ฟรังก์สวิสอ่อนค่าลงก่อนการประกาศข้อมูลอัตราการว่างงาน

USD/CHF ปรับตัวขึ้น ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐเผชิญแรงกดดันหลังจากผู้ว่าการเฟด Waller ส่งสัญญาณถึงความเป็นไปได้ในการคงอัตราดอกเบี้ยไว้ชั่วคราว
ความน่าจะเป็นที่ตลาดประเมินว่าเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนลดลงสู่ 50.2% หลังถ้อยแถลงดังกล่าว
Brown Brothers Harriman ระบุว่า CPI ของสวิตเซอร์แลนด์เพิ่มขึ้นสู่ 0.8% YoY สูงกว่าคาดการณ์ 0.6% ของ SNB และส่งสัญญาณว่าแรงกดดันเงินเฟ้อกำลังกระชับตัว

USD/CHF ฟื้นตัวขึ้นหลังจากบันทึกการขาดทุนในวันก่อนหน้า โดยซื้อขายอยู่แถว 0.8080 ในช่วงเวลาเอเชียวันศุกร์ ทั้งนี้ คู่เงินดังกล่าวปรับตัวขึ้นเนื่องจากดอลลาร์สหรัฐ (USD) ยังคงรักษาการฟื้นตัวหลังจากชดเชยการขาดทุนรายวันได้ อย่างไรก็ตาม อัพไซด์ของ Greenback อาจถูกจำกัดจากการผ่อนคลายของมุมมองเชิงเข้มงวดต่อแนวโน้มนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ขณะที่ตลาดจะจับตาอัตราการว่างงานของสวิตเซอร์แลนด์ในช่วงต่อไปของวัน

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

Christopher Waller ผู้ว่าการธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ส่งสัญญาณว่าต้องการคงอัตราดอกเบี้ยไว้ไม่เปลี่ยนแปลงในการประชุมเดือนกันยายนที่กำลังจะมาถึง ตราบใดที่ข้อมูลเงินเฟ้อที่กำลังจะประกาศไม่มีความประหลาดใจครั้งใหญ่

น้ำเสียงผ่อนคลายของ Waller จากเฟดแตกต่างอย่างชัดเจนกับจุดยืนเชิงเข้มงวดที่ประธาน Kevin Warsh ส่งสัญญาณไว้เพียงหนึ่งสัปดาห์ก่อนหน้า เพื่อตอบสนองต่อถ้อยแถลงดังกล่าว ความคาดหวังของตลาดได้เปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญ โดยเครื่องมือ CME FedWatch บ่งชี้ว่าความน่าจะเป็นของการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนลดลงสู่ 50.2% จาก 63.2% ในวันก่อนหน้าอย่างมาก

ขณะนี้นักลงทุนและผู้เข้าร่วมตลาดกำลังหันไปให้ความสนใจกับการเปิดเผยรายงานการจ้างงานสหรัฐประจำเดือนสิงหาคม เพื่อหาสัญญาณเพิ่มเติมเกี่ยวกับทิศทางนโยบายการเงิน โดยฉันทามติของตลาดในปัจจุบันคาดว่า Nonfarm Payrolls จะเพิ่มขึ้น 56,000 ตำแหน่ง ขณะที่อัตราการว่างงานคาดว่าจะทรงตัวที่ 4.1%

ฟรังก์อาจได้รับแรงหนุน หลังเงินเฟ้อสวิตเซอร์แลนด์สูงกว่าคาดการณ์ของ SNB

นักวิเคราะห์จาก Brown Brothers Harriman ชี้ว่า ข้อมูลล่าสุดของสวิตเซอร์แลนด์สร้างความประหลาดใจเชิงบวกอย่างชัดเจน โดย CPI ทั่วไปเพิ่มขึ้นสู่ “0.8% y/y (consensus: 0.5% y/y) เทียบกับ 0.4% ในเดือนกรกฎาคม” พวกเขาระบุว่านี่คือ “ระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนกันยายน 2024” และที่สำคัญคืออยู่ “สูงกว่าคาดการณ์ไตรมาส 3 ของ SNB ที่ 0.6% y/y” ซึ่งตอกย้ำมุมมองว่าแรงกดดันด้านราคาพื้นฐานกำลังกระชับตัว BBH เสริมว่าเงินเฟ้อพื้นฐานก็ปรับตัวสูงขึ้นเช่นกัน โดย “เงินเฟ้อ CPI พื้นฐานก็สร้างความประหลาดใจเชิงบวกที่ 0.4% y/y (consensus: 0.3%) หลังจากก่อนหน้านี้อยู่ที่ 0.3% ติดต่อกันสี่ครั้ง” ซึ่งสะท้อนถึงการเร่งตัวขึ้นของเงินเฟ้อสวิตเซอร์แลนด์อย่างค่อยเป็นค่อยไปแต่ครอบคลุมในวงกว้าง

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับฟรังก์สวิส

ปัจจัยสำคัญใดบ้างที่ขับเคลื่อนฟรังก์สวิส?

