Inaasahang babagal ang implasyon batay sa datos ng CPI ng US sa Oktubre habang muling tinataya ng mga merkado ang mga inaasahang pagtaas ng interes ng Fed

• Inaasahang tataas nang 0.3% ang Indeks ng Presyo ng Mamimili sa US sa Oktubre kumpara sa nakaraang buwan.
• Inaasahang babagal sa 0.2% ang buwanang implasyon batay sa pangunahing CPI mula sa 0.3% noong Setyembre.
• Maaaring makaapekto sa halaga ng dolyar ng US sa maikling panahon ang ulat sa implasyon, kasabay ng mga balitang heopolitikal at galaw ng pamilihan ng sapi.

Ilalathala ng Kawanihan ng Estadistika sa Paggawa ng US (BLS) sa Martes ang datos ng Indeks ng Presyo ng Mamimili (CPI) para sa Oktubre. Maaaring makaapekto ang paglalabas na ito sa halaga ng dolyar ng US (USD) habang muling tinataya ng mga mamumuhunan ang direksiyon ng mga antas ng interes ng Federal Reserve (Fed). 

Hindi isasama sa ulat na ito ang porsiyento ng pagbabago sa loob ng 12 buwan para sa karamihan ng mga serye ng CPI. Ito ay dahil sa nawawalang buwanang datos para sa Oktubre 2025, sapagkat walang nakolektang datos habang tigil ang operasyon ng pamahalaan mula Oktubre 1, 2025, hanggang Nobyembre 12, 2025. 

“Para sa karamihan ng mga serye ng CPI, hindi nakapaglathala ang BLS ng mga indeks para sa Oktubre 2025. Dahil dito, hindi maglalathala ang BLS ng porsiyento ng pagbabago sa loob ng 12 buwan para sa Oktubre 2026 para sa mga indeks na walang makukuhang datos para sa Oktubre 2025,” pahayag ng BLS sa isang pabatid sa midya.

Sa buwanang batayan, inaasahang tataas nang 0.3% ang pangkalahatang CPI matapos ang naitalang 0.6% na pagtaas noong Setyembre, habang inaasahang tataas nang 0.2% ang pangunahing CPI, kumpara sa 0.3% noong nakaraang buwan.

Inaasahan ng mga ekonomista sa Deutsche Bank ang malinaw na paghupa sa paparating na datos ng implasyon sa US. Ayon sa kanila, “inaasahang tataas nang 0.20% ang pangkalahatang CPI kumpara sa nakaraang buwan, mas mababa sa dating 0.65%, habang tataas din nang 0.20% ang pangunahing CPI matapos ang 0.33% noong nakaraang ulat.” Sa kabila ng inaasahang mas mabababang resulta, ang pangkat ng bangko ay “patuloy na umaasa sa mga pagtaas ng antas ng interes na tig-25 batayang puntos sa mga pulong ng FOMC sa Disyembre at Marso, maliban kung magkaroon pa ng karagdagang makabuluhang paghihigpit sa mga kondisyong pinansiyal.”   

Paano maaaring makaapekto sa EUR/USD ang ulat sa Indeks ng Presyo ng Mamimili ng US?

Ayon sa CME FedWatch Tool, kasalukuyang nakikita ng mga merkado ang humigit-kumulang 80% na posibilidad na muling itaas ng Federal Reserve (Fed) ang pangunahing antas ng interes nang 25 basis point (bps) sa huling pulong nito ngayong taon. 

Sa isang kumperensiya sa balita matapos ang desisyon ng Fed na panatilihing hindi nagbabago ang mga antas ng interes sa saklaw na 3.75%-4.00% noong Oktubre, inilarawan ni Fed Chair Kevin Warsh bilang “positibo” ang kalagayan ng merkado ng paggawa. Idinagdag niya na pangunahing nakatuon sa mandato ng katatagan ng presyo ang talakayan ng mga tagapagbalangkas ng patakaran. Pinagtibay ng ulat sa trabaho noong Oktubre ang matatag na merkado ng paggawa: nadagdagan nang 165K ang bilang ng mga trabaho sa labas ng sektor ng agrikultura (Nonfarm Payrolls o NFP), at bumaba sa 4.1% ang antas ng kawalan ng trabaho sa kabila ng bahagyang pagtaas ng antas ng pakikilahok sa lakas-paggawa.

