อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐปรับตัวสูงขึ้น ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 30 ปีแตะระดับสูงสุดในรอบ 22 ปี

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 30 ปีแตะระดับสูงสุดในรอบ 22 ปี ขณะที่แรงกดดันในช่วงปลายเส้นอัตราผลตอบแทนเพิ่มขึ้น
เจ้าหน้าที่เฟดสายเหยี่ยวหนุนโอกาสการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติมปลายปี หลังการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายน
คาดการณ์เงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นยังคงพยุงอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีไว้ใกล้ 5.20%

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐเคลื่อนไหวแบบผสมในวันศุกร์ โดยช่วงปลายของเส้นอัตราผลตอบแทน ได้แก่ พันธบัตรอายุ 20 ปีและ 30 ปี ปรับตัวขึ้น ขณะที่ช่วงสั้นและช่วงกลางของเส้นอัตราผลตอบแทนถอยลงจากระดับสูงสุดในรอบหลายปี อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีทรงตัวแข็งแกร่งที่ 5.20% หลังจากแตะจุดสูงสุดในรอบ 19 ปีที่ 5.228%

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

อัตราผลตอบแทนช่วงปลายเส้นปรับขึ้น ขณะที่การคาดการณ์การคุมเข้มของเฟดยังทำให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีอยู่ใกล้ 5.20%

ระหว่างการซื้อขาย อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 30 ปีปรับขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบ 22 ปี ถ้อยแถลงเชิงสายเหยี่ยวจากเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐ และการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 เบสิสพอยต์ในสัปดาห์ก่อน เป็นสองปัจจัยหลักที่ผลักดันให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐปรับตัวสูงขึ้นตลอดสัปดาห์

การเปลี่ยนจุดยืนอย่างฉับพลันของผู้ที่เคยถูกมองว่าเป็นสายพิราบอย่าง John Williams แห่งเฟดนิวยอร์ก (มีสิทธิ์ลงคะแนน) และ Anna Paulson แห่งเฟดฟิลาเดลเฟีย (มีสิทธิ์ลงคะแนนในปี 2026) ได้เพิ่มน้ำหนักเชิงสายเหยี่ยวในคณะกรรมการ FOMC นอกจากนี้ Michael Barr ผู้ว่าการเฟด ซึ่งยอมรับเมื่อวันพุธถึงความจำเป็นในการขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติม ก็แทบจะตอกย้ำกรณีสำหรับการขึ้นดอกเบี้ย 25 เบสิสพอยต์ในช่วงปลายปี

ตลาดการเงินให้น้ำหนักความเป็นไปได้ 64% ที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมวันที่ 28 ตุลาคม ตามข้อมูลจาก Prime Terminal สำหรับการประชุมเดือนธันวาคม ความเป็นไปได้สูงกว่าที่ 92%

อัตราผลตอบแทนทั่วโลกยังคงได้รับแรงหนุนจากราคาน้ำมันที่อยู่ในระดับสูง ขณะที่สงครามสหรัฐ-อิหร่านยังคงยืดเยื้อ ทำให้แรงกดดันด้านเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับสูง

ในด้านข้อมูล ความเชื่อมั่นผู้บริโภคสหรัฐอ่อนแอลง โดยครัวเรือนคาดว่าเงินเฟ้อในช่วง 1 ปีข้างหน้าจะเพิ่มขึ้นจาก 4% เป็น 4.6% และในช่วง 5 ปีข้างหน้าจาก 3.3% เป็น 3.4% ก่อนหน้านี้ ยอดคำสั่งซื้อสินค้าทุนพื้นฐานเพิ่มขึ้น 1.6% ในเดือนสิงหาคม โดยได้แรงหนุนจากการลงทุนที่พุ่งขึ้นใน AI

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 30 ปีล่าสุดทรงตัวที่ 5.488% หลังจากแตะระดับสูงสุดที่ 5.5016% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนมิถุนายน 2004

กราฟอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปี

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย

อัตราดอกเบี้ยคืออะไร?

อัตราดอกเบี้ยคือค่าธรรมเนียมที่สถาบันการเงินเรียกเก็บจากผู้กู้สำหรับเงินกู้ และจ่ายเป็นดอกเบี้ยให้แก่ผู้ฝากออมทรัพย์และผู้ฝากเงิน อัตราดอกเบี้ยได้รับอิทธิพลจากอัตราดอกเบี้ยเงินกู้พื้นฐาน ซึ่งกำหนดโดยธนาคารกลางเพื่อตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงของเศรษฐกิจ โดยปกติธนาคารกลางมีพันธกิจในการรักษาเสถียรภาพด้านราคา ซึ่งในกรณีส่วนใหญ่หมายถึงการตั้งเป้าอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานไว้ที่ราว 2% หากเงินเฟ้อต่ำกว่าเป้าหมาย ธนาคารกลางอาจปรับลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้พื้นฐานเพื่อกระตุ้นการปล่อยกู้และหนุนเศรษฐกิจ หากเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นสูงกว่า 2% อย่างมีนัยสำคัญ โดยทั่วไปจะส่งผลให้ธนาคารกลางปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเงินกู้พื้นฐานเพื่อพยายามลดเงินเฟ้อ

อัตราดอกเบี้ยส่งผลต่อสกุลเงินอย่างไร?

โดยทั่วไป อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นจะช่วยหนุนให้สกุลเงินของประเทศแข็งค่าขึ้น เพราะทำให้ประเทศนั้นเป็นที่น่าสนใจมากขึ้นสำหรับนักลงทุนทั่วโลกในการนำเงินมาพักไว้

อัตราดอกเบี้ยมีอิทธิพลต่อราคาทองคำอย่างไร?

โดยรวมแล้ว อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นมักกดดันราคาทองคำ เพราะเพิ่มต้นทุนค่าเสียโอกาสของการถือครองทองคำแทนการลงทุนในสินทรัพย์ที่ให้ดอกเบี้ยหรือการฝากเงินสดไว้ในธนาคาร หากอัตราดอกเบี้ยอยู่ในระดับสูง โดยปกติจะผลักดันให้ราคา US Dollar (USD) ปรับขึ้น และเนื่องจากทองคำกำหนดราคาเป็นดอลลาร์ จึงส่งผลให้ราคาทองคำลดลง

อัตราดอกเบี้ย Fed Funds คืออะไร?

อัตราดอกเบี้ย Fed funds คืออัตราดอกเบี้ยข้ามคืนที่ธนาคารสหรัฐปล่อยกู้ให้กันและกัน เป็นอัตราดอกเบี้ยหลักที่ถูกอ้างถึงบ่อยครั้งและกำหนดโดยธนาคารกลางสหรัฐในการประชุม FOMC โดยกำหนดเป็นกรอบ เช่น 4.75%-5.00% แม้ว่าตัวเลขที่ถูกอ้างอิงจะเป็นขอบบนของกรอบ (ในกรณีนี้คือ 5.00%) การคาดการณ์ของตลาดต่ออัตราดอกเบี้ย Fed funds ในอนาคตสามารถติดตามได้ผ่านเครื่องมือ CME FedWatch ซึ่งมีอิทธิพลต่อพฤติกรรมของตลาดการเงินจำนวนมากในการคาดการณ์การตัดสินใจด้านนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐในอนาคต

บทความถัดไป