ดอลลาร์สหรัฐ: มองว่าการปรับตัวขึ้นยืดเยื้อเกินไปจนถึงช่วงสิ้นปี – TD Securities

บทวิเคราะห์เชิงลึก TD Macro Research Insight ของ TD Securities ระบุว่า การปรับขึ้นของดอลลาร์สหรัฐเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักต่าง ๆ เริ่มยืดตัวมากเกินไป และมีแนวโน้มต่ำที่จะทะลุขึ้นทำจุดสูงสุดใหม่ในวัฏจักรการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดรอบปัจจุบัน กระแสการปรับสมดุลพอร์ตหุ้นในช่วงสิ้นเดือน ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐที่อ่อนแอกว่าที่ตลาดคาด และการถือสถานะ Short ในตลาดฟอเร็กซ์ G10 เมื่อเทียบกับ USD ในวงกว้าง ล้วนสนับสนุนภาวะดอลลาร์ขาลง ขณะที่ความเสี่ยงมาจากความเป็นไปได้ของการแบนการส่งออกดีเซลของสหรัฐและการยกระดับความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์

TD มองว่า USD อยู่ในภาวะขาลง

"พาดหัวข่าวเกี่ยวกับความเป็นไปได้ที่สหรัฐจะสั่งแบนการส่งออกดีเซล และข้อมูล PMI ของสหรัฐที่แข็งแกร่งเกินคาด ได้ยืดเวลาการปรับขึ้นของ USD หลังการประชุม FOMC ในสัปดาห์ที่แล้ว"

"เมื่อเปรียบเทียบผลตอบแทนของดัชนีหุ้นโลกหลังปรับด้วย FX แล้ว กรอบการวิเคราะห์การปรับสมดุลสิ้นเดือนของเราชี้ให้เห็นกระแสการปรับสมดุลที่ระดับ z-score 1.0-1.5 ซึ่งไหลออกจาก USD และเข้าสู่ EUR, GBP และ CAD"

"คาดการณ์ตัวเลขการจ้างงานของสหรัฐสำหรับเดือนกันยายนของเราอ่อนแอกว่าที่ตลาดคาด ทั้งในด้านอัตราการว่างงานและการเติบโตของการจ้างงานโดยรวม"

"กรอบการวิเคราะห์ตามแนวโน้มของเราบ่งชี้ว่า การปรับขึ้นของ USD เริ่มยืดตัวมากเกินไปเมื่อเทียบกับ EUR, GBP, CAD, SEK และ MXN"

"เราไม่เห็นว่า USD จะทะลุขึ้นทำจุดสูงสุดใหม่ในวัฏจักรการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดรอบปัจจุบัน เว้นแต่เฟดจะมีท่าทีเข้มงวดมากกว่าธนาคารกลางทั่วโลกได้เหมือนในปี 2022 หรือแนวโน้มการเติบโตของประเทศอื่น ๆ ทั่วโลกจะเริ่มอ่อนแรงลงก่อนสหรัฐ"

(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการแล้ว ดูข้อมูลเพิ่มเติม)