เงินเยนญี่ปุ่นอ่อนค่าลงเล็กน้อย แม้ BoJ จะมีท่าทีสายเหยี่ยวและมีคำเตือนเรื่องการแทรกแซง

USD/JPY ขยับขึ้นสู่บริเวณ 157.70 จากจุดต่ำสุดของวันศุกร์ที่ต่ำกว่า 157.00
รายงานการประชุม BoJ เดือนกันยายนเผยว่า ผู้กำหนดนโยบายบางรายเรียกร้องให้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเร็วขึ้น
ข้อมูลสหรัฐที่แข็งแกร่ง เงินเฟ้อที่ร้อนแรง และความหวังต่อการคุมเข้มนโยบายของเฟด ยังคงหนุนดอลลาร์สหรัฐ

เงินเยนญี่ปุ่น (JPY) ลดช่วงบวกจากการฟื้นตัวในวันศุกร์เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ (USD) ในวันจันทร์ รายงานการประชุมเชิงสายเหยี่ยวของธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) และสัญญาณที่เพิ่มขึ้นว่าสหรัฐและญี่ปุ่นอาจเปิดฉากแทรกแซงร่วมกันรอบใหม่ ไม่สามารถทำให้ฝั่งที่มองเยนอ่อนค่าหวั่นไหวได้ โดยยังคงผลักดันคู่ USD/JPY ขึ้นไปใกล้ระดับ 158.00

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

รายงานการประชุมนโยบายการเงินของ BoJ ซึ่งเผยแพร่ก่อนหน้านี้ในวันจันทร์ ระบุว่า ผู้กำหนดนโยบายบางรายสนับสนุนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่รวดเร็วยิ่งขึ้นในเดือนกันยายน ท่ามกลางความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับแรงกดดันเงินเฟ้อที่สะสมมากขึ้น สิ่งนี้ได้เพิ่มความหวังว่าธนาคารจะยังคงคุมเข้มนโยบายการเงินต่อไปในช่วงหลายเดือนข้างหน้า

BoJ ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย 25 เบสิสพอยต์ สู่ระดับสูงสุดในรอบ 31 ปีที่ 1.25% แต่ผู้กำหนดนโยบาย 2 รายลงมติให้คงอัตราดอกเบี้ยไว้ ซึ่งทำให้เกิดข้อสงสัยเกี่ยวกับขอบเขตของวัฏจักรสายเหยี่ยวและสร้างความผิดหวังให้กับนักลงทุน นับจากนั้นเงินเยนอ่อนค่าลงมากกว่า 1.5% เมื่อเทียบกับ USD

ทางการสหรัฐแสดงความกังวลต่อการอ่อนค่าของเงินเยน

เงินเยนลดช่วงขาดทุนบางส่วนในวันศุกร์ หลังจาก ซัตสึกิ คาตายามะ รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังญี่ปุ่น ยืนยันว่า ประธานาธิบดีสหรัฐ Donald Trump ได้แสดงความกังวลเกี่ยวกับการอ่อนค่าของเงินเยนในการประชุมสุดยอดกับนายกรัฐมนตรี ซานาเอะ ทาคาอิจิ นอกรอบการประชุมสมัชชาใหญ่แห่งสหประชาชาติเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว

ทาคาอิจิยืนยันความเห็นดังกล่าวในเวลาต่อมาของวัน ขณะที่คาตายามะเสริมว่า เธอได้หารือทางโทรศัพท์กับรัฐมนตรีต่างประเทศสหรัฐ Scott Bessent ซึ่งทั้งสองฝ่ายได้ยืนยันอีกครั้งถึงพันธกรณีในการต่อต้านความผันผวนที่มากเกินไปและการเคลื่อนไหวที่ไร้ระเบียบของเงินเยน นี่ถือเป็นคำเตือนที่ค่อนข้างชัดเจนถึงการแทรกแซงร่วมกันอีกครั้ง เช่นเดียวกับที่ส่งให้เงินเยนพุ่งขึ้นอย่างมากเมื่อวันที่ 31 กรกฎาคม

อย่างไรก็ตาม ปัจจัยพื้นฐานโดยรวมยังคงสนับสนุน USD ช่องว่างจากข้อมูลสหรัฐที่แข็งแกร่งและแรงกดดันเงินเฟ้อที่ร้อนแรงได้ผลักดันอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบหลายทศวรรษ ทำให้นักลงทุนแทบจะประเมินราคาเต็มจำนวนแล้วว่าเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกอย่างน้อยหนึ่งครั้งก่อนสิ้นปี

นักลงทุนจะจับตาชุดข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคของสหรัฐอย่างใกล้ชิดเพื่อยืนยันมุมมองดังกล่าวในช่วงปลายสัปดาห์นี้ โดยดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ของสหรัฐในวันพุธ และรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) เดือนกันยายนในวันศุกร์ มีแนวโน้มได้รับความสนใจเป็นพิเศษ

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับเงินเยนญี่ปุ่น

ปัจจัยสำคัญใดบ้างที่ขับเคลื่อนเงินเยนญี่ปุ่น?

