เยนญี่ปุ่น: กระแสเงินทุนและการค้าเปิดให้เยนญี่ปุ่นเผชิญความเปราะบาง – BNY
Geoff Yu จาก BNY Mellon ชี้ให้เห็นว่านักลงทุนต่างชาติกำลังเร่งขายพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น ขณะที่นักลงทุนญี่ปุ่นเพิ่มการเข้าซื้อพันธบัตรและหุ้นต่างประเทศ การผสมผสานของกระแสเงินทุนลักษณะนี้ทำให้แรงหนุนต่อเงินเยนอ่อนแอลง และบ่งชี้ถึงการอ่อนค่าต่อไป ข้อมูลการส่งออกและการค้าที่แข็งแกร่งตอกย้ำอุปสงค์จากต่างประเทศที่ยังคงแข็งแกร่ง แต่ไม่เพียงพอที่จะชดเชยความเปราะบางของสกุลเงิน
การปรับพอร์ตสร้างแรงกดดันต่อเงินเยน
"กระแสเงินทุนในพอร์ตของญี่ปุ่นแสดงให้เห็นว่า นักลงทุนต่างชาติเร่งขาย JGB ในสัปดาห์ที่ผ่านมา โดยมียอดเงินทุนไหลออกสุทธิ 1.25 ล้านล้านเยน ส่งผลให้ยอดซื้อสุทธิสะสมตั้งแต่ต้นปีของนักลงทุนต่างชาติลดลงเหลือ 4.99 ล้านล้านเยน ซึ่งเป็นระดับสะสมต่ำสุดนับตั้งแต่ต้นเดือนกุมภาพันธ์"
"แม้อัตราผลตอบแทน JGB จะปรับตัวขึ้นอย่างมาก แต่ผลตอบแทนที่สูงขึ้นกลับยังไม่สามารถดึงดูดอุปสงค์จากต่างชาติได้ ซึ่งเพิ่มความเสี่ยงต่อการเทขายพันธบัตรเพิ่มเติม ขณะเดียวกัน นักลงทุนญี่ปุ่นได้เพิ่มการจัดสรรเงินลงทุนไปยังต่างประเทศ โดยเข้าซื้อพันธบัตรต่างประเทศ 1.14 ล้านล้านเยน และหุ้นต่างประเทศ 1.39 ล้านล้านเยน ซึ่งเป็นการซื้อหุ้นรายสัปดาห์ที่มากเป็นอันดับสองของปีนี้"
"โดยรวมแล้ว การผสมผสานของกระแสเงินทุนชี้ไปในทิศทางเดียวกันสำหรับสกุลเงิน: การขายพันธบัตรญี่ปุ่นของนักลงทุนต่างชาติ และการเข้าซื้อสินทรัพย์ต่างประเทศที่แข็งแกร่งขึ้นของนักลงทุนญี่ปุ่น ทำให้แรงหนุนต่อ JPY อ่อนแอลง และทำให้มีความเสี่ยงต่อการอ่อนค่าต่อไป"
"การค้าของญี่ปุ่นในเดือนกรกฎาคม 2026 แสดงให้เห็นถึงการปรับตัวดีขึ้นอย่างชัดเจนของอุปสงค์จากต่างประเทศและแรงส่งของการนำเข้า การส่งออกเพิ่มขึ้น 23.2% เมื่อเทียบรายปี สู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์สำหรับเดือนกรกฎาคม โดยได้แรงหนุนหลักจากรถยนต์และชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ที่เกี่ยวข้องกับเซมิคอนดักเตอร์"
"เมื่อพิจารณาเป็นรายภูมิภาค การส่งออกไปยังสหรัฐฯ (22.0% เมื่อเทียบรายปี), EU (19.1% เมื่อเทียบรายปี) และเอเชีย (24.5% เมื่อเทียบรายปี) ต่างขยายตัวอย่างแข็งแกร่ง ขณะที่การค้ากับจีนยังคงขาดดุลที่ 775.4 พันล้านเยน โดยทั้งการส่งออกและการนำเข้าต่างก็ขยายตัว"
(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการ ดูเพิ่มเติม)
