แรนด์แอฟริกาใต้: SARB ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง แต่สภาพแวดล้อมยังคงท้าทาย – Commerzbank

Volkmar Baur จาก Commerzbank รายงานว่า ธนาคารกลางแอฟริกาใต้ (SARB) ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย 25 bps สู่ระดับ 7.25% ซึ่งเป็นการปรับขึ้นครั้งที่สองในปีนี้ หลังจากความคาดหวังต่อการปรับลดอัตราดอกเบี้ยก่อนหน้านี้จางหายไปตามการปรับตัวขึ้นของราคาน้ำมัน แม้จะมีการปรับขึ้นดังกล่าว แต่แรนด์แอฟริกาใต้ (ZAR) กลับอ่อนค่าลง โดยมีสาเหตุหลักจากการแข็งค่าของดอลลาร์ SARB มองว่าความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อยังอยู่ในด้านขาขึ้น แต่เกณฑ์สำหรับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมยังอยู่ในระดับสูง ขณะที่อัตราดอกเบี้ยสหรัฐและการเลือกตั้งในประเทศยังคงทำให้แนวโน้มของ ZAR เผชิญความท้าทาย

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

อัตราดอกเบี้ย SARB ที่สูงขึ้น แต่แรนด์ยังคงถูกกดดัน

"ในการประชุมเมื่อวานนี้ ธนาคารกลางแอฟริกาใต้ (SARB) ได้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายอีกครั้ง 25 เบสิสพอยต์ สู่ระดับ 7.25% นับเป็นการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งที่สองในปีนี้ ต่อจากการปรับขึ้นในเดือนพฤษภาคม แม้ว่าในช่วงต้นปีจะมีการคาดการณ์ว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยก็ตาม อย่างไรก็ตาม ความคาดหวังดังกล่าวได้เลือนหายไปในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา เนื่องจากความขัดแย้งกับอิหร่านและการปรับตัวขึ้นของราคาน้ำมันที่ตามมา"

"อย่างไรก็ดี ZAR ปรับตัวลงมากกว่า 1% เล็กน้อยเมื่อวานนี้ แต่การอ่อนค่าดังกล่าวส่วนใหญ่เกิดขึ้นก่อนการประกาศการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ย ดังนั้นจึงไม่ได้มีสาเหตุมาจากปัจจัยนี้ ตรงกันข้าม หลังการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย อัตราแลกเปลี่ยนดูเหมือนจะเริ่มทรงตัว โดยการปรับขึ้นเมื่อวานนี้น่าจะได้รับแรงหนุนจากการแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐมากกว่า"

"SARB และผู้ว่าการ Kganyago พยายามส่งสัญญาณที่หนักแน่นระหว่างการแถลงข่าว อย่างไรก็ตาม เป็นที่ชัดเจนว่าเศรษฐกิจแอฟริกาใต้กำลังได้รับผลกระทบจากความขัดแย้งกับอิหร่าน โดยมีการระบุถึงความเสี่ยงด้านลบต่อการเติบโต ขณะที่ความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อถูกมองว่าเอนเอียงไปทางด้านขาขึ้น ประเด็นนี้จะยังคงเป็นสิ่งที่ SARB ต้องให้ความสำคัญในช่วงหลายเดือนข้างหน้า"

"ในขณะเดียวกัน ก็เห็นได้ชัดว่าเกณฑ์สำหรับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งน่าจะถูกตั้งไว้สูงขึ้นพอสมควร ในกรณีฐานของ SARB ปัจจุบันยังไม่ได้คาดการณ์ว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก แม้ว่าจะคาดว่าเงินเฟ้อจะเพิ่มขึ้นเกิน 5% เมื่อเทียบรายปี (จากระดับปัจจุบันที่ 4.4%) ก็ตาม มีเพียงการปรับขึ้นที่รุนแรงกว่านี้เท่านั้นที่อาจทำให้ SARB ตัดสินใจขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง"

"โดยรวมแล้ว ขณะนี้ยังไม่ใช่สภาพแวดล้อมที่เราคาดว่าจะเห็นพัฒนาการเชิงบวกสำหรับ ZAR การคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยขาขึ้นในสหรัฐอาจสร้างแรงกดดันเพิ่มเติมต่อ ZAR ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า และด้วยการเลือกตั้งภายในประเทศในเดือนพฤศจิกายน ความเสี่ยงทางการเมืองก็กำลังก่อตัวขึ้นเช่นกัน"

(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการ ดูเพิ่มเติม)

บทความถัดไป