คาดการณ์ราคาซิลเวอร์: XAG/USD ร่วงลงใกล้ระดับ $64.00 ท่ามกลางความเป็นไปได้ที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น

ข้อมูล PMI ภาคการผลิตของสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่งและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่ปรับตัวสูงขึ้น กำลังกดดัน Silver อย่างหนัก
โอกาสที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนตุลาคมพุ่งขึ้นสู่ 69.7% จากแรงหนุนของถ้อยแถลงเชิงเข้มงวดจากเจ้าหน้าที่และความกังวลด้านเงินเฟ้อ
ราคาน้ำมันดิบที่ปรับตัวสูงขึ้นและความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางยิ่งตอกย้ำคาดการณ์ว่าการคุมเข้มนโยบายการเงินจะยืดเยื้อออกไป

ราคา Silver (XAG/USD) ขยายการปรับตัวลงเป็นวันที่สองติดต่อกัน โดยซื้อขายอยู่บริเวณ $64.10 ต่อทรอยออนซ์ในช่วงชั่วโมงการซื้อขายเอเชียวันพฤหัสบดี Silver เผชิญแรงกดดันขาลงเพิ่มขึ้น เนื่องจากทั้งดอลลาร์สหรัฐ (USD) และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ พุ่งสูงขึ้น จากการคาดการณ์ว่า Federal Reserve (Fed) จะดำเนินนโยบายการเงินแบบเข้มงวด ประกอบกับตัวชี้วัดเศรษฐกิจภายในประเทศที่ยังแข็งแกร่ง

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ข้อมูล Flash US S&P Global PMI ล่าสุดสำหรับเดือนกันยายนสะท้อนโมเมนตัมดังกล่าว โดยภาคการผลิตขยายตัวเร็วกว่าคาดที่ระดับ 52.0 และช่วยชดเชยการชะลอตัวเล็กน้อยของภาคบริการและกิจกรรมโดยรวม หลังสัญญาณเศรษฐกิจเหล่านี้ การคาดการณ์ของตลาดต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟด 25 เบสิสพอยต์ในเดือนตุลาคมพุ่งขึ้นสู่เกือบ 69.7% จาก 48.7% ในสัปดาห์ก่อนอย่างมาก

ขณะนี้เทรดเดอร์กำลังหันไปจับตารายงานจำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกประจำสัปดาห์ของสหรัฐฯ ที่จะประกาศออกมา ขณะที่เจ้าหน้าที่เฟดหลายรายได้ย้ำการสนับสนุนต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยล่าสุด และส่งสัญญาณเตือนใหม่เกี่ยวกับความเสี่ยงเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่

Barr ของเฟดส่งสัญญาณจำเป็นต้องขึ้นดอกเบี้ยต่อ หนุนดอลลาร์

Barr ของเฟดส่งสัญญาณเชิงเข้มงวดอย่างชัดเจน โดยคะแนน FXS Speechtracker อยู่ที่ 8/10 สูงกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตที่ 7/10 และบ่งชี้ถึงแนวโน้มการคุมเข้มนโยบายที่มากกว่าปกติ การเน้นย้ำว่า “มีแนวโน้มจำเป็นต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม” และความเสี่ยงต่อการบรรลุเป้าหมายเงินเฟ้อ 2% ได้เพิ่มขึ้น ขณะที่ความเสี่ยงในตลาดแรงงานลดลง สะท้อนให้เห็นอย่างชัดเจนว่าเฟดให้ความสำคัญกับการควบคุมเงินเฟ้อมากกว่าความกังวลด้านการเติบโต การยอมรับว่าเฟด “อยู่ในจุดยืนที่ไม่เหมาะสม” และจำเป็นต้อง “ปรับเทียบนโยบายใหม่” ยิ่งตอกย้ำว่าท่าทีปัจจุบันอาจยังผ่อนคลายเกินไป ซึ่งเป็นปัจจัยแวดล้อมที่มักหนุนดอลลาร์และกดดันสินทรัพย์เสี่ยง

ดัชนี FXS Fed Sentiment ปรับขึ้น 0.42 จุด สู่ระดับ 148.81 ซึ่งอยู่ในโซนเชิงเข้มงวดอย่างชัดเจน สูงกว่าระดับเป็นกลางที่ 100 มาก และสอดคล้องกับค่า FXS Speechtracker ที่อยู่ในระดับสูง การผสมผสานระหว่างระดับดัชนีที่สูงขึ้นและคะแนนถ้อยแถลงที่สูงกว่าค่าฐานนี้ ยืนยันมุมมองของตลาดเกี่ยวกับความเสี่ยงที่เฟดจะคุมเข้มนโยบายต่อเนื่อง ซึ่งน่าจะยังเป็นปัจจัยสนับสนุนดอลลาร์เมื่อเทียบกับสกุลเงินที่ให้อัตราผลตอบแทนต่ำกว่า

อีกปัจจัยที่เสริมมุมมองอัตราดอกเบี้ยเชิงเข้มงวดคือความเป็นไปได้ที่ราคาน้ำมันดิบจะฟื้นตัว ท่ามกลางความไม่แน่นอนที่ยังคงอยู่เกี่ยวกับการเจรจาทางการทูตระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน ในการกล่าวสุนทรพจน์ต่อที่ประชุมสมัชชาใหญ่แห่งสหประชาชาติ ประธานาธิบดีมาซูด เปเซชเคียน ของอิหร่านประกาศว่าเตหะรานจะไม่ยอมจำนนต่อการข่มขู่ พร้อมยืนยันสิทธิของประเทศในการพัฒนาเทคโนโลยีนิวเคลียร์เพื่อการพัฒนาเศรษฐกิจ เขายังเน้นย้ำว่าอิหร่านจะจำกัดเสรีภาพในการเดินเรือผ่านช่องแคบฮอร์มุซซึ่งมีความสำคัญเชิงยุทธศาสตร์ ตราบใดที่มาตรการคว่ำบาตรและการปิดล้อมของสหรัฐฯ ยังคงมีผลบังคับใช้ เนื่องจากราคาน้ำมันที่สูงขึ้นยิ่งซ้ำเติมแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์เหล่านี้จึงยิ่งตอกย้ำคาดการณ์ว่าการคุมเข้มนโยบายการเงินจะยืดเยื้อออกไป และยังคงเป็นปัจจัยกดดันต่อ Silver

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับ Silver

ทำไมผู้คนจึงลงทุนใน Silver?

Silver เป็นโลหะมีค่าที่ได้รับการซื้อขายอย่างแพร่หลายในหมู่นักลงทุน โดยในอดีตถูกใช้เป็นแหล่งเก็บมูลค่าและสื่อกลางในการแลกเปลี่ยน แม้จะได้รับความนิยมน้อยกว่า Gold แต่นักเทรดอาจหันมาลงทุนใน Silver เพื่อกระจายพอร์ตการลงทุน จากมูลค่าในตัวเอง หรือใช้เป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นในช่วงที่เงินเฟ้อสูง นักลงทุนสามารถซื้อ Silver ในรูปแบบกายภาพ ทั้งเหรียญหรือแท่ง หรือซื้อขายผ่านเครื่องมืออย่าง Exchange Traded Funds ซึ่งติดตามราคาของมันในตลาดโลก

ปัจจัยใดบ้างที่มีอิทธิพลต่อราคา Silver?

ราคา Silver สามารถเคลื่อนไหวได้จากปัจจัยหลากหลาย ความไม่มั่นคงทางภูมิรัฐศาสตร์หรือความกังวลต่อภาวะเศรษฐกิจถดถอยรุนแรงอาจทำให้ราคา Silver พุ่งสูงขึ้นจากสถานะสินทรัพย์ปลอดภัย แม้จะน้อยกว่า Gold ก็ตาม ในฐานะสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทนในตัว Silver มักปรับขึ้นเมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลง การเคลื่อนไหวของมันยังขึ้นอยู่กับทิศทางของดอลลาร์สหรัฐ (USD) เนื่องจากสินทรัพย์นี้กำหนดราคาเป็นดอลลาร์ (XAG/USD) ดอลลาร์ที่แข็งค่ามักจำกัดการปรับขึ้นของราคา Silver ขณะที่ดอลลาร์ที่อ่อนค่ามีแนวโน้มผลักดันราคาให้สูงขึ้น ปัจจัยอื่น ๆ เช่น อุปสงค์การลงทุน อุปทานจากเหมือง — Silver มีอยู่มากกว่า Gold อย่างมาก — และอัตราการรีไซเคิล ก็สามารถส่งผลต่อราคาได้เช่นกัน

อุปสงค์ภาคอุตสาหกรรมส่งผลต่อราคา Silver อย่างไร?

Silver ถูกใช้อย่างแพร่หลายในภาคอุตสาหกรรม โดยเฉพาะในภาคส่วนอย่างอิเล็กทรอนิกส์หรือพลังงานแสงอาทิตย์ เนื่องจากเป็นหนึ่งในโลหะที่มีค่าการนำไฟฟ้าสูงที่สุด — สูงกว่า Copper และ Gold ความต้องการที่เพิ่มขึ้นสามารถดันราคาให้สูงขึ้น ขณะที่การลดลงของอุปสงค์มักกดราคาให้ลดลง พลวัตของเศรษฐกิจสหรัฐฯ จีน และอินเดีย ก็อาจมีส่วนทำให้ราคาแกว่งตัวได้เช่นกัน โดยสำหรับสหรัฐฯ และโดยเฉพาะจีน ภาคอุตสาหกรรมขนาดใหญ่ของประเทศเหล่านี้ใช้ Silver ในกระบวนการต่าง ๆ ส่วนในอินเดีย ความต้องการโลหะมีค่าสำหรับเครื่องประดับของผู้บริโภคก็มีบทบาทสำคัญต่อการกำหนดราคาเช่นกัน

ราคา Silver ตอบสนองต่อการเคลื่อนไหวของ Gold อย่างไร?

ราคา Silver มักเคลื่อนไหวตาม Gold เมื่อราคา Gold ปรับตัวขึ้น โดยทั่วไป Silver ก็มักจะปรับขึ้นตาม เนื่องจากทั้งสองมีสถานะเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยที่คล้ายกัน อัตราส่วน Gold/Silver ซึ่งแสดงจำนวนออนซ์ของ Silver ที่ต้องใช้เพื่อให้มีมูลค่าเท่ากับ Gold หนึ่งออนซ์ อาจช่วยในการประเมินมูลค่าเปรียบเทียบระหว่างโลหะทั้งสอง นักลงทุนบางรายอาจมองว่าอัตราส่วนที่สูงเป็นสัญญาณว่า Silver มีมูลค่าต่ำกว่าที่ควร หรือ Gold มีมูลค่าสูงเกินไป ในทางกลับกัน อัตราส่วนที่ต่ำอาจบ่งชี้ว่า Gold มีมูลค่าต่ำกว่าเมื่อเทียบกับ Silver

บทความถัดไป