Dolyar ng US: Mga saligang salik na sumusuporta rito, bumabalanse sa mga alalahanin sa depisito – Rabobank

Ayon sa pangkat ng Rabobank na bumubuo ng estratehiya sa palitan ng salapi (FX), sumusuporta sa Dolyar ang nabawasang pangamba sa pakikialam ng politika sa Federal Reserve at ang mga palatandaan ng muling paglakas ng demand para sa mga ligtas na kanlungan ng puhunan. Binanggit ng bangko na maaaring magpahina sa Dolyar sa katamtamang panahon ang mga alalahanin sa depisito sa badyet ng US at ang mga tensiyon sa merkado ng mga bono ng pamahalaan nito, ngunit nagtapos ito sa pananaw na labis ang mga pangamba noong nakaraang taon tungkol sa pagguho ng halaga ng Dolyar.

Kredibilidad ng Fed at mga salik sa pagiging ligtas na kanlungan ng puhunan

"Isang salik na sumusuporta sa USD ang nabawasang pangamba sa pakikialam ng politika sa Fed. Bukod dito, sa pagsisimula ng digmaan sa Gulpo, pinahina ng malakas na demand para sa USD ang mga pahayag noong nakaraang taon na nawala na ang kahit bahagi ng halaga nito bilang ligtas na kanlungan ng puhunan. Sa aming pananaw, ang pagiging kaakit-akit ng USD bilang ligtas na kanlungan ay nakaugnay sa matatag nitong puwesto sa mga pandaigdigang sistema ng pagbabayad, na maaaring abutin ng ilang dekada bago matinag."

"Ang nabawasang pag-aalala sa kredibilidad ng dolyar ng US ay dapat magbigay rito ng mas malaking pagkakataong makinabang sa matatag na paglago ng ekonomiya ng US. Bukod dito, sa aming pananaw, ang mga presyur na maaaring harapin ng EUR sa mga darating na buwan ay maaaring magpalakas sa kagustuhang humawak ng mga posisyong pabor sa pagtaas ng USD."

"May panganib pa rin na ang mga alalahanin kaugnay ng mahirap kontroling depisito sa badyet ng US ay magpahina sa USD sa katamtamang panahon. Ang depisito sa badyet ng US, na lampas 6% ng GDP, ay mas malaki kaysa sa France. Gayunman, sa loob ng maraming dekada, nakinabang ang US sa ‘labis-labis na pribilehiyo’ na matustusan ang utang nito sa medyo mababang antas ng ani ng mga bono, dahil sa malakas na demand para sa mga utang na inilalabas nito."

"May mga palatandaang humina na ang ‘pribilehiyong’ ito. Makikita ang mga ito sa nagbabagong agwat ng ani kumpara sa ibang mga merkado ng bono at sa mga palatandaan ng tensiyon sa merkado ng mga bono ng pamahalaan ng US. Sa katunayan, may mga kapansin-pansing pagkakataon ng nakababahalang malawakang pagbebenta sa merkado ng mga bono ng pamahalaan ng US sa nakalipas na humigit-kumulang 19 na buwan."

"Anuman ang mangyari, tila labis ang mga pangamba noong nakaraang taon tungkol sa pagguho ng halaga ng dolyar."

(Ginawa ang artikulong ito sa tulong ng isang kasangkapan ng artipisyal na intelihensiya at sinuri ng isang editor. Alamin ang higit pa.)