อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐผ่อนคลายลงหลังการประกาศ CPI แต่ความเสี่ยงที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยยังคงอยู่
- อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีปรับลดลง แต่ยังคงเพิ่มขึ้นอย่างมากเมื่อเทียบรายสัปดาห์
- อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 30 ปีผ่อนตัวลง หลังแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2007
- โอกาสที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยพุ่งแตะ 91% ขณะที่คาดการณ์เงินเฟ้อปรับสูงขึ้น
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐปรับตัวลงในช่วงการซื้อขายอเมริกาเหนือ หลังการเปิดเผยข้อมูลเงินเฟ้อของสหรัฐ แต่ยังมีแนวโน้มปิดสัปดาห์ในระดับสูงขึ้น โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีลดลง 1 เบสิสพอยต์ มาอยู่ที่ 4.951% แต่ตลอดทั้งสัปดาห์ยังเพิ่มขึ้นมากกว่า 16 เบสิสพอยต์ หรือ 3.49%
อัตราผลตอบแทนสหรัฐชะลอลง แต่แรงกดดันจากความกังวลเงินเฟ้อในสัปดาห์นี้ยังคงอยู่
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐอายุ 30 ปีลดลง 2 เบสิสพอยต์ มาอยู่ที่ 5.34% หลังจากแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2007 ที่ 5.38% จากราคาน้ำมันที่พุ่งขึ้นอย่างรุนแรง ซึ่งได้รับแรงหนุนจากความตึงเครียดที่ทวีความรุนแรงขึ้นของความขัดแย้งระหว่างสหรัฐและอิหร่าน และได้ลุกลามไปถึงเยเมน ในความขัดแย้งระหว่างกลุ่มฮูตีและซาอุดีอาระเบีย
ข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐล่าสุดส่วนใหญ่สอดคล้องกับการคาดการณ์ ยกเว้น CPI พื้นฐาน ซึ่งแม้อยู่ในระดับตามคาด แต่ปรับลดลงเล็กน้อย อย่างไรก็ตาม รายงาน PPI ที่ร้อนแรงมากเมื่อวันก่อนหน้า และการพุ่งขึ้นของอัตราผลตอบแทนสหรัฐในสัปดาห์นี้ ได้จุดชนวนให้ตลาดกลับมาประเมินแนวโน้มเฟดในเชิงเข้มงวดมากขึ้น
ตลาดการเงินได้สะท้อนโอกาส 91% ที่ธนาคารกลางสหรัฐจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 0.25% ในการประชุมวันที่ 15-16 กันยายน
ข้อมูลอื่น ๆ ยังเผยให้เห็นว่าผู้บริโภคสหรัฐกำลังมีมุมมองเชิงลบต่อเศรษฐกิจมากขึ้น และขณะนี้คาดว่าราคาสินค้าจะสูงขึ้น จากการกลับมาพุ่งขึ้นของราคาน้ำมันเชื้อเพลิงและความตึงเครียดทางการค้าที่เพิ่มขึ้น โดยเฉพาะระหว่างสหรัฐและแคนาดา
ขณะเดียวกัน ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งติดตามผลการเคลื่อนไหวของตะกร้าเงิน 6 สกุลเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ ยืนเหนือระดับ 99.00 โดยเพิ่มขึ้นเพียงเล็กน้อย 0.05%
ในขณะเดียวกัน การคาดการณ์เงินเฟ้อระยะ 5 ปีของตลาดการเงินสหรัฐอยู่ที่ 2.46% เพิ่มขึ้นจาก 2.37% เมื่อต้นสัปดาห์ ตามข้อมูลอัตราเงินเฟ้อคุ้มทุน 5 ปี ส่วนระยะ 10 ปี อัตราเงินเฟ้อคุ้มทุน 10 ปีเพิ่มจาก 2.35% เป็น 2.4% ซึ่งบ่งชี้ว่าตลาดคาดว่าเงินเฟ้อระยะกลางจะปรับสูงขึ้น
นักเทรดจับตาการประชุมเฟด และการแถลงข่าวของ Warsh
สัปดาห์หน้า นักเทรดจะมุ่งความสนใจไปที่การตัดสินใจนโยบายการเงินของ FOMC ควบคู่ไปกับการติดตามข้อมูลการจ้างงานและภาคที่อยู่อาศัย ดัชนีภาคการผลิต Empire State ของเฟดนิวยอร์ก ยอดค้าปลีก และถ้อยแถลงของเจ้าหน้าที่เฟด
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปี
คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย
อัตราดอกเบี้ยคือค่าธรรมเนียมที่สถาบันการเงินเรียกเก็บจากผู้กู้ และจ่ายเป็นดอกเบี้ยให้แก่ผู้ฝากออมทรัพย์และผู้ฝากเงิน โดยได้รับอิทธิพลจากอัตราดอกเบี้ยเงินกู้พื้นฐานที่กำหนดโดยธนาคารกลางเพื่อตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงของเศรษฐกิจ โดยปกติธนาคารกลางมีพันธกิจในการรักษาเสถียรภาพด้านราคา ซึ่งในกรณีส่วนใหญ่หมายถึงการตั้งเป้าอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานไว้ที่ราว 2% หากเงินเฟ้อต่ำกว่าเป้าหมาย ธนาคารกลางอาจปรับลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้พื้นฐานเพื่อกระตุ้นการปล่อยสินเชื่อและหนุนเศรษฐกิจ หากเงินเฟ้อปรับสูงขึ้นมากเกิน 2% โดยทั่วไปจะส่งผลให้ธนาคารกลางปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเงินกู้พื้นฐานเพื่อพยายามลดเงินเฟ้อ
โดยทั่วไป อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นจะช่วยหนุนให้สกุลเงินของประเทศนั้นแข็งค่าขึ้น เนื่องจากทำให้ประเทศดังกล่าวเป็นสถานที่ที่น่าสนใจมากขึ้นสำหรับนักลงทุนทั่วโลกในการนำเงินมาพักไว้
โดยรวมแล้ว อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นมักกดดันราคาทองคำ เพราะทำให้ต้นทุนค่าเสียโอกาสของการถือครองทองคำสูงขึ้น เมื่อเทียบกับการลงทุนในสินทรัพย์ที่ให้ดอกเบี้ยหรือการฝากเงินสดไว้กับธนาคาร หากอัตราดอกเบี้ยอยู่ในระดับสูง มักจะผลักดันให้ราคาดอลลาร์สหรัฐ (USD) ปรับขึ้น และเนื่องจากทองคำมีการกำหนดราคาเป็นดอลลาร์ จึงส่งผลให้ราคาทองคำลดลง
อัตราดอกเบี้ย Fed funds คืออัตราดอกเบี้ยข้ามคืนที่ธนาคารสหรัฐใช้ปล่อยกู้ระหว่างกัน เป็นอัตราดอกเบี้ยหลักที่มักถูกอ้างถึงซึ่งกำหนดโดยเฟดในการประชุม FOMC โดยกำหนดเป็นกรอบ เช่น 4.75%-5.00% แม้ว่าตัวเลขที่มักถูกอ้างอิงจะเป็นกรอบบน (ในกรณีนี้คือ 5.00%) การคาดการณ์ของตลาดต่ออัตราดอกเบี้ย Fed funds ในอนาคตสามารถติดตามได้ผ่านเครื่องมือ CME FedWatch ซึ่งมีอิทธิพลต่อพฤติกรรมของตลาดการเงินจำนวนมากในการคาดการณ์การตัดสินใจนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐในอนาคต
