ทองคำพยายามดึงดูดแรงซื้อได้อย่างยากลำบาก ท่ามกลางท่าทีสายเหยี่ยวของเฟดที่หักล้างการปรับลดลงของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ

ทองคำพยายามต่อยอดการปรับขึ้นระหว่างวันได้อย่างยากลำบาก เนื่องจากท่าทีสายเหยี่ยวของเฟดจำกัดอัพไซด์
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐปรับลดลงต่อเนื่อง ท่ามกลางความกังวลเงินเฟ้อที่ผ่อนคลายลง และกดดัน USD ให้อยู่ในเชิงรับ
เทรดเดอร์รอความคืบหน้าเกี่ยวกับวิกฤตตะวันออกกลางก่อนวางเดิมพันตามทิศทาง

ทองคำ (XAU/USD) เผชิญแรงขายบางส่วนหลังจากปรับขึ้นเล็กน้อยในช่วงการซื้อขายเอเชียวันอังคาร และร่วงลงต่ำกว่า $4,350 ในชั่วโมงที่ผ่านมา แม้แรงลงดูเหมือนจะยังมีจำกัด โดยมุมมองสายเหยี่ยวของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ถูกมองว่าเป็นปัจจัยสำคัญที่บั่นทอนแรงหนุนของโลหะมีค่าไร้ผลตอบแทนชนิดนี้

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

อันที่จริง Summary of Economic Projections ฉบับปรับปรุงของ Fed แสดงให้เห็นว่าเจ้าหน้าที่คาดว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกอย่างน้อยหนึ่งครั้งในปีนี้ นอกจากนี้ Susan Collins ประธาน Fed สาขาบอสตัน และ Alberto Musalem ประธาน Fed สาขาเซนต์หลุยส์ ยังสนับสนุนอย่างชัดเจนต่อการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติม เนื่องจากความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับสูงจากแรงกระแทกราคาสินค้าโภคภัณฑ์ ขณะเดียวกัน การอ่อนตัวลงล่าสุดของราคาน้ำมันช่วยลดความกังวลเงินเฟ้อในระยะสั้น และดึงอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐให้ถอยห่างจากระดับสูงสุดในรอบหลายปี ส่งผลให้ดอลลาร์สหรัฐ (USD) ถูกจำกัดไม่ให้กลับขึ้นไปทดสอบระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปลายเดือนกรกฎาคมที่ทำไว้เมื่อวันศุกร์ และดูเหมือนจะเป็นแรงหนุนต่อราคาทองคำ

ขณะเดียวกัน กองกำลังพิทักษ์การปฏิวัติอิสลามของอิหร่าน (IRGC) เตือนเมื่อวันจันทร์ว่าจะเปลี่ยนภูมิศาสตร์ของสงคราม หากสหรัฐยกระดับความขัดแย้ง ในอีกด้านหนึ่ง สหรัฐกำลังเพิ่มแรงกดดันทางเศรษฐกิจต่ออิหร่าน โดยเตือนว่าสายการบินของอิหร่านอาจถูกตัดออกจากการบินระหว่างประเทศอย่างมีประสิทธิภาพตั้งแต่วันที่ 23 กันยายน นอกจากนี้ การสู้รบที่ทวีความรุนแรงขึ้นระหว่างกลุ่มฮูตีในเยเมนที่ได้รับการสนับสนุนจากอิหร่านกับซาอุดีอาระเบียยังคงทำให้เบี้ยความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ยังคงอยู่ ซึ่งช่วยจำกัดแรงลงของราคาน้ำมันดิบและเป็นผลดีต่อฝั่งกระทิงของ USD ปัจจัยดังกล่าวจึงทำให้ฝั่งกระทิงของทองคำยังไม่กล้าวางเดิมพันเชิงรุก

เทรดเดอร์ยังดูระมัดระวังและเลือกยืนข้างสนามก่อนการประชุมสำคัญระหว่างประธานาธิบดี Donald Trump ของสหรัฐ และประธานาธิบดี Xi Jinping ของจีนในวันพฤหัสบดี ขณะเดียวกัน พาดหัวข่าวจากการประชุมสมัชชาใหญ่แห่งสหประชาชาติ (UN) สมัยที่ 81 อาจเพิ่มความผันผวนให้กับตลาดการเงินได้ นอกเหนือจากนี้ ถ้อยแถลงของสมาชิก FOMC ที่มีอิทธิพลจะเป็นตัวขับเคลื่อนอุปสงค์ USD และให้แรงกระตุ้นใหม่แก่ทองคำ อย่างไรก็ดี ปัจจัยพื้นฐานดังกล่าวข้างต้นยังคงบ่งชี้ว่าควรใช้ความระมัดระวังก่อนเปิดสถานะคาดหวังการฟื้นตัวต่อเนื่องจากการดีดตัวล่าสุดจากระดับต่ำสุดในรอบกว่าหนึ่งเดือนที่ทำไว้เมื่อวันพุธที่ผ่านมา