ฟรังก์สวิส (CHF) เป็นสกุลเงินทางการของสวิตเซอร์แลนด์ และเป็นหนึ่งในสิบสกุลเงินที่มีการซื้อขายมากที่สุดในโลก โดยมีปริมาณการซื้อขายสูงเกินกว่าขนาดเศรษฐกิจของสวิตเซอร์แลนด์อย่างมาก มูลค่าของฟรังก์สวิสถูกกำหนดโดยภาวะความเชื่อมั่นของตลาดในวงกว้าง สุขภาพเศรษฐกิจของประเทศ หรือการดำเนินการของธนาคารแห่งชาติสวิส (SNB) รวมถึงปัจจัยอื่น ๆ ระหว่างปี 2011 ถึง 2015 ฟรังก์สวิสถูกตรึงค่าไว้กับยูโร (EUR) การยกเลิกการตรึงค่าเกิดขึ้นอย่างฉับพลัน ส่งผลให้มูลค่าของฟรังก์เพิ่มขึ้นมากกว่า 20% และก่อให้เกิดความปั่นป่วนในตลาด แม้ว่าปัจจุบันจะไม่มีการตรึงค่าแล้ว แต่ทิศทางของ CHF ยังคงมีความสัมพันธ์สูงกับยูโร เนื่องจากเศรษฐกิจสวิตเซอร์แลนด์พึ่งพาเศรษฐกิจของยูโรโซนที่อยู่ใกล้เคียงอย่างมาก

เหตุใดฟรังก์สวิสจึงถูกมองว่าเป็นสกุลเงินปลอดภัย?

ฟรังก์สวิส (CHF) ถูกมองว่าเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย หรือเป็นสกุลเงินที่นักลงทุนมักเข้าซื้อในช่วงเวลาที่ตลาดเผชิญความตึงเครียด ทั้งนี้เป็นเพราะสถานะที่สวิตเซอร์แลนด์ได้รับการรับรู้ในเวทีโลก ได้แก่ เศรษฐกิจที่มีเสถียรภาพ ภาคการส่งออกที่แข็งแกร่ง เงินสำรองของธนาคารกลางในระดับสูง และจุดยืนทางการเมืองที่ยึดความเป็นกลางในความขัดแย้งระดับโลกมาอย่างยาวนาน ปัจจัยเหล่านี้ทำให้สกุลเงินของประเทศนี้เป็นทางเลือกที่ดีสำหรับนักลงทุนที่ต้องการหลีกหนีความเสี่ยง ในช่วงเวลาที่ผันผวน CHF มักจะแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่นที่ถูกมองว่ามีความเสี่ยงต่อการลงทุนมากกว่า

การตัดสินใจของธนาคารแห่งชาติสวิสส่งผลต่อฟรังก์สวิสอย่างไร?

ธนาคารแห่งชาติสวิส (SNB) ประชุมปีละสี่ครั้ง หรือไตรมาสละครั้ง ซึ่งน้อยกว่าธนาคารกลางรายใหญ่อื่น ๆ เพื่อกำหนดนโยบายการเงิน โดยธนาคารตั้งเป้าให้อัตราเงินเฟ้อรายปีต่ำกว่า 2% เมื่อเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมาย หรือคาดว่าจะสูงกว่าเป้าหมายในอนาคตอันใกล้ ธนาคารจะพยายามควบคุมการเพิ่มขึ้นของราคาโดยการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย โดยทั่วไปแล้ว อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นเป็นผลบวกต่อฟรังก์สวิส (CHF) เพราะนำไปสู่อัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้น ทำให้ประเทศมีความน่าสนใจมากขึ้นสำหรับนักลงทุน ในทางกลับกัน อัตราดอกเบี้ยที่ต่ำลงมักทำให้ CHF อ่อนค่าลง

ข้อมูลเศรษฐกิจมีอิทธิพลต่อมูลค่าของฟรังก์สวิสอย่างไร?

การประกาศข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคของสวิตเซอร์แลนด์เป็นปัจจัยสำคัญในการประเมินภาวะเศรษฐกิจ และอาจส่งผลต่อการประเมินมูลค่าของฟรังก์สวิส (CHF) เศรษฐกิจสวิตเซอร์แลนด์โดยรวมมีเสถียรภาพ แต่การเปลี่ยนแปลงอย่างฉับพลันของการเติบโตทางเศรษฐกิจ เงินเฟ้อ ดุลบัญชีเดินสะพัด หรือเงินสำรองสกุลเงินของธนาคารกลาง ล้วนมีศักยภาพที่จะกระตุ้นการเคลื่อนไหวของ CHF โดยทั่วไป การเติบโตทางเศรษฐกิจที่สูง การว่างงานต่ำ และความเชื่อมั่นที่แข็งแกร่ง เป็นผลดีต่อ CHF ในทางกลับกัน หากข้อมูลเศรษฐกิจชี้ให้เห็นถึงแรงส่งที่อ่อนแอลง CHF ก็มีแนวโน้มที่จะอ่อนค่าลง

นโยบายการเงินของยูโรโซนส่งผลต่อฟรังก์สวิสอย่างไร?

ในฐานะเศรษฐกิจขนาดเล็กและเปิดกว้าง สวิตเซอร์แลนด์พึ่งพาความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจยูโรโซนที่อยู่ใกล้เคียงอย่างมาก สหภาพยุโรปในภาพรวมเป็นคู่ค้าทางเศรษฐกิจหลักของสวิตเซอร์แลนด์และเป็นพันธมิตรทางการเมืองที่สำคัญ ดังนั้น เสถียรภาพด้านเศรษฐกิจมหภาคและนโยบายการเงินในยูโรโซนจึงมีความสำคัญอย่างยิ่งต่อสวิตเซอร์แลนด์ และด้วยเหตุนี้จึงสำคัญต่อฟรังก์สวิส (CHF) ด้วย จากการพึ่งพาดังกล่าว บางแบบจำลองชี้ว่าความสัมพันธ์ระหว่างทิศทางของยูโร (EUR) และ CHF สูงกว่า 90% หรือเกือบสมบูรณ์แบบ

บทความถัดไป