ดอลลาร์สหรัฐ: แข็งค่าขึ้นเมื่อแนวทางการขึ้นดอกเบี้ยของเฟดยืดออกไป – MUFG

Lee Hardman แห่ง MUFG ระบุว่า ดอลลาร์สหรัฐยังคงมีทิศทางแข็งแกร่งมากขึ้น หลังจากที่ธนาคารกลางสหรัฐเริ่มใช้นโยบายการเงินแบบเข้มงวด ส่งผลให้ดัชนีดอลลาร์กลับขึ้นมายืนเหนือระดับ 100.00 อีกครั้ง แรงหนุนมาจากการปรับตัวขึ้นอย่างรวดเร็วของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐ โดยขณะนี้ตลาดกำลังคาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดอีก 3 ครั้งในช่วงปีข้างหน้า ถ้อยแถลงเชิงเข้มงวดจากประธานเฟดสาขาต่าง ๆ ยิ่งตอกย้ำคาดการณ์ต่อวัฏจักรการขึ้นดอกเบี้ยที่ยาวนานขึ้น

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ดอลลาร์ได้แรงหนุนจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐที่ปรับตัวสูงขึ้น

"ตลาดฟอเร็กซ์เริ่มต้นสัปดาห์อย่างค่อนข้างเงียบ โดยดอลลาร์สหรัฐยังคงเคลื่อนไหวในทิศทางที่แข็งแกร่งต่อเนื่อง หลังจากการตัดสินใจของเฟดเมื่อสัปดาห์ก่อนในการเริ่มใช้นโยบายการเงินแบบเข้มงวด ซึ่งช่วยผลักดันให้ดัชนีดอลลาร์กลับขึ้นมายืนเหนือระดับ 100.00 ได้อีกครั้งเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ต้นเดือนสิงหาคม แนวต้านสำคัญถัดไปอยู่ที่ระดับสูงสุดของปี ณ วันที่ 24 มิถุนายน ที่ 101.80"

"ดอลลาร์สหรัฐได้รับแรงหนุนจากการปรับตัวขึ้นอย่างต่อเนื่องและรุนแรงของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 2 ปี ปรับขึ้นแล้วราว 55 เบสิสพอยต์ (bps) นับตั้งแต่ช่วงปลายเดือนที่แล้ว ขณะที่ผู้เข้าร่วมตลาดได้ปรับคาดการณ์ไปสู่รอบการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดที่ยาวนานมากขึ้น ตลาดอัตราดอกเบี้ยสหรัฐคาดว่าเฟดจะปรับขึ้นดอกเบี้ยอีก 3 ครั้งในช่วงปีข้างหน้า ความคาดหวังดังกล่าวได้รับแรงสนับสนุนจากความเห็นเชิงเข้มงวดเมื่อวานนี้จากประธานเฟดสาขาต่าง ๆ แม้ว่าทั้งสองคนจะไม่ได้เป็นสมาชิกที่มีสิทธิ์ลงมติในปีนี้ก็ตาม"

"Austan Goolsbee ประธานเฟดสาขาชิคาโก ซึ่งจะกลับมาเป็นสมาชิกที่มีสิทธิ์ลงมติอีกครั้งในปีหน้า เตือนว่า ‘แรงกระแทกด้านอุปทานเกิดขึ้นบ่อยขึ้น รุนแรงขึ้น และยืดเยื้อนานขึ้น... และเมื่อแรงกระแทกด้านอุปทานที่กระทบเงินเฟ้อมีลักษณะต่อเนื่อง ตรรกะบางส่วนของการ ‘มองข้าม’ ปัจจัยเหล่านั้นก็ใช้ไม่ได้อีกต่อไป’"

"ขณะเดียวกัน Alberto Musalem ประธานเฟดสาขาเซนต์หลุยส์ ให้สัมภาษณ์กับ Reuters ว่า ‘แรงกดดันด้านอุปทานที่ทั้งต่อเนื่องและเกิดซ้ำยังคงมีส่วนทำให้ความเสี่ยงด้านเงินเฟ้ออยู่ในระดับสูง และผมประเมินว่าหากไม่มีการใช้นโยบายเพิ่มเติมเพื่อสกัดเงินเฟ้อ ก็มีความเป็นไปได้มากกว่าที่เงินเฟ้อจะอยู่สูงกว่าเป้าหมาย 2% ของเราอย่างมีนัยสำคัญในอีก 18 เดือนข้างหน้า มากกว่าที่จะอยู่ที่ระดับเป้าหมาย’"

"เขาเชื่อว่า ‘เป็นเรื่องสำคัญอย่างยิ่งที่นโยบายจะต้องสร้างแรงกดดันต่อเงินเฟ้ออย่างมีนัยสำคัญ’ และว่า ‘การคุมเข้มนโยบายแบบค่อยเป็นค่อยไปและเริ่มเร็วกว่า ย่อมดีกว่าและสร้างความปั่นป่วนน้อยกว่าการดำเนินนโยบายที่ล่าช้า ใหญ่กว่า และอาจหักดิบมากกว่า’ เขาประเมินว่าอัตราดอกเบี้ยนโยบายในปัจจุบันยังคงอยู่ในฝั่งที่ ‘ผ่อนคลาย’"

(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการแล้ว ดูข้อมูลเพิ่มเติม)

บทความถัดไป