Samantala, matindi ang ibinaba ng mga presyo ng langis na krudo noong nakaraang linggo habang lumalakas ang optimismo ng mga merkado sa isang diplomatikong pagresolba sa alitan sa Gitnang Silangan kasunod ng pagkatalo ng mga Republikano sa halalan sa kalagitnaan ng termino. Bagaman hindi makikita ang kamakailang pagbabang ito sa mga datos ng implasyon para sa Oktubre, ang buwanang CPI na kapansin-pansing mas mababa sa inaasahan, na nasa 0.1% o mas mababa, kasabay ng patuloy na pagbaba ng mga presyo ng enerhiya, ay maaaring mag-udyok sa mga kalahok sa merkado na huwag nang isama sa pagpepresyo ang pagtaas ng interes sa Disyembre. Sa ganitong sitwasyon, maaaring biglang humarap sa presyur ng pagbebenta ang Dolyar ng US (USD) at matulungan ang EUR/USD na makabuo ng momentum sa pagtaas sa malapit na hinaharap.

Sa kabilang banda, ang datos na katumbas o mas mataas sa inaasahan ng merkado, kasabay ng kawalan ng pag-usad sa negosasyon sa tigil-putukan sa Iran, ay maaaring magpatibay sa posibilidad ng pagtaas ng mga antas ng interes sa susunod na buwan. Gayunman, ipinahihiwatig ng mga posisyon sa merkado na maaaring manatiling limitado ang potensiyal na pagtaas ng USD sa ganitong sitwasyon, na magbibigay-daan sa panandaliang pagbaba ng EUR/USD bilang reaksiyon.

Kasabay nito, maaari pang maimpluwensiyahan ng galaw sa mga pamilihan ng sapi ang halaga ng USD at ang pagganap ng EUR/USD. Ang patuloy na malawakang pagbebenta ng mga sapi sa teknolohiya ay maaaring sumuporta sa USD at maglimita sa pagtaas ng EUR/USD kahit na mahina ang lumabas na datos ng implasyon at mapatibay nito ang maingat na landas ng paghihigpit ng patakaran ng Fed.

Ipinapangatuwiran ng mga estratehista sa ING na lubhang nakadepende sa pananaw ng merkado sa panganib ang kamakailang paglakas ng Dolyar ng US. Ayon sa kanila, “sa tingin namin, kailangang magpatuloy ngayong linggo ang pag-iwas sa panganib upang magpatuloy ang pag-akyat ng dolyar.” Nagbabala sila na “tila medyo labis ang naging galaw noong Biyernes kumpara sa mga panandaliang salik na nagtutulak sa merkado,” kaya may “katamtamang panganib ng pagwawasto” kung humupa ang pangamba sa merkado. Gayunpaman, naniniwala ang ING na nananatiling paborable sa Dolyar ang mas malawak na kalagayan, kasama ang “kalagayang makroekonomiko”

“Inaasahan naming nasa 0.3% ang buwanang pagtaas ng CPI ng US para sa Oktubre na ilalabas bukas, kapwa para sa pangkalahatang sukatan (0.3% ang pinagkaisahang pagtataya) at sa batayang sukatan (0.3%),” dagdag nila. Sinabi nilang ang ganitong resulta ay “dapat makatulong na patibayin ang mga inaasahan sa pagtaas ng interes ng Fed sa Disyembre (19bp ang nakapaloob na sa pagpepresyo), kaya magiging mas protektado ang kurba ng mga antas ng swap laban sa iba pang pagkabigla sa pamilihan ng sapi.”

Nagbahagi si Eren Sengezer, Pangunahing Analista para sa Sesyon sa Europa, ng maikling teknikal na pananaw para sa EUR/USD:

“Gumagalaw ang pares na EUR/USD sa isang relatibong makitid na saklaw mula pa noong simula ng Oktubre. Sa pag-akyat noong nakaraang linggo matapos ang halalan sa kalagitnaan ng termino, nakabawi patungo sa 50 ang Relative Strength Index (RSI) sa pang-araw-araw na tsart ngunit hindi nito nalampasan ang antas na ito, na nagpapakita ng pag-aatubili ng mga mamimili.”

“Sa direksiyon ng pagtaas, ang 1.1260 (itaas na hangganan ng Bollinger Bands, nakapirming antas) ang unang antas ng resistensiya, bago ang 1.1335 (50-araw na Simple Moving Average o SMA, nakapirming antas) at 1.1410 (100-araw na SMA). Sa direksiyon ng pagbaba, makikita ang unang antas ng suporta sa 1.1130 (ibabang hangganan ng Bollinger Bands, nakapirming antas). Kung mabasag ang suportang ito at makumpirmang naging resistensiya, maaaring kumilos ang mga nagbebenta batay sa teknikal na pagsusuri at magbigay-daan sa patuloy na pagbaba patungo sa 1.1000 (nakapirming antas, bilugang antas).”