัวในวันอังคาร หลังเผชิญแรงเทขายอย่างหนักในช่วงต้นสัปดาห์ การเคลื่อนไหวนี้ดูเหมือนจะเป็นการดีดตัวเชิงปรับฐาน เนื่องจากภาพรวมยังคงผูกโยงกับการคาดการณ์ว่าเฟด (Fed) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม ขณะที่เขียน XAU/USD ซื้อขายอยู่บริเวณ 4,152 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 0.90% ในวันดังกล่าว

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

โลหะมีค่านี้ร่วงลงเกือบ 4% เมื่อวันจันทร์ แตะระดับต่ำสุดที่ 4,110 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่วันที่ 5 สิงหาคม การปรับตัวลงดังกล่าวเกิดขึ้นขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐพุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดใหม่ในรอบหลายปี ส่งผลให้ต้นทุนค่าเสียโอกาสของการถือครองทองคำซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทนเพิ่มสูงขึ้น

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปี ซึ่งเป็นตัวชี้วัดอ้างอิง ทรงตัวใกล้ระดับ 5.24% ต่ำกว่าจุดสูงสุดของวันจันทร์ที่ 5.27% เล็กน้อย ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2007 การเทขายพันธบัตรในช่วงล่าสุดมีแรงขับเคลื่อนหลักจากความกังวลด้านเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้น เนื่องจากความตึงเครียดระหว่างสหรัฐกับอิหร่านเกี่ยวกับช่องแคบฮอร์มุซยังคงหนุนให้ราคาน้ำมันอยู่ในระดับสูง

ในพัฒนาการล่าสุด อับบาส อารักชี รัฐมนตรีต่างประเทศอิหร่าน กล่าวว่าเตหะรานได้จัดการเจรจาทางอ้อมกับสหรัฐผ่านผู้ไกล่เกลี่ยจากกาตาร์ในนิวยอร์ก ขณะนี้อิหร่านกำลังรอการตอบกลับอย่างเป็นทางการจากวอชิงตันต่อข้อเสนอของตนในการเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง

ขณะเดียวกัน ประธานาธิบดีสหรัฐ โดนัลด์ ทรัมป์ ปฏิเสธรายงานจาก Axios และ CNN ที่ระบุว่ารัฐบาลของเขาได้เสนอการผ่อนปรนมาตรการคว่ำบาตรและการเข้าถึงเงินทุนที่ถูกอายัดแก่อิหร่าน ทรัมป์กล่าวว่าวอชิงตันไม่ได้เสนอ “อะไรเลย” ให้แก่เตหะรานเพื่อยุติสงคราม

ทั้งสองฝ่ายยังคงมีจุดยืนที่ห่างไกลกันมากในประเด็นสำคัญ ขณะที่เตหะรานย้ำว่าจะไม่ผ่อนปรนเงื่อนไขของตน เมื่อความขัดแย้งเข้าสู่เดือนที่แปดแล้ว การขาดความคืบหน้าบ่งชี้ว่าความปั่นป่วนบริเวณช่องแคบฮอร์มุซอาจยืดเยื้อต่อไปอีกนาน

ท่ามกลางฉากหลังดังกล่าว เทรดเดอร์คาดว่าเฟดจะเดินหน้าปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อ หลังจากปรับขึ้นไปแล้ว 25 เบสิสพอยต์ (bps) เมื่อต้นเดือนนี้ ตามข้อมูลจาก CME FedWatch Tool ตลาดกำลังให้น้ำหนักความเป็นไปได้ราว 72% สำหรับการขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนตุลาคม

ดอลลาร์สหรัฐยังคงได้รับแรงหนุนอย่างแข็งแกร่งจากมุมมองเชิงคุมเข้มของเฟด ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งติดตามมูลค่าของดอลลาร์สหรัฐเมื่อเทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลัก 6 สกุล ซื้อขายอยู่บริเวณ 101.40 ใกล้ระดับสูงสุดในรอบสองเดือน ดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้นทำให้ทองคำมีราคาแพงขึ้นสำหรับผู้ซื้อที่ใช้สกุลเงินอื่น