กราฟรายวัน XAU/USD

การวิเคราะห์ทางเทคนิค

คู่ XAU/USD ยังคงมีอคติขาลงเล็กน้อยในระยะสั้นต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่เอ็กซ์โปเนนเชียล 100 วัน (EMA) ที่ $4,377 โดยระดับ Fibonacci retracement 38.2% ของการปรับขึ้นช่วงเดือนมิถุนายน-สิงหาคมที่ $4,410 ทำหน้าที่จำกัดอัพไซด์ ขณะที่ระดับ retracement 50.0% ที่ $4,321 ช่วยพยุงโลหะมีค่าอยู่บ้าง ตัวชี้วัดโมเมนตัมให้สัญญาณผสม โดย Relative Strength Index (14) เคลื่อนไหวใกล้ระดับเป็นกลางที่ 48.81 และ Moving Average Convergence Divergence (MACD) อยู่ต่ำกว่าศูนย์และแสดงรูปแบบเชิงลบที่หดตัวลง ซึ่งบ่งชี้ว่าแรงกดดันฝั่งขาลงกำลังอ่อนแรงลง แต่ยังไม่ส่งสัญญาณการฟื้นตัวอย่างยั่งยืน

ขณะเดียวกัน หากหลุดต่ำกว่าระดับ retracement 50.0% จะเปิดทางไปสู่ระดับ Fibo. 61.8% ที่ $4,232 และระดับโครงสร้างที่ลึกลงไปที่ $4,105 และ $3,943 หากแรงขายยังต่อเนื่อง ในด้านบน แนวต้านแรกอยู่ที่เส้น EMA 100 วันที่ $4,377 ก่อนถึงระดับ Fibo. retracement 38.2% ที่ $4,410 โดยมีแนวต้านถัดไปที่ $4,521 และจุดยึดของจุดสูงสุดรอบวัฏจักรใกล้ $4,699 มีเพียงการปิดรายวันที่ชัดเจนเหนือคลัสเตอร์ EMA-Fibonacci นี้เท่านั้นที่จะช่วยผ่อนคลายน้ำเสียงเชิงลบในปัจจุบันได้

(การวิเคราะห์ทางเทคนิคของบทความนี้เขียนขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือ AI ดูเพิ่มเติม)

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับ Fed

ธนาคารกลางสหรัฐทำหน้าที่อะไร และส่งผลกระทบต่อดอลลาร์สหรัฐอย่างไร?

นโยบายการเงินของสหรัฐถูกกำหนดโดยธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) โดย Fed มีพันธกิจสองประการ ได้แก่ การรักษาเสถียรภาพด้านราคาและการส่งเสริมการจ้างงานเต็มที่ เครื่องมือหลักในการบรรลุเป้าหมายเหล่านี้คือการปรับอัตราดอกเบี้ย เมื่อราคาปรับสูงขึ้นเร็วเกินไปและเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของ Fed ธนาคารกลางจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ทำให้ต้นทุนการกู้ยืมทั่วทั้งระบบเศรษฐกิจสูงขึ้น ส่งผลให้ดอลลาร์สหรัฐ (USD) แข็งค่าขึ้น เนื่องจากทำให้สหรัฐเป็นสถานที่ที่น่าสนใจมากขึ้นสำหรับนักลงทุนต่างชาติในการนำเงินมาพักไว้ เมื่อเงินเฟ้อลดลงต่ำกว่า 2% หรืออัตราการว่างงานสูงเกินไป Fed อาจปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อกระตุ้นการกู้ยืม ซึ่งจะกดดัน Greenback

Fed จัดการประชุมนโยบายการเงินบ่อยเพียงใด?

ธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) จัดการประชุมนโยบายปีละแปดครั้ง โดยคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (FOMC) จะประเมินภาวะเศรษฐกิจและตัดสินใจด้านนโยบายการเงิน ผู้เข้าร่วมประชุม FOMC ประกอบด้วยเจ้าหน้าที่ Fed 12 คน ได้แก่ สมาชิกคณะผู้ว่าการ 7 คน ประธานธนาคารกลางสหรัฐสาขานิวยอร์ก และประธานธนาคารกลางเขตอีก 4 คนจากทั้งหมด 11 เขตที่เหลือ ซึ่งจะหมุนเวียนกันดำรงตำแหน่งวาระละ 1 ปี

Quantitative Easing (QE) คืออะไร และส่งผลต่อ USD อย่างไร?

ในสถานการณ์รุนแรง ธนาคารกลางสหรัฐอาจใช้นโยบายที่เรียกว่า Quantitative Easing (QE) โดย QE คือกระบวนการที่ Fed เพิ่มการไหลเวียนของสินเชื่ออย่างมีนัยสำคัญในระบบการเงินที่ติดขัด นี่เป็นมาตรการนโยบายที่ไม่เป็นมาตรฐาน ซึ่งใช้ในช่วงวิกฤตหรือเมื่อเงินเฟ้อต่ำมากเป็นพิเศษ และเป็นเครื่องมือหลักที่ Fed เลือกใช้ในช่วงวิกฤตการเงินครั้งใหญ่ปี 2008 โดยเกี่ยวข้องกับการที่ Fed พิมพ์ดอลลาร์เพิ่มขึ้นและนำไปซื้อพันธบัตรคุณภาพสูงจากสถาบันการเงิน โดยปกติแล้ว QE จะทำให้ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง

Quantitative Tightening (QT) คืออะไร และส่งผลต่อดอลลาร์สหรัฐอย่างไร?

Quantitative Tightening (QT) เป็นกระบวนการตรงกันข้ามกับ QE โดยธนาคารกลางสหรัฐจะหยุดซื้อพันธบัตรจากสถาบันการเงิน และจะไม่นำเงินต้นจากพันธบัตรที่ถืออยู่ซึ่งครบกำหนดไถ่ถอนไปลงทุนซื้อพันธบัตรใหม่ โดยปกติแล้วสิ่งนี้เป็นบวกต่อมูลค่าของดอลลาร์สหรัฐ

บทความถัดไป