สหราชอาณาจักร: การเติบโตที่นำโดยภาคบริการและความเสี่ยงด้านราคา – Nomura

ทีมเศรษฐศาสตร์ยุโรปของ Nomura ชี้ว่า ดัชนี PMI ภาคการผลิตและภาคบริการรวมของสหราชอาณาจักรเพิ่มขึ้นสู่ 52.5 ในเดือนสิงหาคม โดยภาคบริการช่วยชดเชยภาคการผลิตที่อ่อนแอลง ขณะที่ความเชื่อมั่นผู้บริโภคของ GfK ปรับตัวดีขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบ 2 ปี ซึ่งช่วยสนับสนุนกิจกรรมทางเศรษฐกิจ อย่างไรก็ตาม ดัชนีราคาปัจจัยการผลิตและราคาผลผลิตรวมของสหราชอาณาจักรปรับตัวสูงขึ้นต่อเนื่องเหนือระดับเดือนกุมภาพันธ์ ทำให้ Nomura ยังคาดการณ์ว่า BoE จะยังไม่เปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ย แต่เตือนถึงความเสี่ยงด้านขาขึ้นหากแรงกดดันด้านราคายังคงอยู่

ภาคบริการแข็งแกร่งขึ้นและสัญญาณเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้น

"ขณะเดียวกัน ดัชนีผลผลิตภาคการผลิตของสหราชอาณาจักรลดลงในเดือนสิงหาคม และเป็นภาคบริการที่มีส่วนทำให้ดัชนีรวมปรับตัวเพิ่มขึ้นโดยรวม ข้อมูลความเชื่อมั่นผู้บริโภค GfK ของสหราชอาณาจักรที่เผยแพร่เมื่อเช้านี้แสดงให้เห็นถึงการปรับตัวดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญอีกครั้งในเดือนสิงหาคม โดยเพิ่มขึ้นสู่ -14 จาก -17 และเป็นระดับสูงสุดในรอบ 2 ปี"

"ในทางตรงกันข้าม ดัชนีราคารวมของสหราชอาณาจักรเพิ่มขึ้นในเดือนสิงหาคม จากการปรับขึ้นในภาคบริการซึ่งมากกว่าการลดลงในภาคการผลิต ดัชนีราคาปัจจัยการผลิตรวมเพิ่มขึ้น 1.4 จุด สู่ 67.2 และดัชนีราคาผลผลิตรวมเพิ่มขึ้น 0.7 จุด สู่ 57.1 โดยทั้งสองดัชนีอยู่สูงกว่าระดับในเดือนกุมภาพันธ์"

"อย่างไรก็ตาม การเพิ่มขึ้นของดัชนีราคาในภาคบริการของสหราชอาณาจักรสะท้อนความเสี่ยงที่ BoE อาจจำเป็นต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งสวนทางกับคาดการณ์ของเราที่มองว่าจะไม่มีการเปลี่ยนแปลงในปีนี้ อย่างไรก็ดี ตัวชี้วัดด้านราคาอื่น ๆ โดยเฉพาะแบบสำรวจ DMP ของ BoE เอง ยังคงเป็นสิ่งสำคัญที่ต้องติดตามเพื่อทำความเข้าใจแรงกดดันด้านราคาในระยะข้างหน้า ซึ่งช่วยให้ผู้กำหนดนโยบายประเมินความเป็นไปได้ของผลกระทบรอบสองได้"

(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการ ดูเพิ่มเติม)