ขณะนี้เทรดเดอร์เตรียมรับมือกับสัปดาห์ที่มีการประกาศข้อมูลเศรษฐกิจหนาแน่น โดยเริ่มในวันอังคารด้วยดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคเดือนกันยายนของ Conference Board สหรัฐ และข้อมูลตำแหน่งงานว่าง JOLTS เดือนสิงหาคม นอกจากนี้ ยังมีกำหนดการกล่าวสุนทรพจน์ของเจ้าหน้าที่เฟดหลายราย ต่อมาในสัปดาห์นี้ ความสนใจจะหันไปที่ดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE), ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อภาคการผลิต (PMI) ของ ISM และรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP)

บทวิเคราะห์ทางเทคนิค: ฝั่งหมีคงการควบคุมตลาด ขณะที่ RSI เข้าใกล้เขตขายมากเกินไป

บนกราฟรายวัน XAU/USD ยังคงมีแนวโน้มเป็นขาลงในระยะใกล้ เนื่องจากราคาสปอตยังถูกกดไว้ต่ำกว่าเส้นล่าง เส้นกลาง และเส้นบนของ Bollinger Bands

ตัวชี้วัดโมเมนตัมตอกย้ำความเสี่ยงด้านขาลง: Relative Strength Index (RSI) 14 ช่วงเวลาอยู่ที่ 37 ซึ่งเคลื่อนไหวอยู่เหนือเขตขายมากเกินไปเพียงเล็กน้อย และ Moving Average Convergence Divergence (MACD) ยังคงอยู่ในแดนลบอย่างชัดเจน บ่งชี้ถึงแรงขายที่ต่อเนื่อง แม้ค่า Average Directional Index (ADX) ที่ 18 จะอยู่ในระดับค่อนข้างต่ำ ซึ่งสะท้อนถึงแนวโน้มที่อ่อนแรง

ในด้านขาขึ้น แนวต้านแรกอยู่ที่บริเวณเส้นล่างของ Bollinger ใกล้ 4,157 ดอลลาร์ ตามด้วยเส้นกลางของ Bollinger simple moving average (SMA) ที่ 4,325 ดอลลาร์ และจากนั้นคือเส้นบนที่ 4,494 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นกลุ่มแนวต้านที่ราคาจำเป็นต้องกลับขึ้นไปยืนเหนือให้ได้เพื่อบรรเทาอคติขาลงในปัจจุบัน

ในด้านขาลง มีแรงซื้อรองรับอยู่ที่แนวรับแนวนอนบริเวณ 4,100 ดอลลาร์ และ 4,000 ดอลลาร์ โดยหากหลุดต่ำกว่าระดับดังกล่าวอย่างต่อเนื่อง อาจเปิดทางไปสู่การปรับฐานลงที่ลึกขึ้น ขณะที่การยืนเหนือระดับเหล่านี้ได้อาจเอื้อให้เกิดการปิดสถานะขายเพื่อทำกำไรและหนุนราคาให้ดีดตัวขึ้นไปทดสอบแนวต้าน Bollinger ที่อยู่ใกล้เคียง

(บทวิเคราะห์ทางเทคนิคของข่าวนี้เขียนขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือ AI ดูข้อมูลเพิ่มเติม)

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับเงินเฟ้อ

เงินเฟ้อคืออะไร?