เงินเยนญี่ปุ่น (JPY) เป็นหนึ่งในสกุลเงินที่มีการซื้อขายมากที่สุดในโลก มูลค่าของเงินเยนถูกกำหนดในภาพรวมโดยผลการดำเนินงานของเศรษฐกิจญี่ปุ่น แต่โดยเฉพาะอย่างยิ่งจากนโยบายของธนาคารกลางญี่ปุ่น ส่วนต่างระหว่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรญี่ปุ่นและสหรัฐ หรือภาวะความเชื่อมั่นต่อความเสี่ยงของเทรดเดอร์ รวมถึงปัจจัยอื่น ๆ

การตัดสินใจของธนาคารกลางญี่ปุ่นส่งผลต่อเงินเยนญี่ปุ่นอย่างไร?

หนึ่งในพันธกิจของธนาคารกลางญี่ปุ่นคือการควบคุมค่าเงิน ดังนั้นการดำเนินการของธนาคารจึงมีความสำคัญต่อเงินเยน BoJ เคยแทรกแซงตลาดเงินโดยตรงในบางครั้ง โดยทั่วไปเพื่อกดมูลค่าของเงินเยนให้ต่ำลง แม้จะไม่ได้ทำบ่อยนักเนื่องจากความกังวลทางการเมืองจากคู่ค้าหลัก นโยบายการเงินแบบผ่อนคลายพิเศษของ BoJ ระหว่างปี 2013 ถึง 2024 ทำให้เงินเยนอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักอื่น ๆ เนื่องจากความแตกต่างด้านนโยบายที่เพิ่มขึ้นระหว่างธนาคารกลางญี่ปุ่นกับธนาคารกลางหลักอื่น ๆ อย่างไรก็ดี ในระยะหลัง การทยอยยกเลิกนโยบายผ่อนคลายพิเศษนี้ได้ช่วยพยุงเงินเยนอยู่บ้าง

ส่วนต่างระหว่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรญี่ปุ่นและสหรัฐส่งผลต่อเงินเยนญี่ปุ่นอย่างไร?

ตลอดทศวรรษที่ผ่านมา ท่าทีของ BoJ ที่ยึดนโยบายการเงินแบบผ่อนคลายพิเศษไว้ ส่งผลให้ความแตกต่างด้านนโยบายกับธนาคารกลางอื่น ๆ โดยเฉพาะเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) ขยายกว้างขึ้น สิ่งนี้สนับสนุนให้ส่วนต่างระหว่างพันธบัตรอายุ 10 ปีของสหรัฐและญี่ปุ่นกว้างขึ้น ซึ่งเป็นผลบวกต่อดอลลาร์สหรัฐเมื่อเทียบกับเงินเยนญี่ปุ่น การตัดสินใจของ BoJ ในปี 2024 ที่จะค่อย ๆ ละทิ้งนโยบายผ่อนคลายพิเศษ ประกอบกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางรายใหญ่อื่น ๆ กำลังทำให้ส่วนต่างนี้แคบลง

ภาวะความเชื่อมั่นต่อความเสี่ยงในวงกว้างส่งผลต่อเงินเยนญี่ปุ่นอย่างไร?

เงินเยนญี่ปุ่นมักถูกมองว่าเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย ซึ่งหมายความว่าในช่วงเวลาที่ตลาดเผชิญความตึงเครียด นักลงทุนมีแนวโน้มมากขึ้นที่จะนำเงินไปลงทุนในสกุลเงินญี่ปุ่น เนื่องจากถูกมองว่ามีความน่าเชื่อถือและมีเสถียรภาพ ช่วงเวลาที่ผันผวนมีแนวโน้มจะทำให้มูลค่าของเงินเยนแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่น ๆ ที่ถูกมองว่ามีความเสี่ยงในการลงทุนมากกว่า

บทความถัดไป