เงินเฟ้อวัดการเพิ่มขึ้นของราคาตะกร้าสินค้าและบริการที่เป็นตัวแทน ภาวะเงินเฟ้อทั่วไปมักแสดงในรูปการเปลี่ยนแปลงเป็นเปอร์เซ็นต์แบบเดือนต่อเดือน (MoM) และปีต่อปี (YoY) ส่วนเงินเฟ้อพื้นฐานจะไม่รวมองค์ประกอบที่มีความผันผวนมากกว่า เช่น อาหารและเชื้อเพลิง ซึ่งอาจผันผวนจากปัจจัยด้านภูมิรัฐศาสตร์และฤดูกาล เงินเฟ้อพื้นฐานเป็นตัวเลขที่นักเศรษฐศาสตร์ให้ความสำคัญ และเป็นระดับที่ธนาคารกลางใช้เป็นเป้าหมาย โดยมีหน้าที่ดูแลให้เงินเฟ้ออยู่ในระดับที่บริหารจัดการได้ ซึ่งโดยทั่วไปอยู่ที่ราว 2%

ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) คืออะไร?

ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) วัดการเปลี่ยนแปลงของราคาตะกร้าสินค้าและบริการในช่วงเวลาหนึ่ง โดยปกติจะแสดงเป็นการเปลี่ยนแปลงร้อยละแบบเดือนต่อเดือน (MoM) และปีต่อปี (YoY) Core CPI เป็นตัวเลขที่ธนาคารกลางใช้เป็นเป้าหมาย เนื่องจากไม่รวมองค์ประกอบอาหารและเชื้อเพลิงที่มีความผันผวน เมื่อ Core CPI ปรับขึ้นสูงกว่า 2% มักนำไปสู่อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น และในทางกลับกันเมื่อปรับลดลงต่ำกว่า 2% เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นเป็นผลบวกต่อสกุลเงิน เงินเฟ้อที่สูงขึ้นจึงมักส่งผลให้สกุลเงินแข็งค่าขึ้น ตรงกันข้ามจะเกิดขึ้นเมื่อเงินเฟ้อลดลง

เงินเฟ้อมีผลกระทบต่อตลาดฟอเร็กซ์อย่างไร?

แม้อาจดูขัดกับสัญชาตญาณ แต่เงินเฟ้อที่สูงในประเทศหนึ่งจะผลักดันมูลค่าของสกุลเงินของประเทศนั้นให้สูงขึ้น และในทางกลับกันสำหรับเงินเฟ้อที่ต่ำกว่า ทั้งนี้เป็นเพราะโดยปกติแล้วธนาคารกลางจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อต่อสู้กับเงินเฟ้อที่สูงขึ้น ซึ่งดึงดูดกระแสเงินทุนไหลเข้าจากทั่วโลกมากขึ้นจากนักลงทุนที่มองหาสถานที่ที่ให้ผลตอบแทนคุ้มค่าสำหรับพักเงินของตน

เงินเฟ้อมีอิทธิพลต่อราคาทองคำอย่างไร?

ในอดีต ทองคำเป็นสินทรัพย์ที่นักลงทุนหันไปหาในช่วงที่เงินเฟ้อสูง เพราะสามารถรักษามูลค่าไว้ได้ และแม้นักลงทุนมักยังคงซื้อทองคำเพราะคุณสมบัติการเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยในช่วงที่ตลาดปั่นป่วนรุนแรง แต่โดยมากแล้วไม่ได้เป็นเช่นนั้นเสมอไป ทั้งนี้เพราะเมื่อเงินเฟ้อสูง ธนาคารกลางจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อต่อสู้กับภาวะดังกล่าว อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นเป็นปัจจัยลบต่อทองคำ เพราะเพิ่มต้นทุนค่าเสียโอกาสของการถือครองทองคำเมื่อเทียบกับสินทรัพย์ที่ให้ดอกเบี้ย หรือการนำเงินไปฝากไว้ในบัญชีเงินฝาก ในทางกลับกัน เงินเฟ้อที่ลดลงมักเป็นผลบวกต่อทองคำ เพราะทำให้อัตราดอกเบี้ยลดลง ส่งผลให้โลหะมีค่านี้เป็นทางเลือกการลงทุนที่น่าสนใจมากขึ้น

บทความถัดไป